本(běn)周，沪综(zōng)指3400点关口之前虚晃一枪，以连跌6天的逼(bī)空形态洗盘(pán)，兔年收益(yì)消耗(hào)殆尽。乐观来看，A股下行更多是受中概股(gǔ)拖(tuō)累(lèi)，后(hòu)市下(xià)跌空间不(bù)大(dà)。

　　中概股下(xià)跌拖累A股急挫

　　截(jié)至周四，兔年股(gǔ)市走过3个月行程，期间沪指仅上涨0.65％，似有“兔子(zi)尾(wěi)巴长(zhǎng)不了(le)”之(zhī)叹(tàn)。其实，4月下旬行情看似疾风骤雨，大(dà)盘较4月18日峰值仅缩水(shuǐ)约3％，上行通(tōng)道仍在。

　　A股缘何急跌(diē)？或是外围(wéi)股市下跌(diē)的风险输入。作(zuò)为(wèi)同股同权(quán)的两地上市(shì)指数，恒生AH股A指数和(hé)H指数兔年(nián)涨幅分别(bié)为1.7％和-0.7％，A股更胜(shèng)一筹(chóu)。StockQ全球股市排(pái)行榜数据显示，截至周四，香港中企(qǐ)指数(shù)和恒(héng)生指数(shù)过(guò)去3个月表现为(wèi)全球垫底(dǐ)，分别(bié)下(xià)跌14.1％和12.6％。纳(nà)斯达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数周二盘中(zhōng)低位较2月峰值(zhí)缩水24.7％。

　　中概股表现低迷，主(zhǔ)因是美联储加息(xī)在(zài)即，市场避险情绪(xù)上升，国际资金从新(xīn)兴(xīng)市场撤(chè)离。瑞士瑞联银行日前将中国股票评级从高配下调为(wèi)中性。从宏观面看，今年首季(jì)，美国GDP年化环(huán)比增(zēng)长1.1％，较上季(jì)放缓1.5个(gè)百分点。剔除食品和能源的核(hé)心PCE物(wù)价指(zhǐ)数首季上升(shēng)4.9％，去年四季(jì)度为4.4％。两大数据预示着美(měi)国滞胀隐忧未(wèi)减，加(jiā)息势在必行。英为财情的(de)美联储(chǔ)利率观测器(qì)最新数(shù)据显示，5月4日(rì)加(jiā)息25个(gè)基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞(zhì)胀(zhàng)风险显现，美国(guó)对策是：以1930年(nián)大萧条以来最快速度紧缩货币供应。美国3月M2货币供应量（未经季(jì)节(jié)性调整(zhěng)）为20.7拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳万亿美(měi)元(yuán)，同比下降4.05％，为历史最(zuì)大降幅，且(qiě)是连续(xù)第四个(gè)月(yuè)收缩(suō)。美(měi)联储加息导(dǎo)致金融资产盈利缩(suō)水，缩(suō)表则令流(liú)动性折价效应(yīng)加剧，在全(quán)球金融市场催(cuī)生戴维斯双(shuāng)杀现象。

　　中特估受追捧(pěng)

　　助涨中字头个股

拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳　　美国银行业(yè)又一(yī)张骨牌崩塌！第一共和银行(xíng)股(gǔ)价周三(sān)盘中最多(duō)下跌41.23％至4.76美元（对应的(de)总市(shì)值(zhí)为8.86亿(yì)美(měi)元），较2021年11月的历史峰值缩水(shuǐ)约97.85％。截至一季(jì)度末，其实(shí)际存款(kuǎn)较去年末(mò)减少约1020亿美元，缩水约(yuē)57.8％。全球银行业危机频现(xiàn)，让(ràng)A股机(jī)构不(bù)再抱(bào)团银行股，银行部分龙头(tóu)股招行等承(chéng)压，相较而言(yán)，工商(shāng)银(yín)行兔(tù)年以(yǐ)来表现抢眼，A股(gǔ)股价上涨9.5％。

　　招(zhāo)行和宁波银行股(gǔ)价兔年颓势(shì)，一(yī)是二(èr)者(zhě)虎(hǔ)年(nián)最后3个(gè)月股(gǔ)价大涨(zhǎng)，涨(zhǎng)幅(fú)透(tòu)支(zhī)了盈利(lì)增(zēng)速；二是“中国特色估值(zhí)体系(xì)”开始风行，市(shì)场(chǎng)风格(gé)转换。但二者市净率远高于行业均值(zhí)，难以赋予中特估(gū)概念(niàn)中的回购预期。

