中(zhōng)国金融行业加速对外(wài)开放(fàng)，外资券商(shāng)们的2022年过得如何？

　　近日，外(wài)资控股(gǔ)券商(shāng)2022年(nián)的(de)“成绩(jì)单”陆续公布：9家外资控股券商中(zhōng)，仅(jǐn)有4家在2022年取(qǔ)得盈利，另(lìng)外5家均出现亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年获批(pī)成立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛进，当(dāng)年净(jìng)利润达到2.63亿元，领先各(gè)家“洋券商”。相比(bǐ)之下，与摩根大(dà)通证券同(tóng)期获(huò)批的野(yě)村东方(fāng)国(guó)际(jì)证券2022年亏损(sǔn)达到2.25亿(yì)元，业绩分(fēn)化加剧。

　　另(lìng)外，今年(nián)3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家国(guó)际金融巨(jù)头均在国(guó)内拥有(yǒu)外资控股券商(shāng)牌(pái)照(zhào)。其中，瑞信证券2022年亏损达(dá)2.55亿元(yuán)，而瑞银证(zhèng)券则大赚2.24亿元。后续两家外资控股券商面临的“一(yī)参一控”问(wèn)题如何解决，仍是业内(nèi)关(guān)注重点。

　　过(guò)去(qù)几年(nián)里，“财富管理转型(xíng)”成为行业(yè)热词。而透视各家外资券商在2022年(nián)的“打法”来(lái)看，依托于各自股东资源(yuán)禀赋、深入财(cái)富管理成为其在中国(guó)展业(yè)的首要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外(wài)资(zī)控(kòng)股券商(shāng)半数亏损

　　对(duì)于国内各(gè)家(jiā)证券公(gōng)司(sī)来说，除了(le)面临行(xíng)业(yè)“二八分(fēn)化”的激烈态势，来自“洋券(quàn)商”们的市场竞争也同样带来(lái)压力。

　　日前，中证协(xié)公布(bù)各家券商2022年年报/财务数据，9家外资(zī)控股券商纷纷晒出2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的“券(quàn)商(shāng)小年(nián)”，受(shòu)制于市场行情(qíng)、成立时间、牌照资质等问(wèn)题，9家共(gòng)有5家出(chū)现亏损(sǔn)，分别(bié)为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和(hé)汇丰(fēng)前海(hǎi)证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈(yíng)转亏。野村东方国际(jì)证券则延(yán)续自(zì)成立(lì)以来(lái)的亏损(sǔn)状态：2022年实现营业(yè)收(shōu)入1.1亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿元，较上年(nián)同(tóng)期的(de)8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在(zài)2022年因获得外资(zī)股(gǔ)东增持而成为外资控股券(quàn)商的(de)汇(huì)丰前(qián)海(hǎi)证券，业绩(jì)较(jiào)上年出现明显进步(bù)，但仍然录得亏损：2022年实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入5.04亿元，同(tóng)比增(zēng)长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年(nián)同期为(wèi)亏损1.59亿元。

　　另外(wài)，大和证券和(hé)星展证券均于2020年获得证监会批文，分别(bié)于(yú)2020年底、2021年初完成(chéng)工商登记，正式展业(yè)时间不长。星展证券2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上年同期有所收窄。大和证券(quàn)2022年实现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一(yī)步(bù)扩大。

　　就(jiù)亏(kuī)损原(yuán)因而言，2022年受市场(chǎng)影响，证(zhèng)券行业(yè)营业收入普遍下(xià)降，外资控股(gǔ)券商也难以幸免。且新公司(sī)建设成(chéng)本(běn)、业务费用(yòng)、员工薪酬等支(zhī)出(chū)过高(gāo)，在(zài)展业(yè)初期容易导(dǎo)致亏损的(de)产生。

　　与国(guó)内大型券商相(xiāng)比，外(wài)资控股券商仍呈(chéng)现“本小(xiǎo)利(lì)薄”的情(qíng)况，自营业务影响有限，因此影响2021年业绩的主要还是经纪(jì)、投行等传统(tǒng)业务(wù)。

