衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一(yī)季度(dù)GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务(wù)部经济分析局公布(bù)数据显示，美(měi)国一季度实际GDP年(nián)化季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两(liǎng)个季度放缓，且远不及(jí)预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆发(fā)之前的10年里，美国(guó)每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者支出、出口(kǒu)、联邦政府、州和地(dì)方政府(fǔ)支出以及(jí)非住宅(zhái)固定投资，拖累项(xiàng)主要包(bāo)括进口、私(sī)人(rén)库(kù)存(cún)投资(zī)和住宅固(gù)定投资。经(jīng)济分析局表示，一(yī)季度(dù)GDP增速较去年(nián)第四季度(dù)放缓的主(zhǔ)要原因是私人(rén)库存投(tóu)资回(huí)落以及非住宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经济(jì)最大的(de)组成(chéng)部(bù)分(fēn)——占据GDP约68％的个(gè)人(rén)消(xiāo)费(fèi)支出(chū)环(huán)比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个(gè)人(rén)消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季(jì)度的(de)0.7％；

　　固定投(tóu)资一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季(jì)度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连(lián)续(xù)第四个季(jì)度拖累(lèi)GDP，另(lìng)外，住宅投资连(lián)续第八个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度较(jiào)小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增(zēng)速(sù)大(dà)幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升温。美联储高度关注的(de)通胀指(zhǐ)标——美国个(gè)人消费支出(chū)（PCE）物(wù)价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低(dī)于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场预期(qī)。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只”

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月(yuè)27日(rì)，伊朗(lǎng)军队发(fā)表声明称(chēng)，扣(kòu)押了一艘(sōu)悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于(yú)一艘不明(míng)船(chuán)只与一艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋北部(bù)发生事故(gù)，导致伊朗船(chuán)只上的2人死亡，数(shù)人受(shòu)伤，不明船(chuán)只的行为违(wéi)反了国际(jì)法(fǎ)。在伊朗船只向(xiàng)海上监视和(hé)救援中心发送请求后(hòu)，伊朗海军立即开始拦(lán)截并(bìng)识别该未知(zhī)船只(zhǐ)。在伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不明船只的自(zì)动全球定(dìng)位发送(sòng)系统被关闭并(bìng)频繁改变航线。在伊朗司法(fǎ)当局的许可下，海军出动(dòng)直升机扣押了(le)该船只，并将其(qí)运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出(chū)，上述的不明(míng)船只属于(yú)美国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海军表(biǎo)示(shì)，伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要求立即(jí)释放(fàng)这(zhè)艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的(de)第五舰(jiàn)队在一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境(jìng)国际水(shuǐ)域时(shí)被伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克(kè)兰(lán)总统“友(yǒu)好”通话，美联储(chǔ)回应(yīng)未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝(pù)光(guāng)的视频(pín)显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的(de)视频显(xiǎn)示(shì)，鲍威尔与(yǔ)两名(míng)冒充乌克(kè)兰总统泽连斯基(jī)的(de)俄罗(luó)斯(sī)人通(tōng)了电(diàn)话。鲍威(wēi)尔误认(rèn)为对方是(shì)泽(zé)连(lián)斯基，回答了(le)从通(tōng)胀前景到俄(é)罗斯(sī)央行等主题(tí)的一系列(liè)问(wèn)题。

　　美联(lián)储的一名(míng)发言人美东时间4月27日(rì)周四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话(huà)，称此(cǐ)事发生在(zài)今年(nián)1月，否(fǒu)认(rèn)存(cún)在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月参(cān)加了(le)一次谈(tán)话，对方谎报自己是(shì)乌克兰总统(tǒng)。这是一次友好的谈(tán)话，是我(wǒ)们在这(zhè)个充满挑战的(de)时刻支持乌克兰人民的背(bèi)景下(xià)进行。没(méi)有谈(tán)到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确(què)认准确(què)性。上述发言人(rén)还说，通话事(shì)件已(yǐ)报交有(yǒu)关执法部门，出(chū)于对他们工作的尊(zūn)重，美联储不(bù)会进一(yī)步置(zhì)评。

