踩上AI风口的三六零(líng)，年内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚(hūn)也被市场质(zhì)疑成为减(jiǎn)持铺路。但与(yǔ)暴(bào)涨(zhǎng)的股价和市(shì)值相比，公司(sī)的基本(běn)面较(jiào)为(wèi)糟糕，交出了回(huí)A上市后(hòu)最差(chà)年(nián)报和(hé)一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零同(tóng)时发布了2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出(chū)，股吧等(děng)平台(tái)投资者炸开了锅(guō)，不少网友担心公司下周一股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季(jì)报显示，三六(liù)零截至3月31日的(de)股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年底为(wèi)20万不到，也就是股价(jià)暴涨的(de)一季度(dù)股(gǔ)东户(hù)数增(zēng)加约13万，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六零(líng)的年(nián)报(bào)同时曝(pù)光(guāng)了其重要投资(zī)企(qǐ)业哪吒汽车(chē)2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿(yì)的营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零新(xīn)增9亿多(duō)投资损失(shī)。

　　回A六(liù)年首(shǒu)次报亏(kuī)

　　今(jīn)年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报(bào)显示，截至报告(gào)期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现不(bù)同程度(dù)下(xià)滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营收半壁江山的(de)互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安全及(jí)其他业务(wù)收(shōu)入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归(guī)属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首(shǒu)次(cì)亏损。

　　回(huí)顾过(guò)往财报，2017年(nián)到(dào)2022年(nián)六个(gè)年度(dù)，三(sān)六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元，营业收(shōu)入从徘(pái)徊到下滑。净(jìng)利润的表(biǎo)现则(zé)更(gèng)差(chà)，除了2019年靠(kào)着非经(jīng)常(cháng)性损益撑到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直(zhí)到(dào)2022年转(zhuǎn)为亏(kuī)损22亿元(yuán)。

　　进入2023年(nián)，三六零延续(xù)亏损，首季(jì)公司(sī)营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净利(lì)润(rùn)则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主要系(xì)营业收入下降及对(duì)联(lián)营(yíng)企业投资损失所致。

　　一季度(dù)大(dà)增(zēng)13万股东

　　十大股东却大幅减持(chí)

　　股价一度(dù)下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然(rán)迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认(rèn)为(wèi)在训(xùn)练AI大模型上(shàng)有(yǒu)天(tiān)然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对(duì)大模型(xíng)的(de)看好，传递公司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这(zhè)一(yī)风口，三(sān)六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一(yī)发不可(kě)收拾(shí)，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初(chū)算(suàn)起，涨幅则(zé)达到了(le)218％，市值(zhí)一度从(cóng)400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股价有所回调(diào)，公司股价(jià)年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多(duō)数(shù)投资(zī)者表(biǎo)示大(dà)跌眼镜，开始担心下(x勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝ià)周一股价表现(xiàn)。

　　中国(guó)基(jī)金报记者注意到，随着今年(nián)以来(lái)股价的(de)暴(bào)涨，三六(liù)零的投资者人数(shù)大幅增加(jiā)。截(jié)至到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连(lián)续(xù)六个季度(dù)保持基本不变(biàn)，但到(dào)了今(jīn)年一季度末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权投(tóu)资机(jī)构为代表(biǎo)的十大股东却(què)在(zài)逢高(gāo)大(dà)幅(fú)减持。十大股东名单显示(shì)，一季(jì)度“北(běi)京中关(guān)村资本基金(jīn)管理(lǐ)有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资基金（有(yǒu)限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天(tiān)津信(xìn)心(xīn)奇(qí)缘股(gǔ)权投资(zī)合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合计减持(chí)超约8500万股，即便按一(yī)季(jì)度均(jūn)价计套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失(shī)

　　此次三(sān)六零的(de)2022年财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新势(shì)力之一的哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽(qì)车（经营(yíng)实(shí)体为“合纵(zòng)汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披露的(de)数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实(shí)现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩大，而三年累计亏损已(yǐ)经超(chāo)过百亿，达(dá)到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六(liù)零曾公告，放弃(qì)对哪(nǎ)吒汽(qì)车的(de)增(zēng)资(zī)权。具体(tǐ)来看，三六零全资(zī)子公(gōng)司(sī)三(sān)六(liù)零私(sī)募基金(jīn)拟将其持有的(de)对应(yīng)哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给(gěi)两家有限(xiàn)合伙企业，对(duì)应的增资(zī)额为(wèi)10亿(yì)元。据此估算，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资(zī)进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年(nián)1月，三(sān)六零发布《关于对外投资(zī)进展(zhǎn)》公告显示(shì)，为了配合哪吒(zhā)汽车股改，三(sān)六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒汽车估(gū)值会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽(qì)车的亏损(sǔn)，三六零持有股权(quán)的账面(miàn)值出现(xià勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝n)较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年公司的(de)投(tóu)资收(shōu)益为亏(kuī)损12.93亿元，变(biàn)动(dòng)金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元。

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