　　例如，瑞(ruì)信证券在2022年年报中表(biǎo)示(shì)，其当年(nián)投行业务手续费及佣(yōng)金净收(shōu)入(rù)为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪(jì)业(yè)务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支(zhī)出(chū)则有增无减，业务及(jí)管(guǎn)理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少(shǎo)花多(duō)”，导致业绩出现(xiàn)大额亏损(sǔn)。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念好了中国(guó)市场(chǎng)这本经。

　　具(jù)体来看，2022年共有4家(jiā)外资(zī)控股券商实现盈利，分别为摩根大通(tōng)证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券(quàn)（2.24亿元）、高(gāo)盛(shèng)高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大通证券和(hé)瑞(ruì)银证券均40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大实现了营收、净利润的(de)双增(zēng)长。

　　摩根大通证券(quàn)2022年实现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实(shí)现(xiàn)净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水(shuǐ)平在2022年(nián)的“券(quàn)业(yè)小年”可算是相当亮(liàng)眼。

　　从员工(gōng)规模来看，截至2022年底，摩根(gēn)大通(tōng)证券共有员工210人，数(shù)量在行业(yè)内排名(míng)下游，但其业绩(jì)已跻身行业中游(yóu)水平，而这(zhè)只是摩根大通证券(quàn)展业的(de)第三(sān)个完(wán)整会计年度。

　　公开信息显示，摩根(gēn)大通证券于2019年3月获得证监(jiān)会批复，成立合资证券公司。彼时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥(qiáo)集团、珠海迈兰(lán)德等5家(jiā)内资股东(dōng)持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其他(tā)5家内资股东所持股权，成为摩根(gēn)大通证(zhèng)券唯一(yī)股(gǔ)东(dōng)。

　　财务报表显示，摩(mó)根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手(shǒu)续费净收入(rù)5.56亿元，同比增长超300％。

　　<40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大img alt="？“洋券商”最(zuì)新披露！？这两家盈利(lì)逆市大涨！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230506155705571.png">

　　摩根大通证券表示(shì)，其证券经纪业务(wù)团队成立已逾三年，2022年业务开展和运作(zuò)取得进(jìn)一(yī)步进展，新(xīn)客(kè)户开(kāi)发(fā)稳步推进。摩根(gēn)大(dà)通证券充分利(lì)用(yòng)全球化(huà)的平台优势，整合集团(tuán)资源，持续关注并开拓传统QFII投资者(zhě)以(yǐ)及新取得QFII牌照(zhào)的(de)合(hé)格境(jìng)外机构投资者，目标客群(qún)机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一(yī)参(cān)一控”下(xià)或将取舍

　　除摩根大通证券外(wài)，瑞银证券在2022年也取(qǔ)得了较好(hǎo)的业(yè)绩表现(xiàn)：当期(qī)实(shí)现营业收入(rù)11.79亿元，同(tóng)比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进入中国时间最早的一批(pī)合(hé)资(zī)券商(shāng)之(zhī)一，早在2007年就已在国(guó)内展业。2022年3月，瑞士银(yín)行受(shòu)让两(liǎng)家内资股(gǔ)东分别持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例提升(shēng)至67％。截(jié)至2022年年底，瑞银证券(quàn)共有正式员工383人。

　　财(cái)务报(bào)表显示，瑞银证券2022年投行业务(wù)进步明显，当(dāng)期(qī)实现手续(xù)费净(jìng)收入1.95亿元(yuán)，同比增长418％。瑞银证券表示，其(qí)在2022年(nián)完(wán)成了创(chuàng)业板(bǎn)注册制改革后的IPO保(bǎo)荐(jiàn)项目(mù)，积(jī)极筹备并参与(yǔ)了(le)沪深(shēn)交易(yì)所互联互通全球存托凭证业(yè)务等。

