财(cái)联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对(duì)外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财(cái)联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交(jiāo)易日(rì)以来，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工(gōng)业革命(mìng)进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估(gū)”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着(zhe)海外加(jiā)息(xī)节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们(men)学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力。从(cóng)近(jìn)一周(zhō句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思u)基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金(jīn)交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观(guān)点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带一路(lù)”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的(de)大(dà)趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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