今年(nián)以来基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公(gōng)司旗(qí)下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民(mín)商(shāng)基金的(de蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗)基金销(xiāo)售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大；二是受到(dào)监(jiān)蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就(jiù)这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困(kùn)难(nán)也加(jiā)速了对(duì)尾(wěi)部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且(qiě)又受到监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基(jī)金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基(jī)金(jīn)销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有量也没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能(néng)有销售能力强(qiáng)的(de)机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠(qú)道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更(gèng)加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀(xiù)，也是(shì)不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销(xiāo)数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中(zhōng)国(guó)证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务(wù)有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基(jī)金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困(kùn)难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天(tiān)下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗财富基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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