全球(qiú)头(tóu)号(hào)对冲基金桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的美股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水大幅加仓特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任，晋升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市(shì)值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水在(zài)今(jīn)年一季度的美股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据(jù)显示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持(chí)仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标(biāo)的(de)的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥(qiáo)水的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了(le)331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)一季度(dù)都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也(yě)减(jiǎn)持(chí)了百事(shì)可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数(shù)量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任第六(liù)大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任沃尔玛(mǎ)的(de)减持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括(kuò)谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的(de)相对(duì)较多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了(le)其特别(bié)看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底(dǐ)以(yǐ)来出现较(jiào)大涨势(shì)，表(biǎo)现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金可(kě)能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币(bì)市场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光(guāng)

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出水平(píng)高(gāo)于经济体的生产能力(lì)，导致通胀率远高于(yú)目(mù)标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡(héng)将(jiāng)会给经济和市(shì)场带来一(yī)定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出与劳(láo)动力产(chǎn)出水平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够(gòu)的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大(dà)部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促(cù)使(shǐ)人们(men)抛售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可(kě)能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国(guó)家和(hé)地(dì)区处于周期(qī)的不同(tóng)位置，这些(xiē)国(guó)家和地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流(liú)动，这降低了(le)折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微发(fā)文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽然(rán)没(méi)有(yǒu)明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的(de)取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希望持观望(wàng)态(tài)度。这符(fú)合(hé)我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经(jīng)济体都推出了(le)大规模财政(zhèng)刺激政策(cè)，引发了通胀问题(tí)。为了(le)应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的(de)时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)问题，但名(míng)义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果美(měi)联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就会继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国(guó)第一(yī)共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以(yǐ)评估形势(shì)再(zài)做出决(jué)策。

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