今年1月，美国政府债务余(yú)额又一(yī)次触及法(fǎ)定上限，这标志(zhì)着(zhe)美国再度陷入(rù)债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)已经多次(cì)警告称，如果国(guó)会(huì)不尽(jǐn)早采取(qǔ)行动暂停(tíng)或提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现债(zhài)务违约——而这将对全球(qiú)经济和金(jīn)融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国(guó)面临债务违约风险、两党(dǎng)就提(tí)高债(zhài)务(wù)上限进(jìn)行争斗(dòu)，这些画面(miàn)在近些年(nián)似(shì)乎频频(pín)上演。那么，引发这(zhè)一(yī)危(wēi)机的根本(běn)——美国债务和债务上限究竟(jìng)是怎(zěn)么(me)回事(shì)？美国(guó)债务为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何要(yào)人(rén)为地给债务设(shè)定上限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近(jìn)上限？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务上限(xiàn)，我们需要(yào)先(xiān)了解(jiě)美国政府的(de)债务从何而来，以及(jí)其为何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝(jué)大部分时期(qī)都处(chù)于财政(zhèng)赤字状态，即政府支出(chū)在多数总统任期内(nèi)都高(gāo)于其财政(zhèng)收入。因此，美国政府举债成(chéng)了惯(guàn)例，而政府债(zhài)务规模也一直随(suí)着政府赤字(zì)的(de)规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模更是大幅(fú)增长。这一方(fāng)面是由于新(xīn)冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大支出压力，另一(yī)方面(miàn)，还(hái)因为美国人口老龄化导致政府医疗(liáo)支出不断(duàn)上(shàng)升，拜登(dēng)政府推(tuī)出的大规模基建政策(cè)导致财政支出(chū)大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政(zhèng)府的税收收入并没(méi)有(yǒu)跟(gēn)上(shàng)支(zhī)出的(de)步伐，尤(yóu)其是在小(xiǎo)布什政(zhèng)府和特(tè)朗普政(zhèng)府(fǔ)批准了减税(shuì)政策(cè)之后(hòu)，税收(shōu)压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在(zài)收入和支(zhī)出此消彼长(zhǎng)的双重压力下，美国(guó)的赤字规(guī)模近年来(lái)如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也(yě)就因此不断(duàn)攀升，在近年来频(pín)频逼近(jìn)债务上限也就不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国(guó)债务为(wèi)何会有上限？

　　而(ér)美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限的出现，则最早可(kě)以追溯(sù)到上世纪初的(de)第一次世界大战。

　　在一(yī)战之前，美(měi)国并(bìng)没有明确的(de)“债务(wù)上限”，那时候只要白宫(gōng)要发债借钱，美国国会基(jī)本照单全(quán)批。

　　但在1917年(nián)，由(yóu)于一战使(shǐ)得美国(guó)政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越(yuè)来越大(dà)，引发(fā)部分美国议(yì)员提出(chū)的反对（也有(yǒu)一(yī)些议员是(shì)为(wèi)了反对美(měi)国参战），美国国会(huì)便通(tōng)过《第二自(zì)由债券法案(àn)》，首次对联邦债务(wù)进(jìn)行限额规定，以(yǐ)此来(lái)限(xiàn)制政府发(fā)债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入(rù)第二次世界大(dà)战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立(lì)了对美(měi)国政府债务总额的(de)限制(zhì)。随后(hòu)，美国国(guó)会又对其进(jìn)行了修订，以更改上限金额。从(cóng)此，提高债务上限(xiàn)就或多或少(shǎo)地成为(wèi)了(le)国(guó)会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总共(gòng)提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提(tí)高(gāo)了78次债务上限(xiàn)，平(píng)均每9个(gè)月就会提高一次(cì)——其中共(gòng)和党(dǎng)总统(tǒng)执政期间曾提高(gāo)49次(cì)，民主党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国(guó)债(zhài)务(wù)上限的上调幅度进一步加大，在最近几届总(zǒng)统任期内更是如此：在(zài)奥(ào)巴马任期内(nèi)，美国最新债务上(shàng)限为18万(wàn)亿美元(yuán)（2015年），到(dào)了特朗(lǎng)普任内，这个数(shù)字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了(le)债务上限，以暂时取消(xiāo)美国(guó)政府的(de)支出限(xiàn)制，这导致(zhì)美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国(guó)近几届政府大幅上(shàng)调债务上(shàng)限(xiàn)

　　直到2021年(nián)，美国国会最(zuì)新一次提高债务上限，美国债务上限已经提高至现在(zài)的31.4万亿(yì)美元，相较于(yú)1917年最(zuì)初的债务上限115亿美元(yuán)，已(yǐ)经足足增长了(le)超过(guò)2700倍。

　　为什么美(měi)国不(bù)能取消债务(wù)上限？

　　本(běn)质上来说(shuō)，“债务上限”是美国国会为(wèi)联(lián)邦政(zhèng)府设定的举(jǔ)债的最高额度，一旦(dàn)触及(jí)这条(tiáo)“红线”，意(yì)味着美国财政部借(jiè)款授权用尽，除非国(guó)会(huì)调高债务上(shàng)限(xiàn)，否则白(bái)宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也(yě)许(xǔ)有人(rén)会疑(yí)惑，美国(guó)政(zhèng)府为什么(me)要“自我限制”，不能直接取消掉债务(wù)上限呢(ne)？

