近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有(yǒu)距离(lí)，但(dàn)部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、深(shēn)圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释为何(hé)基(jī)金(jīn)在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一(yī)是电(diàn)动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来(lái)越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中国(guó)在这(zhè)方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在(zài)电(diàn)动汽车价(jià)值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可(kě)能(néng)很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也是全球(qiú)电动(dòng)车基础设(shè)施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中，有许多(duō)公司正(zhèng)在在(zài)各自的领域(yù)中建立主导(dǎo)地位(wèi37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm)，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池(chí)和电机温控的(de)关(guān)键组(zǔ)件的(de)生产商。该公司在(zài)空调阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电(diàn)动汽(qì)车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过(guò)90％的(de)市(shì)场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联(lián)投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是(shì)宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其(qí)余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能源(yuán)汽车(chē)市场共(gòng)计(jì)36家动力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但(dàn)是排名前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动(dòng)力(lì)电池企业(yè)动力电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的(de)个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处(chù)的(de)位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的(de)市(shì)场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为安全性、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁(níng)德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若(ruò)不(bù)能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有的(de)外资(zī)都(dōu)在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有(yǒu)的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者食(shí)品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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