就在全球为AI疯狂的时候，百年(nián)欧洲金融巨头罗斯柴尔(ěr)德家族却悄然减仓。

　　据(jù)6月2日彭博(bó)社报道，资管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露(lù)，公司(sī)自2020年年底以来一直超(chāo)配英伟达，但是目(mù)前已经(jīng)部分获利了结(jié)，现在所持(chí)头寸“要远(yuǎn)远小得多”。

　　据(jù)了解，这家总部位(wèi)于瑞士(shì)日(rì)内瓦(wǎ)的资管机构为拥有200多年历史(shǐ)的欧洲老牌(pái)金融世家罗斯柴(chái)尔德（Rothschild）家(jiā)族所有，目前(qián)管理资产规模790亿瑞(ruì)郎（约(yuē)合(hé)871亿美元）。

　　持(chí)有8年期间“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整(zhěng)理(lǐ)的Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示，这家老牌资(zī)管机(jī)构在2015年(nián)英伟达业(yè)绩(jì)第一爆发之(zhī)际，就增持(chí)了(le)英伟达。当(dāng)时(shí)的(de)持(chí)仓股数一度高达160多(duō)万股。

　　然而英伟达虽然业绩大(dà)爆发，股价却(què)一(yī)直不怎么涨。这(zhè)家资管机构也不(bù)得不修正自己的(de)错误，在英伟(wěi)达股价的缓慢上涨中减持，终于在2018年一(yī)季度减(jiǎn)持(chí)到不足1万股。不(bù)过这个时候，英伟达股价也从2015年4美(měi)元(yuán)附近涨到了60美元附(fù)近(jìn)，估(gū)计(jì)翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上上(shàng)下下(xià)，让英伟达(dá)的股价如做过山车(chē)一般。2021年底(dǐ)，虚拟货币的崩盘，让(ràng)英伟达的股(gǔ)价也(yě)一度腰斩。

　　在(zài)这(zhè)期间，Edmond de Rothschild似乎每(měi)次都“踩(cǎi)准”节奏进行(xíng)增持和减仓。

　　数据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增(zēng)持是在(zài)2022年第二季(jì)度，虽(suī)然英伟达股价(jià)此后仍(réng)然经历(lì)了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年年底，增持超过20万股。

　　今年以来，受AI概念(niàn)大(dà)爆发，英伟达作为底层算力代表，股价一(yī)度涨超(chāo)100％，并在5月30日创下(xià)419.38美元的(de)新高，总市值一度超过1万亿美元，差点成(chéng)为全球第9家(jiā)市(shì)值超1万亿美元的(de)上市企(qǐ)业。

　　“估值教父”清仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样选(xuǎn)择高位套现的，还有被誉为“估值(zhí)教(jiào)父”的当代著名投资估(gū)值专家阿斯沃斯？达摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周刊》报道，达摩达兰自2017年(nián)以来一直(zhí)在投资英伟达，如今已经卖掉了该公司的股票(piào)。

　　一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克达摩达兰5月30日(rì)说：“直到今天(tiān)早(zǎo)上(shàng)英伟(wěi)达还在我的投资(zī)组合里，最后把(bǎ)它剔除出投资组合(hé)，因(yīn)为我无法(fǎ)承受这样(yàng)的上涨，一(yī)周(zhōu)内市值就增加了3000亿美元(yuán)，这是在挑战可持续价值(zhí)的绝(jué)对(duì)极限。”

　　达(dá)摩达兰(lán)估(gū)计，英伟(wěi)达目前在250亿美(měi)元的人工智能(néng)芯片(piàn)市场占(zhàn)有80％的份额，最乐观的预测(cè)是，10年后该市场规模(mó)将达到(dào)3500亿(yì)美元(yuán)。即使假设英伟(wěi)达未来的市场份(fèn)额达(dá)到100％，达摩(mó)达兰得出的估值也要比近期股(gǔ)价低20％，“我喜欢英伟达这家公(gōng)司，但如果(guǒ)作(zuò)为一项投资的话，我怎么都得(dé)不(bù)出每(měi)股(gǔ)400多美元的(de)估(gū)值。”

　　此外，英(yīng)伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持(chí)续出(chū)售公司股权。

　　Kress Colette一共(gòng)出售6124股英伟达股权，减持均价(jià)在400.254美元到417.79美(měi)元(yuán)，一共套现约249万(wàn)美元。

　　华尔街吵翻(fān)了(le)

　　有人觉(jué)得AI估(gū)值太高，减持了仓位，也有人认(rèn)为英伟达现(xiàn)阶(jiē)段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名(míng)分析师中，41名对英伟(wěi)达(dá)给出买入评级(jí)，比去(qù)年10月给予这一评级(jí)的人数30人增加约三分之(zhī)一。这些(xiē)分析师对英(yīng)伟达给(gěi)出的股价(jià)中间值约为(wèi) 450 美(měi)元。截至发稿，英伟达(dá)的股价报收393.27美元。

　　纽(niǔ)约投(tóu)资研究公司伯恩(ēn)斯坦的(de)分析师(shī) Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采访时表(biǎo)示，华(huá)尔街近(jìn)日纷纷调(diào)高(gāo)英伟达目标股价，是因为先前估测的获利(lì)预期太低。目前投资(zī)人仍存在不同(tóng)的声(shēng)音(yīn)，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估值过(guò)高，目前已进入泡(pào)沫阶段(duàn)。

　　去年以来华尔(ěr)街预测最准确的分析师、美国银行(xíng)策略分(fēn)析(xī)师(shī)Michael Hartnett在报告(gào)中表示，科技股和AI概(gài)念股的(de)估值过(一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克guò)高，建议投资者(zhě)可(kě)以抛售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念处于“婴儿期的泡沫”，而(ér)美联储的加(jiā)息周(zhōu)期(qī)或许还(hái)未结束。过去的泡沫形(xíng)成通常是因“宽松货币(bì)政策”而(ér)起，以加息结束。以史为鉴，他认为需要在(zài)标普500位于(yú)4200点时开始抛售(shòu)。

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