100块钱值多少美元，100美元是几百元钱

　　一(yī)度被称(chēng)为“机构投资者风向标(biāo)”的股票ETF市场，迎来(lái)重大变局(jú)，个人投资(zī)者(zhě)不仅在新发基金中(zhōng)占据主流，存量产品也超过(guò)了机(jī)构投资(zī)者占比。

　　多位业内人士对此(cǐ)表示，在基金行业ETF投教工作成效(xiào)显著，ETF交易工具优势(shì)被投(tóu)资者逐渐认知，以及投资热点轮动加(jiā)快、主题和行业(yè)ETF跟踪效率较高等背(bèi)景(jǐng)下(xià)，国内(nèi)资(zī)本市场正在经历股民(mín)转基民，由“投个股”到“投ETF”的(de)转变(biàn)。长期(qī)来看，个人在股票(piào)ETF占(zhàn)比(bǐ)抬升(shēng)，有(yǒu)利于投资者分散(sàn)风险，提高市场交(jiāo)易活跃度，长远(yuǎn)可提(tí)高A股市场稳定(dìng)性。

　　新发(fā)权益(yì)ETF个人占(zhàn)比(bǐ)84％100块钱值多少美元，100美元是几百元钱ong>

　　个人投资者(zhě)成为“主力军”

　　Wind数(shù)据显示，截至5月13日，今年新成立的37只股票ETF（统计(jì)股票(piào)ETF和跨境ETF）上市前一周(zhōu)披露的个(gè)人投资者平均(jūn)占比83.9％，个人投资者俨(yǎn)然成为新(xīn)发权益ETF的主(zhǔ)力军。

　　而(ér)从全市场数据看，2022年(nián)个(gè)人(rén)投(tóu)资者比例为(wèi)50.85％，同(tóng)比(bǐ)下降3.67个百分点(diǎn)，但(dàn)仍(réng)然在股票ETF市(shì)场(chǎng)占比超过了机构资金(jīn)。

　　针(zhēn)对个(gè)人投资者占比的变化，华泰柏瑞指数投(tóu)资部总监(jiān)助(zhù)理、基金经理(lǐ)李沐阳表(biǎo)示，2018年以前，权益类ETF的(de)规模(mó)主要集中(zhōng)在(zài)几(jǐ)大宽基ETF，一般都是机构投资者做(zuò)配置去买(mǎi)ETF。2019年以后，行业(yè)ETF如雨(yǔ)后春笋般出现，叠加全行业指数相关业务同仁在ETF投教工作上的共(gòng)同努力，ETF作为(wèi)交(jiāo)易工具的(de)优势，越来越被(bèi)普(pǔ)通(tōng)个人投资者认知(zhī)，从而使个人(rén)股票(piào)占(zhàn)比的大幅提升。

　　具体到今年新发ETF个人占(zhàn)比较(jiào)高的(de)现象，国泰基(jī)金也分(fēn)析(xī)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来A股(gǔ)市场持续回暖，投资者情绪比较积极，新发产品募(mù)资环境比较(jiào)好，也越(yuè)来越受(shòu)到个人投(tóu)资(zī)者的青睐。此外，ETF投资者(zhě)大部分由股民(mín)转化而来(lái)，这些个(gè)人投资者(zhě)也认识(shí)到ETF持有一篮子(zi)股票，胜率大概(gài)率更(gèng)高，相对于个股来说，也能(néng)更好地分(fēn)散(sàn)风险(xiǎn)。

　　基(jī)煜研究也补充道，个人(rén)投(tóu)资者“买新不买旧”的理念(niàn)扎根较深，更倾向(xiàng)于交易新上市(shì)的(de)ETF，而机构投资者对于时(shí)间(jiān)成(chéng)本的把控较严格，在看准投(tóu)资机会后，更倾(qīng)向(xiàng)于去申购老(lǎo)产(chǎn)品。

　　近五(wǔ)年个人占比呈攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机(jī)构增持行业(yè)或主题ETF

　　从近五(wǔ)年数据看，个人(rén)在股(gǔ)票(piào)ETF占比也呈现明显的震(zhèn)荡攀升势(shì)头。

　　在2018年，个人在(zài)股(gǔ)票ETF产品中(zhōng)平均(jūn)占比为38％，2019年-2020年个(gè)人持有比例平均分别为36％、42％，2021年一度(dù)占比达到54.52％的高点，超过了机构资金，股(gǔ)票ETF作为“机(jī)构投资(zī)者风向(xiàng)标”成为(wèi)过去式。

　　到2022年(nián)，个人占比又回落近(jìn)5％，达到50.85％，但仍然超过(guò)了机构占比(bǐ)。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同(tóng)比上升(shēng)1.5个百分点；而(ér)个人投资者占比较(jiào)高的行(xíng)业或主题ETF，同期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由(yóu)于国内ETF整体仍在扩(kuò)张态势中，个人投资(zī)者在行业或主(zhǔ)题ETF产品中占比下(xià)降，但绝对份(fèn)额也是在增长的(de)，这一(yī)数据更代表了机(jī)构投资者对行业或主(zhǔ)题ETF的(de)认可度也在(zài)不断抬升。

