今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每(měi)月都(dōu)会和基(jī)金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年(nián)公募基(jī)金公司对于代销机构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三(sān)种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年(nián)以来(lái)权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了(le)对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售(shòu)公司(sī)，有一(yī)套完整的(de)基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有(yǒu)量(liàng)也(yě)没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透(tòu)露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长固收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基(jī)金销售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显示，一(yī)季度，三(sān)方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基(jī)金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位(wèi)的(de)泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机(jī)构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了(le)注(zhù)销公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基(jī)金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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