近(jìn)期市场风向变动(dòng)，北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分(fēn)资(zī)金(jīn)开始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒(méi)、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大(dà)旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选基金大(dà)中华(huá)和(hé)施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基(jī)金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术(shù)自主可控(kòng)；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化的(de)影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值(zhí)链的供(gōng)应方面是(shì)全球的(de)领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆的需求方面也(yě)占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国(guó)也是全球电动车(chē)基(jī)础设施最(zuì)完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多公司正在(zài)在各(gè)自的领域中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司在空调(diào)阀(fá)行业全球市(shì)场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗(qí)舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股(gǔ)基金也(yě)在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其(qí)余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池(chí)行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中国汽车动(dòng)力(lì)电池产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个(gè)股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格力电器(qì)、中(zhōng)国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王(wáng)”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有(yǒu)宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁(níng)德(dé)时代所处的(de)位置是(shì)令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市场份(fèn)额(é)是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企业(yè)发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释(shì)了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资(zī)者(zhě)，他们的(de)判断也可(kě)能是错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都(dōu)在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元。

德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么>　　

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩(mó德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么)根大通旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大的(de)为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

　　

　　

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