近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部(bù)分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一(yī)起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下(xià)三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三(sān)只基金中，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华(huá)和施(shī)罗德国(guó)际精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材料中(zhōng)并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能源车(chē)产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释(shì)道：长期(qī)来(lái)看，关注(zhù)三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供应(yīng)链；二是技(jì)术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各(gè)国(guó)的(de)脱碳行动变(biàn)得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者提供了重要的(de)机(jī)会。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链的(de)供应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需求方面也(yě)占据重要(yào)地位。可能(néng)很(hěn)多人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车(chē)基(jī)础(chǔ)设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的(de)关键组件的生产商。该(gāi)公司在(zài)空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的(de)市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝马等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全(quán)球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基(jī)金(jīn)也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新(xīn)规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前(qián)十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的(de)就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现(xiàn)装(zhuāng)车配(pèi)套，较(jiào)去年同(tóng)期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企业(yè)动力(lì)电池装车量分(fēn)别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么(chí)续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入(rù)较多(duō)的其(qí)它(tā)个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为(wèi)何(hé)持(chí)有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的市场份额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池(chí)的(de)企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们(men)如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时(shí)代的(de)竞(jìng)争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁(níng)德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非所有的(de)外资(zī)都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科(kē)、华(huá)测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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