　　值得关注(zhù)的(de)是，今(jīn)年3月，百年(nián)大行瑞士信(xìn)贷被竞争(zhēng)对(duì)手(shǒu)瑞银收购。瑞信(xìn)集团(tuán)和(hé)瑞(ruì)银(yín)集(jí)团股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式(shì)宣布达成合并协议，瑞士联邦财(cái)政部、瑞士国家银(yín)行（SNB）和瑞士金(jīn)融(róng)市场监督管理局（FINMA）介入了此项(xiàng)交易。

　　上月(yuè)瑞银发布一季(jì)报时表示(shì)，对瑞(ruì)信的收购交易预计(jì)在6月底(dǐ)前完成(chéng)。不言而(ér)喻的是，集团层面的合(hé)并对两家外资控股券商在中国展业情况，也将造成(chéng)一定影响。

　　基于此，审计(jì)所普华永道对瑞信证券出具(jù)了带强调事项段的无保留(liú)意(yì)见审(shěn)计报(bào)告：2023年(nián)3月(yuè)19日，瑞信集(jí)团与瑞银集(jí)团股份(fèn)公司之间达(dá)成协议和合并(bìng)计划，截止报告日，上述协议(yì)和合并计划的(de)完成(chéng)日尚不明(míng)确。瑞信证(zhèng)券作(zuò)为瑞信集团股份(fèn)有限公司下属控股(gǔ)子公司，未来的运营(yíng)和财务业绩受到上述合并可能(néng)产(chǎn)生的影(yǐng)响(xiǎng)亦不明确，该事(shì)项表明存在可能导致对公司持续(xù)经营能力产(chǎn)生重大疑虑的重大不确定(dìng)性。

　　瑞信(xìn)证券前身为成立于2008年的瑞(ruì)信方正证券，系证监会修订(dìng)《外商参股证券(quàn)公司设立规则》后首家获批(pī)的合(hé)资证券公(gōng)司(sī)。2020年(nián)4月(yuè)，证监会核(hé)准瑞信向瑞信方(fāng)正证券增资2.89亿元获(huò)得控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信方正(zhèng)更名(míng)为瑞(ruì)信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正证券(quàn)公(gōng)告称，拟以11.4亿元的对价转(zhuǎn)让瑞信证券49％股权。在(zài)该笔交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后，瑞信将全资持有瑞信证(zhèng)券。但突如其来的瑞信(xìn)、瑞(ruì)银(yín)合(hé)并，使得瑞(ruì)银证券(quàn)和瑞信证券将受同一(yī)股东控(kòng)制。

　　根(gēn)据(jù)《证券公司(sī)股权管理(lǐ)规(guī)定》，证券(quàn)公司股东以及股(gǔ)东的控股股东、实际(jì)控制人参(cān)股证券公司的数(shù)量(liàng)不得超过2家(jiā)，其中控制证券(quàn)公司(sī)的(de)数量(liàng)不得超过1家。在(zài)面(miàn)临“一参一控”的限制(zhì)下，瑞银(yín)证(zhèng)券和瑞信证券的牌照或(huò)将面临“一去一留”的(de)局(jú)面。

　　深入财富管理(lǐ)破局

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业热(rè)词。而透(tòu)视各家外资(zī)券商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自资源禀赋深入财富管理成为其在中国展业(yè)的首要方向。

　　例如，野村东方国(guó)际证券表示，2022年(nián)其财富管理业务在原有(yǒu)“大宗交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一(yī)资产管理账户(hù)）”等业务持续推进(jìn)的基础上，新增了特色投资咨询(xún)服务（如ESG行(xíng)业咨询）、上市(shì)公司大(dà)宗(zōng)减持(chí)服务、集(jí)团间跨境(jìng)业务联动等(děng)多种业务模式(shì)，通(tōng)过服务手段(duàn)的增(zēng)加及优(yōu)化，为客户(hù)提供多维(wéi)度(dù)、一站式的综合性金(jīn)融解(jiě)决方案。

