财联社(shè)4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社(shè)记者从业内获(huò)悉(xī)，近期监管部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率，控制利差(chà)损，要求新开(kāi)发产品的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获(huò)悉，近日监(jiān)管(guǎn)部门陆续召集(jí)了多家寿险公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调(diào)整的主要思路是市场有效(xiào)，监(jiān)管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　这(zhè)次(cì)调(diào)整是不久前(qián)监管召集(jí)险企进行调(diào)研(yán)会(huì)的(de)后(hòu)续。3月21日(rì)财联社记者曾报(bào)道，为引(yǐn)导人身险业降低(dī)负债成本，加强行业(yè)负债质量(liàng)管理，银保监会人身险部组织(zhī)保(bǎo)险行业协会以及多(duō)家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分(fēn)红险预定利率和分(fēn)红水平等(děng)公(gōng)司负债成(chéng)本情况，以及降(jiàng)低责任准备金评(píng)估(gū)利率(lǜ)对公司和行业的影(yǐng)响，包括对(duì)新产(chǎn)品定价(jià)、存(cún)量业务退保、销售(shòu)行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报(bào)道(dào)，监(jiān)管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京(jīng)参(cān)会的(de)保162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工(gōng)银(yín)安盛人寿(shòu)、安联人寿(shòu)、中韩人(rén)寿等(děng)；武汉参会的保险公司有合(hé)众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参会的一(yī)位(wèi)总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)达成共识，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调(diào)整，比(bǐ)如普通型长期年(nián)金的责任(rèn)准备金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的(de)调整(zhěng)方案还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业(yè)内人士对财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已经准备好利(lì)率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次(cì)主要涉及新开(kāi)发产品的(de)定价利率(lǜ)，以往的(de)产(chǎn)品不受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示(shì)，我国险企资产配(pèi)置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳(wěn)步提升，其(qí)他资产以非(fēi)标资(zī)产为主、投资比例持续(xù)回(huí)落，股票和基金投资比(bǐ)例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产(chǎn)配置面临挑战(zhàn)。同时，权(quán)益市场波动(dòng)率较(jiào)大、对投资(zī)收益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率、防范(fàn)化(huà)解(jiě)利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召(zhào)开(kāi)座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示(shì)，短期来看，引导降低(dī)负(fù)债成本(běn)将(jiāng)大幅(fú)刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预(yù)定(dìng)利(lì)率跟随评估利率下行，保险公司分(fēn)红险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解人身险公(gōng)司刚性负(fù)债成(chéng)本压力，寿(shòu)险产品本身保本属(shǔ)性(xìng)有望进一步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上有(yǒu)过(guò)多(duō)次调(diào)整162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司(sī)为(wèi)了和银行竞争(zhēng)，长期(qī)保险(xiǎn)的(de)预定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发(fā)《关(guān)于调(diào)整寿险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预定利(lì)率调(diào)整(zhěng)为(wèi)不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市(shì)场来看，美国(guó)在(zài)20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面(miàn)临(lín)利差(chà)损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企(qǐ)销(xiāo)售大量高负(fù)债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压(yā)，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要(yào)系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时(shí)市场压力(lì)致(zhì)使投资(zī)端面(miàn)临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端主要通(tōng)过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利(lì)率的(de)方式来避(bì)免(miǎn)利差损风险。近(jìn)年(nián)来，我国长端利率地位震荡、权益(yì)市场波(bō)动加剧(jù)，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差(chà)损(sǔn)风险、险企利(lì)润承(chéng)压。保险监管趋严，通过发(fā)布(bù)产品负面(miàn)清(qīng)单、下调演示(shì)利率、分产品调整评估(gū)利率等降低负债端成本。

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