金融界5月22日消息(xī) 日本股市走(zǒu)出(chū)了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收盘，日(rì)本(běn)股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今(jīn)年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的(de)外(wài)国(guó)人净购买量。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业(yè)部门仍(réng)然是日本股票的(de)最大(dà)净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(r桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音ì)元。

　　股神巴菲特(tè)成(chéng)为日本股市爆发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日本(běn)股(gǔ)市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了(le)日(rì)本(běn)前五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日(rì)本持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)的他(tā)还在上个(gè)月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们(men)也能很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部(bù)分原(yuán)因是为了(le)向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京的还(hái)有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特看好日本(běn)股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣(xuān)布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和(hé)美国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化(huà)

　　国泰君安(ān)国(guó)际宏观在研报(bào)中(zhōng)指出在过去的三十年中(zhōng)，日本(běn)经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离(lí)世(shì)界舞台的中心。但其并没有完全失(shī)去竞争(zhēng)优(yōu)势，与此同时(shí)，在国际格(gé)局大变(biàn)化的背景下，日本经济(jì)的边际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在(zài)亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了(le)更加(jiā)重要(yào)的(de)角色，同(tóng)时日本(běn)在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备(bèi)投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但(dàn)良好的医疗体系(xì)以及人工智能的发展，也意味着劳(láo)动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出现(xiàn)了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日(rì)本(běn)监管层(céng)的(de)推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推动企业(yè)经营能力(lì)的(de)改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革(gé)重要抓手(shǒu)。尤其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于(yú)实(shí)现(xiàn)关注资金成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

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