金融界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布(bù)一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海(hǎi)证券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承办的“沪(hù)市金融业专题座谈(tán)会”将在本周三(sān)召(zhào)开(kāi)。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为(wèi)“在服(fú)务中国式现代化中促进金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这(zhè)是(shì)“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金(jīn)融(róng)股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大证券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市值的(de)中国人寿一(yī)度冲(chōng)击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国(guó)平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发(fā)威下，上证综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和创业(yè)板一路(lù)高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题(tí)交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分(fēn)高分(fēn)红国企标的(de)近期显著盘整是对(duì)短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付(fù)能力相对(duì)较弱(ruò)板块（如部分金融）做(zuò)出的正常(cháng)反(fǎn)应(yīng)，而并非意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安(ān)全(quán)边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着经(jīng)济的逐步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题行情或(huò)仍(réng)具(jù)有较强的持续性。从估值和交易(yì)拥(yōng)挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬以来先后步入了(le)热(rè)度很高、波(bō)动很大但是区间回(huí)报(bào)不明显的阶段，表现出典型的(de)板块内部博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低(dī)迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做平(píng)均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已演绎到(dào)极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需(xū)要(yào)时间和耐(nài)心，主题交易是过高的经济(jì)预期下修过(guò)程中的(de)阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场定价的(de)有效性，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动策(cè)略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特(tè)估我一(yī)股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研(yán)究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有基金(jīn)经理直言，中(zhōng)特估(gū)龙(lóng)头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特(tè)估(gū)的龙(lóng)头股(gǔ)在当(dāng)前位置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言(yán)许多市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出(chū)许多(duō)个继续买入中(zhōng)特(tè)估的理由(yóu)，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市(shì)场(chǎng)交易(yì)的直观判(pàn)断，这代表着(zhe)资金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中证央企红(hóng)利ETF发(fā)布公告(gào)称，该(gāi)基金(jīn)累计有效认(rèn)购申请份(fèn)额总额(é)超过20亿份发行上限，基(jī)金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的(de)首募规模上(shàng)限均为个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发(fā)基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资(zī)金净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅(f个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做ú)更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最高的ETF。

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