5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及支付(fù)现金购(gòu)买上(shàng)海文(wén)华财经资讯股份有(yǒu)限(xiàn亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成)公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开(kāi)市(shì)起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经(jīng)系头(tóu)部期货软件商。公(gōng)开资料显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端(duān)交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活(huó)跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能(néng)叩(kòu)开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文(wén)华(huá)财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历两(liǎng)年多(duō)的漫长(zhǎng)等待(dài)后(hòu)，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华(huá)财经此次(cì)创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交(jiāo)招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业(yè)板上市的审核(hé)。文华财(cái)经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告显示，本次(cì)交(jiāo)易(yì)事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前(qián)正与交易意向方(fāng)接洽(qià)，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方(fāng)合计持有(yǒu)标的(de)公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所股(gǔ)票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本(běn)次交易前，交易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交(jiāo)易(yì)。本次(cì)交易(yì)前，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公司(sī)第一(yī)大股东不(bù)会发生变化，且不存在实际支(zhī)配公司(sī)股份(fèn)表决权超过30％的(de)股东，公司仍(réng)将(jiāng)无(wú)控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计(jì)不构(gòu)成公司重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制人为该公(gōng)司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过(guò)大连经一和上海经一(yī)分别控(kòng)制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文华财经的持(chí)股(gǔ)比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全领(lǐng)域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提供全(quán)技术栈、全产品线解决(jué)方案，同(tóng)时与政府(fǔ)机关、互联网公司合作(zuò)开(kāi)展包括智慧(huì)城市在内(nèi)的数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业(yè)务(wù)软件(jiàn)收入(rù)较上(shàng)年同期略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务因验(yàn)收(shōu)的(de)大(dà)型政务(wù)项目成本增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导(dǎo)致业务毛利率(lǜ)及利(lì)润下降。报告(gào)期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减少2035万元(yuán)，主要(yào)是联营企(qǐ)业(yè)投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿(y亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成ì)元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的(de)增长(zhǎng)主要得益(yì)于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市(shì)场行(xíng)业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积(jī)极推(tuī)进项目(mù)上线(xiàn)验收。二是在资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和技(jì)术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入(rù)为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销(xiāo)业务及(jí)科技园租(zū)赁(lìn)业务。金证(zhèng)股份(fèn)解释称，非金融(róng)行业的收入(rù)下降，主要由于(yú)公司在数字经(jīng)济业(yè)务上，不同程度受到需求端的(de)影响，项(xiàng)目(mù)跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母(mǔ)公司股东的(de)净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经(jīng)营业(yè)毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利(lì)能力来看，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文(wén)华财经，但文华(huá)财经(jīng)的(de)毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进(jìn)一步(bù)提(tí)升；对于文华财(cái)经而(ér)言(yán)，多年谋求上市(shì)无果后，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份(fèn)并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金(jīn)的(de)方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意(yì)向协议书(shū)》仅为交易各方关于本(běn)次(cì)交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及各项安排以交(jiāo)易(yì)各方最(zuì)终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了风险提示：截(jié)至(zhì)目前，本(běn)次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的(de)交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准(zhǔn)后(hòu)方可正式实施，本(běn)次交易最终能(néng)否实施尚(shàng)存在较大不(bù)亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金(jīn)证股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元(yuán)。

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