　　通(tōng)达(dá)信数据(jù)显示，中字头(tóu)指(zhǐ)数(shù)年内(nèi)上涨(zhǎng)11％，强于同期上涨6.36％的沪综指，年K线已是五连阳。其市盈率和市净率分(fēn)别为11.63倍和(hé)0.8倍，堪称估值洼(wā)地，而(ér)沪(hù)深京三市A股的市盈率和市(shì)净率中位数分别(bié)为(wèi)49.29倍和2.43倍。

　　从政策面(miàn)来看，让央企(qǐ)国企(qǐ)估(gū)值(zhí)回归市场均值，已是国(guó)家资本新(xīn)战略。国家外汇局日(rì)前表示：“无论从市盈率还是(shì)市净(jìng)率等指标看，当前A股的估(gū)值相(xiāng)对偏(piān)低(dī)。”类(lèi)似(shì)表态无疑(yí)是为中(zhōng)字头股(gǔ)票点赞。

　　典型个股(gǔ)是，当前(qián)总市值取代(dài)贵(guì)州(zhōu)茅台成为市值“一(yī)哥”的(de)中国移动(dòng)，流通小盘(pán)+次新+绩(jì)优(yōu)概念(niàn)让其成(chéng)为中特估(gū)龙头(tóu)。

　　五月(yuè)预期下跌空间(jiān)不大

　　股(gǔ)市“红(hóng)五(wǔ)月”之说，源自(zì)井喷式牛(niú)市带来(lái)的财富记忆。1992年5月21日，上(shàng)交所放开15只股(gǔ)票的涨跌幅限制，沪指(zhǐ)当日(rì)大涨105.27％。1999年(nián)5月19日，沪指大涨4.64％，科技(jì)股(gǔ)主(zhǔ)导的行情拉(lā)开序幕。

　　自从1991年以(yǐ)来的32年里，沪指全年和5月份上涨的年份分别(bié)为18次和(hé)17次(cì)，二者同时(shí)上涨的(de)年份(fèn)有11次。自2008年至去年的15年(nián)里(lǐ)，红五月出(chū)现7次，占比为(wèi)46.7％。期间(jiān)5月和全年同步飘红4次，5月份这(zhè)个风向标已(yǐ)不(bù)太灵光。相比之下，自从(cóng)2008年以(yǐ)来，沪综指4月飘红5次(cì)，除(chú)了2008年当年(nián)下跌65.4％之外，其余年份(fèn)皆飘(piāo)红。截(jié)至周四，沪指(zhǐ)4月份上(shàng)涨0.4％，全(quán)年飘红概率不低(dī)。

　　以(yǐ)科技股为主题的红(hóng)五月行情能否再现？关键在要看两点：一(yī)是年(nián)内(nèi)上涨逾53％的(de)互联网(wǎng)指数能(néng)否维(wéi)持强势行情。二(èr)是作为A股第(dì)二大行业指数，电气(qì)设(shè)备板(bǎn)块能否企稳。该(gāi)指数年(nián)内跌幅(fú)为(wèi)4％，总市值(zhí)跌至5.48万亿元，较(jiào)历(lì)史峰值(zhí)缩水(shuǐ)35.5％，占(zhàn)全市场(chǎng)权重(zhòng)降(jiàng)低6.52％。不(bù)过，龙(lóng)头宁德时(shí)代(dài)首季(jì)盈利(lì)增长(zhǎng)5.58倍，周四收盘较周三低(dī)位上涨(zhǎng)一成，或是否极(jí)泰(tài)来。

　　进入4月以来，沪深两市单日成交始(shǐ)终维持在万亿(yì)元(yuán)之上，市(shì)拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳场人气(qì)并(bìng)未退潮(cháo)，只是风(fēng)格(gé)轮换(huàn)在加(jiā)速。鉴(jiàn)于(yú)大盘重新回到W形整理格局，后市即(jí)使考验3200点附近的半(bàn)年线和(hé)年线关口，下跌空(kōng)间亦(yì)不大。

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