　　后续，野(yě)村东方国(guó)际(jì)证券财富管理业(yè)务将定(dìng)位于(yú)“中国高(gāo)端(duān)财富人群(qún)”，从(cóng)产品(pǐn)配置、人员(yuán)建设、中后台支持以及集团跨境(jìng)合作四个方(fāng)面入手(shǒu)，打造以产品为中心的业务核心竞争(zhēng)力(lì)，持续为中(zhōng)国投资者提供具有野(yě)村集(jí)团特色的高质量财富管理服务。

　　在完成高盛集团全资(zī)持股备(bèi)案后(hòu)，高盛高华在2021年底与北京高(gāo)华签订《业务(wù)转让协议》，受让北京高华的(de)所有(yǒu)业务。2022年5月，高(gāo)盛高华获(huò)证监(jiān)会(huì)核发新增证(zhèng)券经纪、证券(quàn)投资咨询(xún)、证券自营及(jí)代销金融(róng)产(chǎn)品(pǐn)业务的业务许可。2023年2月，高盛(shèng)高(gāo)华与北京高华完成业务迁移工(gōng)作。

　　高盛高华表示，其将持(chí)续以资产配置为核心(xīn)进行新产品和服务的研发工作，进一步(bù)赋能部门为(wèi)在岸客户提(tí)供财富(fù)管理综合(hé)解(jiě)决方案，丰富(fù)客户产品种类选(xuǎn)择，开展境内私(sī)人财富管理平台未来战略(lüè)规划，并进一(yī)步(bù)拓展境内产品平台。

　　与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，高(gāo)盛(shèng)高华将(jiāng)持续推(tuī)进(jìn)私募股权基金(jīn)管理人（PEWFOE）的(de)设立工作，持续代销(xiāo)第三方金融产品并(bìng)推进跨境投资新(xīn)产品的研发，为客户(hù)提供(gōng)直接对接境外资本市场的(de)机(jī)会。

　　另外，依托于外资股东打造(zào)私人财(cái)富管理业务，这在(zài)具(jù)备外(wài)资银行(xíng)股东背景的券(quàn)商(shāng)中较为多见。例如，汇丰前海证券表示(shì)，其于2022年4月正式成(chéng)立(lì)私人财富(fù)管(guǎn)理部，负(fù)责公司(sī)高净值(zhí)个(gè)人客户综(zōng)合财富(fù)管理业务的运作。私人(rén)财(cái)富管理部以汇丰前海证(zhèng)券为平(píng)台，依托汇丰环球私人银(yín)行，致力为高净值和(hé)超高(gāo)净(jìng)值客户及其家族提供专业(yè)、多元及定制化的(de)资产配置服务，为客(kè)户实(shí)现其投资目(mù)标(biāo)。

　　瑞银证券(quàn)则另辟蹊(qī)径，推出家族信托资(zī)讯业务，与(yǔ)4家(jiā)国(guó)内头部(bù)信(xìn)托(tuō)公司(sī)达成(chéng)战(zhàn)略合(hé)作(zuò)。同时，瑞银(yín)证券(quàn)在2022年重启深圳分公司财(cái)富管理业务，依托(tuō)国家(jiā)对(duì)粤港澳大湾区的新政举措，致力(lì)于发展财富管理大湾区业务。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财富管理部秉持着为客户(hù)进行全方位资(zī)产配置和满(mǎn)足客户(hù)全生命周(zhōu)期财富管理(lǐ)的理(lǐ)念，进(jìn)一(yī)步完善投资解决方(fāng)案和财(cái)富(fù)规划方面(miàn)的业务，一方面(miàn)积极扩充(chōng)现(xiàn)有架上策略，精(jīng)选上架(jià)多(duō)支产(chǎn)品为(wèi)客(kè)户在同(tóng)一策略下提(tí)供差异化选择及多元化的投(tóu)资方案。

　　外(wài)资(zī)券商队伍不断扩大

　　随着中(zhōng)国资本市(shì)场对外(wài)开放(fàng)的(de)力(lì)度不断(duàn)加大，各外资金(jīn)融机构加速了在境内(nèi)设立控(kòng)股(gǔ)券商的进(jìn)程。

