总市(shì)值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会官网消(xiāo)息，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证监会启(q鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号ǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发布(bù)消息(xī)，将在(zài)中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的(de)启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场(chǎng)的科(kē)技创新投资带(dài)来(lái)风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求。而相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度(dù)产生积(jī)极影(yǐng)响，同时为科创板市(shì)场投资带来中(zhōng)长(zhǎng)期资金(jīn)，增(zēng)强市场(chǎng)的关(guān)注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首(shǒu)只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，科技(jì)创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平(píng)改革(gé)开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)，有助于(yú)继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先(xiān)试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完(wán)善(shàn)金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的(de)重要举措，对促进科(kē)创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的(de)集(jí)聚示(shì)范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理工(gōng)具，上交所根(gēn)据市场需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套(tào)产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸引力(lì)和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资(zī)者风险管理需(xū)要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改(gǎi)鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号革试验田作用，对(duì)于促进科(kē)创板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳健运行(xíng)和风险防控工作，多(duō)举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号步完善风(fēng)险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也(yě)表示(shì)，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特(tè)点(diǎn)，实施了(le)投资(zī)者适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持(chí)仓限额制度等一系列(liè)风(fēng)控安排，保障了期权市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措施(shī)的基(jī)础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下，会(huì)同市场各方扎(zhā)实做好各项业务(wù)和技术准备(bèi)工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权(quán)试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，早在2015年(nián)2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市，国(guó)内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只，投资(zī)者(zhě)的风险管理工具将(jiāng)更(gèng)加丰富和(hé)多元化。

　　一位公(gōng)募投资(zī)人士对此表示(shì)，目前我国(guó)已经(jīng)推(tuī)出了不同类型的期(qī)权(quán)品种，不同品种对应市场不同的(de)市值的公司和投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，这(zhè)将有(yǒu)利(lì)于(yú)投资者(zhě)做(zuò)好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿(yì)元，目前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名(míng)。另(lìng)外(wài)，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信基(jī)金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可能(néng)性较大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出优(yōu)势。”上(shàng)述公募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分析(xī)，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后(hòu)，投(tóu)资(zī)者可以借助相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管理(lǐ)工具进行方向性投(tóu)资(zī)、波(bō)动率(lǜ)投资等(děng)，在(zài)投(tóu)资层面的配套策略(lüè)也(yě)会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需(xū)求，流动性(xìng)进(jìn)一步提高(gāo)，进而促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有利于吸(xī)引中长资资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产品关(guān)注度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的规模(mó)和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该(gāi)股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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