投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达(dá)今年(nián)股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技(jì)术，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技(jì)公司(sī)也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国(guó)内(nèi)市(shì)场对于(yú)AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后(hòu)的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有(yǒu)业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末(mò)的数据(jù)来看(kàn)，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公(gōn宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府g)司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模(mó)最高的是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第(dì)二(èr)大(dà)重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大(dà)赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把握(wò)投资(zī)机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在内的(de)众多美股(gǔ)科技(jì)股公司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力(lì)的公司(sī)将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜(qián)力的(de)大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美(měi)好，但(dàn)实际(jì)投资中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受(shòu)到(dào)资金(jīn)关注(zhù)，行业成(chéng)交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩(jì)的(de)验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势(shì)。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已(yǐ)经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析(xī)师秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要(yào)来(lái)源于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及(jí)背(bèi)后的产能(néng)扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的(de)规(guī)律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等因素(sù)。在(zài)具(jù)体(tǐ)投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的(de)也要(yào)以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可(kě)能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一(yī)个(gè)赛道。

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