　　的(de)确，债务上限会对(duì)美(měi)国(guó)政府造(zào)成限制，使(shǐ)其不能随心所以(yǐ)的(de)举(jǔ)债，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也同(tóng)时对其美国(guó)政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超(chāo)级大国，本身并不受到发(fā)行美钞的(de)外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债(zhài)，将会导(dǎo)致美(měi)元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损(sǔn)害，原有债权人权益(yì)也会遭(zāo)受(shòu)稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务上限(xiàn)”这一内控举(jǔ)措，才能维持(chí)美国政(zhèng)府的(de)偿付信(xìn)用，保证美(měi)元(yuán)霸权地位(wèi)。换句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也相(xiāng)当(dāng)于是美方对债权(quán)人的(de)一(yī)种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日本是(sh大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企ì)美国(guó)债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频(pín)频上调的美国债务上限，为什(shén)么在(zài)现在会陷入(rù)无(wú)法上调的僵局(jú)呢？

　　按(àn)照规定，美国政(zhèng)府(fǔ)想要提高美国债务(wù)上限，往往需要美国国(guó)会两院的通过(guò)。在此(cǐ)前(qián)的历史中，提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限在国会中(zhōng)绝(jué)大多数时候类(lèi)似于一(yī)个“走(zǒu)过场(chǎng)”的周期性任(rèn)务(wù)，两(liǎng)党(dǎng)并不会对(duì)此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不(bù)断扩大(dà)，债务上限问题(tí)逐步(bù)沦(lún)为两党的政治武器，被(bèi)在野党(dǎng)用作了与执政党讨价(jià)还价(jià)的砝码。尤其是在当(dāng)下美(měi)国两党(dǎng)分别占据(jù)两院多数席位(wèi)的分裂(liè)背(bèi)景下，这(zhè)一斗(dòu)争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目(mù)前(qián)，美国民主党占(zhàn)据参议院多数，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登要想提高(gāo)债务上限(xiàn)，就(jiù)需要(yào)和国(guó)会(huì)共和党(dǎng)人达(dá)成一致。

　　然(rán)而，共(gòng)和党(dǎng)人正试图利用债(zhài)务上限的最后(hòu)期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先同意削(xuē)减开支(zhī)，再谈提高债务上(shàng)限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就导致了当(dāng)下(xià)的(de)僵局。

　　拜(bài)登(dēng)已(yǐ)经预(yù)定于美东时间周二（5月16日(rì)大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企）再(zài)度与国会领导人(rén)会(huì)面，讨论提高(gāo)美(měi)国债务(wù)上限的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果(guǒ)拜登和国会领袖(xiù)们在周(zhōu)二(èr)仍无(wú)法取得突破(pò)性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要(yào)无限(xiàn)逼(bī)近(jìn)债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经(jīng)计划于本(běn)周(zhōu)三(sān)前往日本参(cān)加G7领导人峰会，并将在周末访(fǎng)问(wèn)巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时间将所剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机(jī)将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年(nián)，美(měi)国也(yě)曾面临类似严峻的违约(yuē)风(fēng)险：时任美国总(zǒng)统奥巴(bā)马和众议院共(gòng)和党人在谈判最后(hòu)一刻，才(cái)就债务上限(xiàn)达成协议(yì)，勉强避(bì)免(miǎn)了一场债(zhài)务违约灾难。奥巴马及(jí)民(mín)主党在(zài)最(zuì)后关(guān)头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但(dàn)在当时，即(jí)便没有真正违约而仅(jǐn)仅是逼近违约(yuē)，这一紧张(zhāng)局势也引发了全球资本市场剧烈波动(dòng)，美股(gǔ)一度大(dà)跌，并(bìng)直接导致(zhì)标准普尔首(shǒu)次下调(diào)美国的主权信用评级。这使(shǐ)得美国面临(lín)更高的借贷成本(běn)——美国(guó)第二年的借贷成本上升(shēng)了(le)13亿美元(yuán)，并在之后数年(nián)继(jì)续上(shàng)涨，基(jī)本上抵(dǐ)消了当(dāng)时两党(dǎng)谈判中的一些成本削减措(cuò)施。

　　对一些(xiē)经(jīng)济(jì)学(xué)家来说，上述的市场动(dòng)荡也只是短(duǎn)期影(yǐng)响。而更(gèng)重要的是，从长期来看，财(cái)政支出削减意味着美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会产生(shēng)更严重的长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如(rú)拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经(jīng)济政策研究所首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家乔希·比文斯在(zài)回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实施这些(xiē)削减(jiǎn)措施(shī)时，我们仍处(chù)于(yú)相(xiāng)当低迷的经(jīng)济中，并且正处于从大衰退(tuì)中复(fù)苏的阶段。他们只是让复苏持(chí)续的时(shí)间(jiān)远(yuǎn)远超过了应有的时(shí)间……在接下来(lái)的(de)六七年里，美国政府没有提供真正有(yǒu)价值的(de)公共产品和服(fú)务，因(yīn)为它们(men)（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务上限(xiàn)危(wēi)机，也被许多人看作2011 年债(zhài)务上限危机的翻版：美国国会面临类似的分裂局面，美(měi)国经济也正处于类似的衰退环(huán)境之(zhī)中。即便美国两(liǎng)党能够重演2011年的戏(xì)码，在最后(hòu)关头提(tí)高债务上限，由(yóu)此带(dài)来的短期市场动(dòng)荡和长(zhǎng)期(qī)经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演(yǎn)。

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