踩上AI风口的(de)三六零(líng)，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也(yě)被市场质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴(bào)涨的股价和市值相比，公司的基(jī)本面较为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上(shàng)市后(hòu)最差年报(bào)和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三(sān)六零同(tóng)时发布了2023年一季(jì)报，实现营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出(chū)，股吧(ba)等平(píng)台(tái)投(tóu)资者(zhě)炸开(kāi)了锅，不少网友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显(xiǎn)现退潮(cháo)迹(jì)象。一(yī)季报显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而(ér)截至去年底(dǐ)为20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段的(de)一(yī)季度股东(dōng)户(hù)数增(zēng)加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝光(guāng)了其重要投资企业哪吒汽车2022年(nián)的财务数据，后(hòu)者录(lù)得133亿的营业收(shōu)入，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零(líng)新(xīn)增9亿多(duō)投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年(nián)一季度继(jì)续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报显(xiǎn)示，截至(zhì)报告(gào)期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿(yì)元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现(xiàn)不(bù)同程(chéng)度下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江(jiāng)山的(de)互联网广告及服(fú)务(wù)收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能(néng)硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务(wù)收(shōu)入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增(zēng)长，收(shōu)入为17.91亿(yì)元。

　　公司实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公(gōng)司2017年从纳斯达(dá)克私(sī)有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年度，三六(liù)零营业(yè)收入为122亿(yì)元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营(yíng)业收入(rù)从徘(pái)徊到下滑。净利润的表(biǎo)现则更差(chà)，除了2019年靠(kào)着非经(jīng)常性损(sǔn)益撑到60亿元外(wài)，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润(rùn)直接(jiē)下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏(kuī)损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零(líng)延续(xù)亏损，首季公司(sī)营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润(rùn)则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业(yè)收入下降及(jí)对(duì)联(lián)营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型上有天然(rán)优势，公司及创始人周鸿(hóng)祎也在不同(tóng)场合、通(tōng)过不(bù)同渠道表达对大(dà)模型(xíng)的(de)看好，传递公司的优势，公(gōng)司(sī)在AI方面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一(yī)风口，三六(liù)零股价2月7号(hào)涨(zhǎng)停，此后(hòu)一发不(bù)可收(shōu)拾，短短不到两个(gè)月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近期(qī)股价有所(suǒ)回调(diào)，公司(sī)股价年内涨(zhǎng)幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一季报出炉后，股吧(ba)直(zhí)接(jiē)炸开(kāi)了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担心(xīn)下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着今年(nián)以来股(gǔ)价的暴涨(zhǎng)，三六零的投(tóu)资(zī)者(zhě)人数大幅增(zēng)加(jiā)。截至(zhì)到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季(jì)度保(bǎo)持基本不变(biàn)，但到了今年(nián)一季度末股东数来到(dào)32.88万(wàn)，净增约13万户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反(fǎn)，一季度(dù)以股权投(tóu)资机构为代表(biǎo)的十大股(gǔ)东(dōng)却在逢高大(dà)幅(fú)减持。十大股东名单显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù)“北(běi)京中关(guān)村资本基(jī)金管理有限公司-北京中发助力壹(yī)号投资基金(jīn)（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川(chuān)）股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津(jīn)信心奇(qí)缘(yuán)股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持超约8500万(wàn)股，即便按一季(jì)度均价计套现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车巨亏69亿

　　三(sān)六零新(xīn)增9亿(yì)投资损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首(shǒu)次(cì)把其投(tóu)资企(qǐ)业(yè)、造车(chē)新(xīn)势力之一的(de)哪吒汽车(chē)去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实(shí)体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公(gōng)告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三六零曾公告(gào)，放弃对哪吒汽车(chē)的(de)增资权。具体来(lái)看，三六零全(quán)资子公司三(sān)六零私募基金拟(nǐ)将(jiāng)其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的(de)出资(zī)权转让给(gěi)两(liǎng)家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元(yuán)。据(jù)此估(gū)算，哪吒汽车(chē)估值(zhí)为(wèi)282亿(yì)元。放(fàng)弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月(yuè)28日，三六零又发(fā)布(bù)对外(wài)投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车(chē)各(gè)股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三六零(líng)发布(bù)《关于(yú)对外投(tóu)资进展》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽车股改，三六零(líng)的持股(gǔ)比(bǐ)例降至10.72％，对(duì)应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的估(gū)值已经(jīng)缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后(hòu)，哪吒汽车(chē)估值会(huì)否进一步下调不(bù)得(dé)而知。

　　由(yóu)于(yú)哪吒汽车的亏损，三六零(líng)持有股(gǔ)权的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出售(shòu)欧朋(péng)浏览器确认的投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿(yì)元，意(yì)味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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