今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构解约(yuē)的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基(jī)金公(gōng)司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销(xiāo)售合作关(guān)系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相关(guān)业(yè)务，只保(bǎo)留(liú)赎回(huí)业务(wù)，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全(quán)部(bù)份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基(jī)金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银(yín)基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系(xì)的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前(qián)已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作(zuò)关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数(shù)量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也(yě)加速(sù)了(le)对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套(tào)完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机(jī)构(gòu)成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公(gōng)司(sī)一年(nián)的保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务(wù)，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更加夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商(shāng)是(shì)以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容(róng)忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然(rán)是基(jī)金销售行(xíng)业所(suǒ)面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方(fāng)独(dú)立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末(mò)，公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销基(jī)金(jīn)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有6家(j辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲iā)目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不(bù)少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一(yī)家(jiā)主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不(bù)少基金代(dài)销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲(jīn)等多家机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三(sān)方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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