财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确(què)主线，八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇今年接下来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济(jì)温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资(zī)产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的(de)亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也(yě)在(zài)人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产业(yè)趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易(yì)日(rì)，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得(dé)头(tóu)破(pò)血流(liú)，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤，距(jù)离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已(yǐ)经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名靠前(qián)的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年的(de)投资机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的(de)风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国(guó)内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相对(duì)较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕(yù)的(de)态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可(kě)能会(huì)误判(pàn)方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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