今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司(sī)解约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发(fā)布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机(jī)构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上海凯(kǎi)石(shí)财富基(jī)金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止合(hé)计(jì)7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合(hé)作，这(zhè)其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作(zuò)机(jī)构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常(cháng)是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的(de)发展状况有(yǒu)选择(zé)的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构合作后(hòu)，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很(hěn)多销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没(méi)有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司希(xī)望能(néng)有(yǒu)销售能力强的(de)机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也(yě)会(huì)对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基(jī)金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也(y魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了ě)是不容(róng)忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募(mù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机(jī)构的(de)代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟(gēn)1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构(gòu)都(dōu)选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是(shì)由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销机(jī)构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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