随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也(yě)显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关总(zǒng)署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下降，进口增(zēng)加(jiā)，从(cóng)实际数据来看(kàn)，其表现超(chāo)破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗出市(shì)场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其(qí)余月份(fèn)进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情况下，下(xià)游通过进口来补充使用量。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有(yǒu)限(xiàn)，但在(zài)一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等极(jí)端天气、国际地(dì)缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市(shì)场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年(nián)全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的导火(huǒ)索。今年随着国际能源(yuán)价格的(de)回落(luò)、黑天鹅事件消退(tuì)、国内(nèi)多(duō)个(gè)大宗商品(pǐn)价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也确(què)实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数(shù)的基础上(shàng)进(jìn)一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期期货分析师(shī)魏(wèi)朝(cháo)明(míng)看(kàn)来(lái)，2022年国(guó)际能源(yuán)价(jià)格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量能在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步上扬，显示国(guó)际市场(chǎng)对纯碱需(xū)求具(jù)有较强韧性(xìng)，国(guó)际(jì)需求(qiú)显著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了解到，全(quán)球经济(jì)的衰退预期或导(dǎo)致(zhì)全球实体企业(yè)承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到一(yī)定影响。而国内(nèi)经(jīng)济稳(wěn)增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在(zài)长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分(fēn)析师李嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较于去年，破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外(wài)能源(yuán)的回落背(bèi)景下(xià)供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费(fèi)的(de)走(zǒu)弱，使(shǐ)得(dé)出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口表现依旧较好，与前期(qī)市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待发订单，一部分是外围需求从去年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优先国内使(shǐ)用(yòng)为(wèi)主(zhǔ)，纯(chún)碱出口(kǒu)或难(nán)以再现去年高增(zēng)长的态势(shì)。

　　从(cóng)价格和出(chū)口(kǒu)利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更(gèng)低，对(duì)比(bǐ)国内价格(gé)偏(piān)低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不(bù)高，这将导(dǎo)致中(zhōng)国出口意愿偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只是(shì)供至国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在(zài)海外的(de)生(shēng)产线(xiàn)，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用(yòng)量仍(réng)能让出口维持高(gāo)位。但如(rú)果(guǒ)是供给(gěi)海外其他地(dì)区，可能会(huì)由(yóu)于海外需求(qiú)回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要(yào)留破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在(zài)她(tā)看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的(de)好转，可(kě)能是1—2月的(de)订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明(míng)3月全球的纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由(yóu)于(yú)国内(nèi)进出口数量占全国(guó)产能、需求的比例相对有限，因(yīn)此对(duì)于年度供需影响也相对有(yǒu)限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下(xià)调，内外(wài)价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今(jīn)年(nián)出口相(xiāng)对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进(jìn)口有继续增(zēng)加预期，出(chū)口有(yǒu)下(xià)滑(huá)压力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯(chún)碱市场(chǎng)健康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期(qī)内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期(qī)现货(huò)价格(gé)短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市(shì)场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基(jī)本(běn)被消化，进口的量相对来说更(gèng)受(shòu)市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内需恢(huī)复(fù)有限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价格重心下移会相对明显。

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