总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国(gu宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期ó)证监(jiān)会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所也发布(bù)消息，将在中(zhōng)国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科创板(bǎn)市场(chǎng)的科技创新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响(xiǎng)，同时为(wèi)科创板市场投资带来中长期资金(jīn)，增强(qiáng)市场的关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)消息(xī)显示，为健(jiàn)全多层(céng)次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的(de)场内(nèi)期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良(liáng)好互(hù)补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券(quàn)交(jiāo)易所官网也发(fā)布消(xiāo)息，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交(jiāo)所(suǒ)贯(guàn)彻(chè)落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支持创新驱(qū)动发(fā)展战略的重要举措，对促(cù)进科(kē)创板企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效(xiào)、支(zhī)持科(kē)创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满(mǎn)足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长期(qī)持(chí)续健康发(fā)展意(yì)义(yì)重(zhòng)大。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还(hái)积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监(jiān)会一(yī)直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投(tóu)资者适当(dāng)性管(guǎn)理(lǐ)制(zhì)度(dù)、保证金制(zhì)度(dù)、持仓限(xiàn)额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运(yùn)行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前(qián)行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一(yī)步(bù)做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同(tóng)市(shì)场各方(fāng)扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模和(hé)流(liú)动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统计，作(zuò)为(wèi)股(gǔ)票市场的基础性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将(jiāng)增至8只，投(tóu)资者的(de)风(fēng)险管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募(mù)投资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的(de)市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基(jī)指数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利(lì)于投资者(zhě)做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约(yuē)标的(de)都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产品，都是(shì)期权(quán)合约标的。

　　而从目(mù)前全(quán)市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次(cì)于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规(guī)模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动(dòng)性都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上(shàng)述公募(mù)投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借(jiè)助相应的(de)风险(xiǎn)管理工具进行方向性(xìng)投资(zī)、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在(zài)投(tóu)资层(céng)面(miàn)的配(pèi)套策略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期(qī)权(quán)产品交易需求，流(liú)动性进一步(bù)提高，进(jìn)而促(cù)进规模(mó)的提(tí)升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有(yǒu)利于(yú)吸引中(zhōng)长资资金，增宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期强股票(piào)ETF产品关注度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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