　　媒体评论(lùn)称，这番(fān)言论看似四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶(è)作剧的电(diàn)话接触到鲍(bào)威尔，这(zhè)种事实(shí)可能会导致美联储的安全(quán)性遭(zāo)到(dào)质疑。对鲍威尔受骗的担忧(yōu)主要(yào)是(shì)基于美联储作为主要(yào)央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的(de)言(yán)论通(tōng)常(cháng)受到投资者和商界人士(shì)的密(mì)切(qiè)关注，有时会引发股市波(bō)动。而且，美联储官(guān)员(yuán)同他人的私下(xià)会(huì)面时(shí)常引发争议，因为外界认为，联储官员(yuán)的言论可能让在场的人掌(zhǎng)握(wò)先机。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍(bào)威尔上(shàng)当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指出，两(liǎng)人这(zhè)些年不止一次成功骗取国外(wài)政客和他们通话，而且通常将将通话视频公之于众，就(jiù)是为了恶搞(gǎo)西方(fāng)国家的决策者。

　　据(jù)两人公布的视频(pín)，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌克兰前(qián)总统波(bō)罗申科和德国前总理默克尔(ěr)通(tōng)话，默克尔当时觉得可疑，但没有在(zài)对话中直(zhí)接问他们(men)是不是冒牌货。今年早些时候(hòu)，他们(men)还曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行(xíng)行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基本面(miàn)未变 关注宏观层(céng)面不确定性

　　近日来，在宏(hóng)观风险蔓延(yán)下，国内外油价出现大(dà)幅回落。4月26日(rì)晚间(jiān)，国际油价出现(xiàn)大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的(de)价(jià)格。周四，内盘SC原油主力合约(yuē)大(dà)跌5.26％，截至(zhì)下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原油交投在78.3美元(yuán)/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在(zài)74.7美元(yuán)/桶附(fù)近(jìn)，涨幅(fú)均不到1％。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化工分析师(shī)杜冰沁(qìn)在接(jiē)受期货日报记者采(cǎi)访时表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原(yuán)油基(jī)本跟随(suí)昨晚(wǎn)外盘出现大幅下(xià)挫，但外盘原油有所企稳(wěn)，或为超跌后(hòu)的(de)情绪修(xiū)复。

　　谈(tán)及为(wèi)何(hé)内盘表现弱于外盘，海通期货能源(yuán)化工研究中(zhōng)心负责人杨安表示(shì)，一方面是由于(yú)近期(qī)油轮运费(fèi)回落，运(yùn)输成本下(xià)降，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另一方面(miàn)是(shì)当前国内即(jí)将迎来五一假期，而目前(qián)国(guó)际市(shì)场宏观风险具有(yǒu)很大(dà)不(bù)确定性，恰(qià)逢油(yóu)价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明(míng)显，也(yě)使得内盘原(yuán)油跌(diē)幅超过外盘(pán)。

　　从近(jìn)期(qī)来看，杨(yáng)安(ān)告诉记者，美国银行(xíng)业危机风(fēng)波再起(qǐ)，叠加美国债务压力及经济衰退风险可能削弱欧(ōu)美能源需求，风(fēng)险资(zī)产(chǎn)面临较大压(yā)力，从(cóng)而推动(dòng)本周油价油价下(xià)跌。而原油(yóu)作为金融属性最(zuì)强(qiáng)的大(dà)宗商品，在此前3月份就曾因银行(xíng)业危机出现暴跌，此次美国银(yín)行业风(fēng)险再次升温(wēn)继(jì)续引发(fā)市(shì)场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特征(zhēng)。

　　光(guāng)大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁也表示(shì)，近日宏观情绪(xù)导致油价再度承压(yā)。随着美(měi)联储加息(xī)会议的(de)临近(jìn)，美(měi)国第一共和银行的(de)财报和股价(jià)表现或(huò)显示(shì)银行业危机仍未结(jié)束(shù)，叠加欧美(měi)经济数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消(xiāo)费者信心本月降至去(qù)年7月以来的最低水平(píng)，市(shì)场对于(yú)美联储加息和海外经济衰(shuāi)退(tuì)的担(dān)忧持续升(shēng)温，

