金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹般的(de)活(huó)过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也(yě)是自(zì)日(rì)本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡(dàn)收场，但是似(shì)乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆(bào)发，海外资(zī)金是(shì)不可或(huò)缺的(de)力(lì)量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资(zī)者对(duì)日本(běn)股(gǔ)票需求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根(gēn)据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企(qǐ)业部(bù)门(mén)仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸(mào)易(yì)公(gōng)司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了(le)对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据(jù)披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美(měi)国以外任(rèn)何(hé)其他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时点(diǎn)，不断增持日本(běn)股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实非常简单(dān)，也非(fēi)常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能通过融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题(tí)。所(suǒ)以(yǐ)我(wǒ)们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至(zhì)这社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事(shì)长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多(duō)位大(dà)佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其(qí)他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了(le)日本首相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外界普遍认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投(tóu)资(zī)对象展开交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新(xīn)在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在(zài)日(rì)本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日(rì)本受益(yì)于地(dì)缘(yuán)政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股(gǔ)市一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今(jīn)似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在(zài)事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也(yě)颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业(yè)发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边(bi社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说ān)际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也(yě)会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本(běn)相对(duì)稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特(tè)终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明(míng)自己(jǐ)的确被(bèi)低估了(le)。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综(zōng)合商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报(bào)于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的(de)合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面发(fā)生的变化，日(rì)本监(jiān)管层的助推也是(shì)一股不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量。日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业(yè)经(jīng)营(yíng)能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布(bù)《关于(yú)实现关注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要(yào)求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

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