美国债务违约的风险比以往任何(hé)时候都(dōu)要大，并有可(kě)能将(jiāng)全球(qiú)市(shì)场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保(bǎo)护(hù)自(zì)身的财富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的最新调查(chá)揭露出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下的(de)真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受(shòu)访(fǎng)者(zhě)进行的(de)调查，对于(yú)那些寻求避风港的(de)人(rén)来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为止的(de)首选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融专业人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购之字是什么结构的字，近字是什么结构(gòu)买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引(yǐn)人(rén)注(zhù)目的(de)，或许是(shì)其(qí)他替代对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业(yè)内调查(chá)，在(zài)美国债务(wù)违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认(rèn)为(wèi)，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最(zuì)为令(lìng)人担忧的(de)2011年(nián)债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些投资者视(shì)为一(yī)种数字黄金。

　　（专业(yè)投资(zī)者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下(xià)的(de)投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限前(qián)得不到解(jiě)决，可能会发(fā)生什么。美(měi)国总统拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过(guò)去美国所经历的最(zuì)严重(zhòng)的债务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成本已飙升(shēng)至了远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表(biǎo)明实际(jì)违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国(guó)会的(de)两极分(fēn)化，风(fēng)险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方(fāng)都如(rú)此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄(huáng)金(jīn)进行对(duì)冲(chōng)并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需求(qiú)的提振，然后是(shì)银(yín)行(xíng)业危机和美国债务违(wéi)约引发的避险需(xū)求，目前现货(huò)黄(huáng)金(jīn)仅(jǐn)略(lüè)低于本月早些时候触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数(shù)投(tóu)资者(zhě)都认(rèn)为(wèi)，如果债务(wù)上限之争僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年(nián)期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发(fā)生什么，专业人士(shì)意(yì)见不一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预(yù)计，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期美国(guó)国(guó)债将走(zǒu)软。基准美(měi)国国债收益率上周收于3.46％之字是什么结构的字，近字是什么结构，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一(yī)些(xiē)期(qī)限非常(cháng)短的国(guó)库券(quàn)收益(yì)率，这些短期国库券被认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭曲(qū)。收益(yì)率最高的(de)是(shì)6月初左右到(dào)期(qī)的国库(kù)券，因为这批票(piào)据最为(wèi)接(jiē)近(jìn)美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦所警(jǐng)告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政(zhèng)部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从(cóng)预期(qī)的纳(nà)税(shuì)和其他收入(rù)措施中(zhōng)获得(dé)一(yī)点(diǎn)的喘息(xī)空间，从而能(néng)够继续“苟延残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底(dǐ)到(dào)期(qī)国库券的市场定价也表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年之字是什么结构的字，近字是什么结构的(de)债务上限僵(jiāng)局(jú)中，美国长期(qī)国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时(shí)的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户(hù)交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还(hái)认为，债务(wù)上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美(měi)元(yuán)造(zào)成了一些伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货(huò)币(bì)的地位将面临(lín)风险。

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