今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构之间的(de)合作(zuò)本就(jiù)是(shì)双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自202不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思3年5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也(yě)发(fā)布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金买入(rù)的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金(jīn)的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正(zhèng)融基(jī)金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月(yuè)以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示(shì)，随(suí)着代销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基(jī)金公司(sī)对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择(zé)标准也在(zài)提(tí)高(gāo)。在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内(nèi)部(bù)人员(yuán)表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身(shēn)的(de)发(fā)展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司(sī)渠(qú)道(dào)负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看(kàn)来(lái)，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有销售能(néng)力强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交了(le)注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资(zī)基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定(dìng)注(z不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思hù)销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基(jī)金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多(duō)家机(jī)构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态(tài)势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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