为(wèi)了(le)让自(zì)己的(de)限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监(jiān)会(huì)网站披(pī)露(lù)了(le)一则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美(měi)星(xīng)董事长何德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司(sī)股(gǔ)价，以便后续自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利(lì)用资(zī)金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书(shū)披(pī)露的信(xìn)息，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定代(dài)表人、实际控制人何(hé)德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证金(jīn)后，即开始(shǐ)利用控制的证券账户并(bìng)联合其(qí)他市场(chǎng)资金在二(èr)级市场(chǎng)买入(rù)并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在后续操(cāo)作(zuò)中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武共(gòng)同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美(měi)星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管披(pī)露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），是怎么(me)拉(lā)高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日(rì)有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势(shì)和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖(mài)一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期(qī)申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创(chuà15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米ng)业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户(hù)组集中(zhōng)卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和(hé)相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不(bù)足(zú)以证明蒋维(wéi)受何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托(tuō)理财(cái)关系，而非操(cāo)纵股价；三(sān)是(shì)蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或(huò)何德(dé)平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自(zì)账(zhàng)户交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部分(fēn)用于偿还债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛明土账户(hù)组、李传武账户组15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米交易行为(wèi)承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当(dāng)行为，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他们的(de)代理人也(yě)就是(shì)否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复(fù)核，对(duì)当(dāng)事人(rén)及(jí)其代理人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本(běn)案为多个主体参(cān)与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二(èr)级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平(píng)知悉(xī)并参与了本案行为；上(shàng)述行为的实(shí)质(zhì)是操纵股价，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影响“新美星”股价(jià)的意图和(hé)目标，共(gòng)同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了(le)联(lián)合影响(xiǎng)股价(jià)的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法期(qī)间和(hé)责任承担，证监会表示(shì)，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户(hù)交易“新(xīn)美星(xīng)”客(kè)观上为(wèi)后(hòu)续(xù)的合谋操纵起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓(cāng)的(de)作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七(qī)条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三(sān)条所述的(de)操(cāo)纵证券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何德平信息(xī)披露违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决(jué)定书披(pī)露，在(zài)新美星2016年(nián)4月上(shàng)市(shì)前(qián)，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股(gǔ)票(piào)继续(xù)由海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海(hǎi)得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不(bù)具有重大性，不对投(tóu)资(zī)者决(jué)策产生(shēng)重(zhòng)大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便(biàn)认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不(bù)知情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录(lù)、海得泽广交易流(liú)水、资金(jīn)流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由(yóu)不具(jù)有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德(dé)平作为上市(shì)公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市(shì)公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相(xiāng)关(guān)公告中均未披露(lù)相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就信息披露(lù)违(wéi)法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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