　　“我个人认为是ETF投(tóu)教工(gōng)作在发挥(huī)作用。”李沐(mù)阳表示(shì)，在下沉调(diào)研的过程中，我们发现大部分(fēn)投资者都会将较(jiào)为低风险的宽基ETF，比如沪(hù)深300ETF等产品(pǐn)作为尝试。潜移默化中，宽基ETF扮演(yǎn)了资产组合配置中的(de)一个重要的台阶(jiē)。

　　国(guó)泰(tài)基金也补(bǔ)充(chōng)道(dào)，由于(yú)近年(nián)来行业轮动(dòng)加快，而宽基(jī)ETF可以帮助投资者把握比较均衡的投资机会，受(shòu)到资金关注。早(zǎo)在2018年和(hé)2022年，市场震荡下行，投(tóu)资者的风险偏好有所降低(dī)，宽基ETF会比较受欢(huān)迎(yíng)；而(ér)在市场上行时，行业和主题(tí)异彩纷(fēn)呈，机会又多上(shàng)涨空(kōng)间又大，风险偏好也随之上升，所以行业和主题ETF占比则(zé)会提升。

　　基煜研究也(yě)表示(shì)，近五(wǔ)年市场(chǎng)成交(jiāo)热情的提升(shēng)带来了A股市(shì)场的大(dà)幅发展，个(gè)人投资者入市规模(mó)激增，而在经历(lì)了多种行情风格的锤炼后，尤其(qí)是操(cāo)作难度(dù)较(jiào)高的(de)2022年之后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)们对(duì)于跑赢(yíng)基准的难度(dù)有了更清晰的(de)认知，而ETF能够有效(xiào)的(de)跟上基准(zhǔn)的步伐；另一方面，近几(jǐ)年投资热(rè)点轮(lún)动较快，新的投资领域(yù)带(dài)来了大量(liàng)的学习成本，而(ér)ETF的投资门(mén)槛较(jiào)低，运作(zuò)透(tòu)明度较高，因(yīn)而逐步获(huò)得(dé)个人投资(zī)者的认(rèn)可。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看，基煜研究分析，一是随(suí)着A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)愈发成熟、有效性(xìng)提升，个人投资者对于β收益的认知将越来越深(shēn)入，近(jìn)几年可(kě)以看到更(gèng)多(duō)投资者会基于(yú)大势选择(zé)宽基投资(zī)工(gōng)具；另(lìng)一方面，2019年至2021年(nián)，市(shì)场的投资主线较(jiào)为清晰，如(rú)消费、新能源(yuán)、医药(yào)等，因此行业主题基金ETF更(gèng)容易受到(dào)追捧。

　　提升(shēng)交易活跃度

　　长(zhǎng)远可提高A股市场的稳定性

　　随(suí)着(zhe)个(gè)人占比的(de)抬升，股票ETF市场的交投活跃度也呈现明显的提升(shēng)。

　　Wind数据显示(shì)，2022年股(gǔ)票ETF市场总成(chéng)交额12.67万亿元(yuán)，同比增长43％；年平均换手率也(yě)从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，长(zhǎng)期来看，股票ETF市场个人占比超过(guò)机构，有利(lì)于股民转为基民(mín)，为投(tóu)资者分散(sàn)风(fēng)险(xiǎn)，提升交易活跃(yuè)度，长远可提高A股市场的稳(wěn)定性。

　　国(guó)泰基金(jīn)表示(shì)，ETF的个(gè)人投资者大都由股(gǔ)民转化而(ér)来，个人投(tóu)资者发现ETF快(kuài)捷、透(tòu)明、成本低廉且(qiě)相比(bǐ)个股可以更好地(dì)平(píng)滑风(fēng)险，也能够获(huò)得交易的(de)参与感(gǎn)，于(yú)是更多(duō)选择通过(guò)ETF来(lái)参与市场。相比个(gè)股(gǔ)来(lái)说，ETF的风险更(gèng)分散波(bō)动也更小，因此(cǐ)个人投资者(zhě)选择ETF而非股票，长(zhǎng)远来看(kàn)可提高A股市(shì)场的稳(wěn)定性(xìng)。

　　“个人(rén)投资者在ETF投(tóu)资(zī)上可(kě)能交(jiāo)易频率更(gèng)高，也(yě)更(gèng)容易受到(dào)市场消息的影(yǐng)响，这(zhè)对于我们基金管理人的(de)持续运营和投资(zī)者陪(péi)伴都提出(chū)了(le)更高的要求。”国(guó)泰(tài)基金相(xiāng)关(guān)人士称(chēng)。

　　“更高的个人(rén)占比(bǐ)可能会带来(lái)更(gèng)活跃的交易，并带来更有吸引(yǐn)力的(de)市场。”李(lǐ)沐阳也称(chēng)。