美(měi)东时间(jiān)周三，美联储发布的(de)最新(xīn)会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美(měi)联储(chǔ)官员在本月的会(huì)议上一致同意(yì)加息25个基点，但在是(shì)否有必要进(jìn)一步(bù)加息的问题(tí)上存(cún)在(zài)明显分(fēn)歧，更多(duō)官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们(men)目前的预期一致(zhì)，那么在这次会议之(zhī)后可(kě)能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币(bì)政策(cè)的必要(yào)性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可(kě)能(néng)会继续缓慢得令人(rén)无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然太(tài)高了(le)。与会(huì)者指出(chū)，物价压力(lì)可能比(bǐ)预期更持久，因(yīn)为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果银行压(yā)力对经济活(huó)动的影响被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些都将支(zhī)持(chí)正(zhèng)在进行的产品和劳动(dòng)力市场供(gōng)需再平衡，并降(jiàng)低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和(hé)经济活动的放缓(huǎn)程度还(hái)不足以证明结束加息(xī)是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣(xuān)布连(lián)续(xù)第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以(yǐ)来(lái)最激进的政(zhèng)策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由(yóu)于全球经济前(qián)景(jǐng)的不确定性和近(jìn)期银行业的(de)压力(lì)，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数(shù)太多(duō)了，无数变量将决(jué)定加息(xī)周期是否会(huì)继续下(xià)去。

　　纪(jì)要指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对(duì)未来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌(zhǎng)握(wò)政策的(de)主(zhǔ)动(dòng)权，因此保留加息的选择(zé)是有必要的，接下来(lái)该央行大(dà)概(gài)率不(bù)会(huì)给出一个明晰(xī)的(de)利率路径。

　　因此，一(yī)些与会(huì)者强调(diào)，至(zhì)关重要的是不要传(chuán)达降息的可(kě)能(néng)性，或者已经排除了(le)进一(yī)步提高利(lì)率(lǜ)的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上(shàng)决定继续调高(gāo)利率或是维(wéi)持利率不(bù)变(biàn)都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率(lǜ)不变，美联(lián)储仍有(yǒu)可能需要在(zài)今(无可厚非是什么意思jīn)年晚(wǎn)些时(shí)候(hòu)加(jiā)息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计，5月的(de)加息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周期的最(zuì)后(hòu)一次，美联储极有可能在(zài)年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数(shù)据(jù)的做法——这(zhè)并(bìng)不(bù)意味着(zhe)他们不会再次加息(xī)，但这肯定会(huì)支持这样的观点(diǎn)，即他(tā)们现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美(měi)联(lián)储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好(hǎo)使用他们的工(gōng)具，以(yǐ)确保金融体系有足够的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议(yì)上，美联储(chǔ)经济学(xué)家曾指出，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可能会使(shǐ)经(jīng)济(jì)陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联(lián)储重申了这(zhè)一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银(yín)行的股价在此期间进一步(bù)下跌，但对(duì)绝大多(duō)数(shù)银行来说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎主要反映了(le)对盈利能力(lì)下降的预期(qī)，而不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍对银行业(yè)压力再次加(jiā)剧的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美(měi)联储会(huì)议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行(xíng)业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因(yīn)为存(cún)在(zài)太多的不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须(xū)及时提高(gāo)债务上限(xiàn)，以避免金融体(tǐ)系(xì)和整体经济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债(zhài)市(shì)场有(yǒu)序运(yùn)作的重要性，或强调了有关当局(jú)继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审(shěn)慎监(jiān)管(guǎn)和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未(wèi)来的(de)金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续(xù)举行(xíng)债(zhài)务上(shàng)限谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美国财政部长耶伦(lún)重(zhòng)申(shēn)她的(de)部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联(lián)邦政府是(shì)否会(huì)在未(wèi)来(lái)几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言(y无可厚非是什么意思án)，美联储会(huì)议纪要只是次要的(de)。很难想(xiǎng)象，在(zài)这(zhè)样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气(qì)，因(yīn)为他们有空(kōng)间从现(xiàn)在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市(shì)场周三仍处于持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡锡接(jiē)受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时(shí)内达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达(dá)成(chéng)协(xié)议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要(yào)意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国(guó)财政部(bù)周三发布的数据，截至5月(yuè)23日(rì)的(de)账(zhàng)上现金为765亿美元(yuán)，较之(zhī)前一(yī)天(tiān)上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在(zài)国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然爆(bào)发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美元(yuán)，市场(chǎng)预(yù)期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数(shù)据中(zhōng)心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震(zhèn)惊的(de)是，英伟达对二季度(dù)的营(yíng)收(shōu)指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的(de)连(lián)锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(di无可厚非是什么意思ē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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