美国债务(wù)违约(yuē)的(de)风险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时(shí)候(hòu)都要大，并有可能(néng)将全球市(shì)场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投(tóu)资(zī)者(zhě)应(yīng)如何保护自(zì)身的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最新(xīn)调(diào)查(chá)揭露出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府未(wèi)能履行其义务(wù)，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其(qí)他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债务违约(yuē)情(qíng)况下，第(dì)二(èr)大受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然(rán)是(shì)美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可能拖欠支(zhī)付的(de)重灾区(qū)。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析(xī)师也认(rèn)为，债(zhài)券(quàn)持有(yǒu)者最(zuì)终会得到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务(wù)上限危机中(zhōng)，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说(shuō)，更(gèng)受(shòu)欢迎的是比特币——被一(yī)些投(tóu)资者视为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美国债务违约下的(de)投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政界(jiè)和(hé)金(jīn)融(róng)界的(de)大佬们(men)已经纷纷(fēn)发出(chū)警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局在(zài)大(dà)限前得不到解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整(zhěng)个世(shì)界(jiè)都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这一次(cì)的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美(měi)国所经历(lì)的最严重的债务(wù)上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成(chéng)本已(yǐ)飙升至了远超之前几次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明实(shí)际违(wéi)约的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前(qián)更(gèng)高。双(shuāng)方(fāng)都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的(de)是，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是(shì)受到中国买家(jiā)不断(duàn)增长的(de)需求的提(tí)振，然后是(shì)银行业危机和(hé)美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些(xiē)时候(hòu)触(chù)及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的(de)大多数(shù)投资(zī)者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关头，但美国(guó)政(zhèng)府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国(guó)国债收益(yì)率上周收于3夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个(gè)基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)推高了一些期限非(fēi)常短的国库(kù)券(quàn)收益率，这些短期(qī)国库券被认为(wèi)最有可能被延期支付(fù)，这加剧(jù)了国库券收益率曲(qū)线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库券，因(yīn)为这批(pī)票(piào)据最(zuì)为接近(jìn)美(měi)国财政(zhèng)部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能(néng)会(huì)从预期的纳税和(hé)其(qí)他收入措施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期国债收(shōu)益率推至(zhì)了当时(shí)的创纪录低(dī)点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿(yì)美元的全球股票市(shì)值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对(duì)标普500指数的(de)前景预测(cè)，没(méi)有散户交(jiāo)易员(yuán)那(nà)么悲(bēi)观(guān)。道明证券利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物我(wǒ)们(men)确实(shí)看(kàn)到短期违(wéi)约(yuē)，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧(jù)已(yǐ)经对(duì)美元造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政(zhèng)府违约，美元(yuán)作为全球主(zhǔ)要储备(bèi)货币的(de)地位(wèi)将面临风险。

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