本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿(kuàng)石(shí)期货(huò)主力(lì)合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者(zhě)注意(yì)到，本周后几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的(de)态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态(tài)横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指(zhǐ)数107美(měi)元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接(jiē)原(yuán)因源于(yú)成材表需(xū)继续(xù)走弱(ruò)，二季度以来成材消费(fèi)持(chí)续(xù)低(dī)迷，市场对(duì)“旺季不(bù)旺”担忧进一步(bù)发(fā)酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一(yī)步压(yā)缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回(huí)落，下(xià)游需(xū)求走弱开(kāi)始对炉(lú)料(liào)端(duān)价(jià)格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高水平，铁矿石(shí)现货价格受(shòu)高(gāo)铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远月(yuè)合约开始计价终端(duān)需求走弱和铁矿石受自(zì)身供需趋(qū)于(yú)宽松的悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风(fēng)险(xiǎn)冲击(jī)，黑色系期货整(zhěng)体走弱(ruò)，品种间形成负反馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地产销售明显好转，但传导至(zhì)投(tóu)资端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基本(běn)和去(qù)年(nián)同(tóng)期持(chí)平，整体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构成压力(lì)。”国投安信期(qī)货高级分析(xī)师(shī)何(hé)建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为(wèi)，近期市(shì)场对于国内(nèi)钢厂减产(chǎn)担忧的(de)不(bù)断加重导致铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短(du横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图ǎn)期到港压力(lì)不大，疏港依(yī)旧(jiù)维持高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库存本周止跌回升，重回(huí)13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存(cún)明(míng)显低于(yú)历(lì)史平均水平，低库存有望成为常态，对(duì)补库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二(èr)季(jì)度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量(liàng)也同比增加，到港压力(lì)将增加(jiā)。“国(guó)产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐(zhú)步转向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势(shì)将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的下(xià)调压(yā)力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则(zé)认(rèn)为(wèi)，受澳(ào)洲飓(jù)风等因素(sù)影响，目(mù)前铁矿石发运(yùn)依然偏(piān)低，港口库存(cún)维(wéi)持(chí)下降态势(shì)，不过由于终(zhōng)端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日(rì)均(jūn)铁水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存(cún)消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢(gāng)厂低(dī)库存按需(xū)补(bǔ)库(kù)为主(zhǔ)。澳(ào)巴(bā)极端天气(qì)导致4月底5月初(chū)港口到货将有(yǒu)缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价(jià)格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整(zhěng)体(tǐ)估值水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季后面临回(huí)调压力，维持逢高沽空的(de)策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格钢(gāng)铁研究中(zhōng)心王(wáng)国清认(rèn)为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多以按需(xū)补库为主，整(zhěng)体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将至(zhì)，下周补库需求或有增加。综(zōng)合(hé)来(lái)看，预计下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继续(xù)振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范(fàn)围扩大，高需求对(duì)铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格或(huò)形(xíng)成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后(hòu)市，何(hé)建辉认(rèn)为(wèi)，目前终端需求尚(shàng)未有太(tài)大(dà)起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色(sè)系整(zhěng)体依然承压。持(chí)续调整后压力得(dé)到(dào)基本释放，下行节奏将(jiāng)会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时间(jiān)周(zhōu)期看，今年大基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛(máo)盾(dùn)并不是太突出，价格(gé)波动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降(jiàng)。这也意(yì)味着，以内需为主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场(chǎng)整体以(yǐ)区间(jiān)振荡为主，节(jié)奏上(shàng)或先抑后(hòu)扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力度。

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