　　今年(nián)1月，渣打证券获批准(zhǔn)设立，公司(sī)注册地为(wèi)北京市(shì)，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证(zhèng)券自营、证券承销、证券(quàn)资产(chǎn)管理（限于从事资产证券化业务(wù)）。

　　值得(dé)关注(zhù)的是，渣打证券是首家新设(shè)的外商独资证券公司(sī)。就(jiù)监管批复信息来看，渣打证券由(yóu)渣打(dǎ)银行（香港）有(yǒu)限公司(sī)全资设立，出资额10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣打证券在内，目前国内的外资控股券商数量已达到10家(jiā)。其中，摩根大通证券(quàn)（中国(guó)）、高(gāo)盛高华证券(quàn)、渣打证券均为外(wài)商独资券商。从数量上(shàng)来(lái)看，外资控股券商已成为市场上(shàng)不(bù)容忽视的“新势(shì)力”。

　　此外，目前还有数家外资券商的设(shè)立申请静待审批。截(jié)至5月5日，花旗证券、法巴(bā)证(zhèng)券、日兴证券、青岛(dǎo)意才证券等多家外资券商的设立(lì)申请仍处于证监会审批(pī)阶(jiē)段。其中，法巴证(zhèng)券和青岛意才证(zhèng)券(quàn)已(yǐ)获(huò)第(dì)一次意(yì)见反馈。

　　今年3月底，证监会(huì)主席(xí)易会(huì)满等先后在京会(huì)见美国(guó)桥(qiáo)水基(jī)金、法国东方汇理、日本大和证券、英国汇丰、加拿(ná)大宏利金融、新(xīn)加坡(pō)淡马锡(xī)、德国(guó)安联保险、意大利联(lián)合圣保罗银(yín)行、美(měi)国景(jǐng)顺(shùn)和高(gāo)盛等国际(jì)金融机构负责人。

　　来(lái)访的国际金融机构负责(zé)人普(pǔ)遍表示，此(cǐ)次来(lái)华亲(qīn)身感受到中国经济的(de)强大(dà)韧性、潜力和活(huó)力，坚定看(kàn)好中国经(jīng)济(jì)和中国(guó)资本(běn)市场(chǎng)发展前景。近年来(lái)中国资本市场对(duì)外开放(fàng)稳步推进，为国际金(jīn)融机构和全球投(tóu)资(zī)者带来了实实在(zài)在的机遇。各金融机(jī)构高度重(zhòng)视中国(guó)市场，将继续(xù)与(yǔ)中国深化合作，积(jī)极拓展在(zài)华业务和投(tóu)资，期待(dài)实(shí)现互(hù)利(lì)共赢(yíng)。

　　面对来自外资券商(shāng)的市场竞争，国(guó)内券商也纷纷感受到了挑战40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大和机遇。例如，华西(xī)证券即在(zài)2022年年报中(zhōng)表(biǎo)示，外(wài)资机构(gòu)来华展业便利度不断(duàn)提升，经营范围和监管(guǎn)要求实现国民待遇，外资券商、资产管(guǎn)理机构等加速布局，全力抢滩中(zhōng)国证券市场(chǎng)，对(duì)本(běn)土证券公司既带(dài)来了国际金融(róng)机构全面参与(yǔ)中国资本市场竞争所形成的冲击，也带(dài)来(lái)了通过与国际(jì)金(jīn)融机构(gòu)直接合(hé)作(zuò)促进业务发展、提(tí)升管理(lǐ)水平的机(jī)遇。

　　西部证券(quàn)也表示，当前证券行业(yè)集中度稳中有(yǒu)升，头部券商竞争优势更趋明显(xiǎn)，业务多元(yuán)化发(fā)展趋势(shì)初步形(xíng)成，金(jīn)融科技对(duì)行业发展理念的变革和重塑不断深化，外资(zī)券(quàn)商市场(chǎng)冲击(jī)将逐渐显现，证券(quàn)行业竞争新格局正(zhèng)加速演变。

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