随(suí)着3月进出(chū)口数据的出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数据(jù)显示(shì)，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯(chún)碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数(shù)据来看，其(qí)表(biǎo)现超出市(shì)场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析(xī)师张凌璐(lù)表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量(liàng)超(chāo)预期增(zēng)长。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒ102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码u)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大(dà)量(liàng)增长(zhǎng)主要集中于(yú)部分浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供需(xū)紧平衡的情况下(xià)，下游通过进口(kǒu)来补充使(shǐ)用量。这部(bù)分进(jìn)口增(zēng)量到港后直接进(jìn)入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能(néng)会导致下(xià)游厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出(c102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码hū)口16.3万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际(jì)地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源(yuán)价格上涨、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是(shì)带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国际能源价格(gé)的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗商品价格处于(yú)全球(qiú)高位之时，纯(chún)碱(jiǎn)出口还(hái)能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去年(nián)高基数的基础上(shàng)进一(yī)步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场预(yù)期，显示出行业(yè)供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年国际能(néng)源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出(chū)口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较强韧性，国际(jì)需求(qiú)显著走弱(ruò)的预(yù)期(qī)有待(dài)修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记(jì)者了解到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退(tuì)预期或导致(zhì)全球(qiú)实体企业(yè)承压，海外(wài)纯碱需求(qiú)可能会受到一定影响。而国(guó)内经济(jì)稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海(hǎi)外强劲，这在(zài)长期也(yě)可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯(chún)碱出(chū)口的预(yù)期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前期市(shì)场(chǎng)的(de)反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部分原(yuán)因可能是前期待发(fā)订(dìng)单，一部(bù)分是外(wài)围需求从去年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在(zài)远兴大产能(néng)落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年(nián)高增长的(de)态势(shì)。

　　从价格和出口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格(gé)可能更低(dī)，对(duì)比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海外的(de)生产线，且该(gāi)部分用量能(néng)够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那么这部(bù)分用量仍(réng)能让(ràng)出口(kǒu)维持高位。但如(rú)果是供给海外其他(tā)地区，可能(néng)会(huì)由于海(hǎi)外需求(qiú)回落导(dǎo)致(zhì)出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也要留意(yì)出(chū)口(kǒu)周期的变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全(quán)球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进(jìn)口提升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出口数量占(zhàn)全国产能(néng)、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度供需(xū)影响(xiǎng)也相对有限。但集(jí)中在某(mǒu)个月或数月，进出(chū)口超预期变化可(kě)能会对(duì)阶段性的行情产生情绪(xù)和(hé)供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前(qián)海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价(jià)格下调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预计(jì)今年出口相对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续(xù)海外(wài)碱到港量增加，进口有继续增加预期(qī)，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸(mào)易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是(shì)国内纯(chún)碱市场健康运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内(nèi)市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱(ruò)的预(yù)期(qī)基本被(bèi)消化(huà)，进(jìn)口的量相对来说更受市场关(guān)注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来看，进口约有十几(jǐ)万(wàn)吨的(de)到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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