　　展望后(hòu)市(shì)，近期主导原油市场走(zǒu)势的(de)宏(hóng)观风险何时会消散？在(zài)杨安看(kàn)来，目前来看(kàn)，美(měi)国(guó)银行业携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句危(wēi)机(jī)风险在未来一段时间内仍将不时困扰市场(chǎng)。另(lìng)外，5月(yuè)4日(rì)美联储议息会议将再(zài)迎来加息窗口，对此投资(zī)者也(yě)高度(dù)关注(zhù)美联储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面(miàn)的不确(què)定性成为影响(xiǎng)整(zhěng)个金融市场的(de)主要因素(sù)，这是投资者需要注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月(yuè)，美(měi)联储即(jí)将公布加(jiā)息决议，市场对美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)25个BP的(de)概(gài)率预测(cè)在80％以(yǐ)上，并且由(yóu)于近(jìn)期美联储官员表态偏鹰，对于后续何时(shí)停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于(yú)5月4日举行(xíng)货币政策会(huì)议，基于(yú)当前欧(ōu)元区的高通胀(zhàng)水平，预计欧洲央行(xíng)和英国央行也将维(wéi)持加息(xī)政策(cè)，因(yīn)此市场对于海(hǎi)外经(jīng)济(jì)衰退带(dài)来需求下(xià)行的担(dān)忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来看(kàn)原油市场基本面表(biǎo)现尚(shàng)可，整体供需(xū)局势并未大(dà)幅恶(è)化。杜冰沁分(fēn)析认为(wèi)，即将到来(lái)的五(wǔ)一长(zhǎng)假(jiǎ)和美(měi)国夏季出行旺季预计对于需求会有一定(dìng)支撑，预计近期国(guó)际油价仍将面临宏观情绪和(hé)基本(běn)面的博(bó)弈。

　　申万期货(huò)能化分(fēn)析师(携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句shī)董超也(yě)表示，后市原油供需逻辑不会(huì)改变，5月(yuè)O携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句PEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚洲地区的(de)油价(jià)带来极大影响；此外美国原油活跃(yuè)钻井平(píng)台已经连(lián)续半(bàn)年(nián)维持低(dī)位，1230万桶/日的产量将(jiāng)越来越难以(yǐ)持续，后(hòu)续的减产将很快到来；此外(wài)在(zài)5月美联储加(jiā)息后，宏观面的悲观情绪或将逐步(bù)消退，后(hòu)期原油市场将转(zhuǎn)入(rù)对供应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认(rèn)为，5月(yuè)份油(yóu)价上下区间将更为模(mó)糊，在美国储备(bèi)政策难(nán)以(yǐ)改(gǎi)动(dòng)的(de)情况下，底部支(zhī)撑力(lì)度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量的下滑(huá)将有(yǒu)助于(yú)油(yóu)价的(de)稳(wěn)定。”董超表示(shì)，预计5月(yuè)油价整体即(jí)将维(wéi)持区间振(zhèn)荡，振荡(dàng)幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面(miàn)风险(xiǎn)波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美国汽(qì)油需求较上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年内剩余时段(duàn)供应(yīng)紧张(zhāng)将是原(yuán)油市场(chǎng)主(zhǔ)基调(diào)，当然全(quán)球经济面临衰退风险(xiǎn)及欧美市场需求疲弱也(yě)会(huì)在一定程度上抵消(xiāo)供(gōng)应(yīng)紧张给市(shì)场(chǎng)带来的担忧。总体(tǐ)来(lái)看，当(dāng)前油价处在宏观(guān)利空与(yǔ)供应紧张局面(miàn)形成对峙的复(fù)杂局面(miàn)下，短期内担忧情绪主导油价回落，中长(zhǎng)期(qī)来(lái)看油价或(huò)继续大区(qū)间振荡。

　　高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油(yóu)供需偏紧(jǐn)

　　昨日(rì)，因(yīn)原油大幅下挫，成本下(xià)降导致相关性较强的(de)高硫(liú)燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青(qīng)等品种也(yě)出现较(jiào)大跌(diē)幅。截至昨天(tiān)下午(wǔ)收盘，燃(rán)料油(yóu)、低硫(liú)燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告(gào)诉(sù)记者(zhě)，近期高、低硫(liú)燃(rán)料油的下挫主要(yào)还是受到(dào)油价影(yǐng)响，自身基本面表(biǎo)现尚可(kě)，其中高硫(liú)燃(rán)料油供需(xū)偏紧，低硫燃料(liào)油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧。供给端方面，随着发(fā)电(diàn)旺季(jì)的临(lín)近，本月从中东进口到新加坡(pō)的高硫燃料油降(jiàng)至历(lì)史(shǐ)低点，环(huán)比下降三分之二，但同时(shí)本月(yuè)俄罗斯高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)流入量(liàng)有所(suǒ)上(shàng)升，抵消了(le)一部分中东出口(kǒu)的下滑；需求(qiú)端方(fāng)面，中东南亚公用事业(yè)发电需求的(de)增长以及稳(wěn)定的(de)船燃加(jiā)注活(huó)动都将(jiāng)对(duì)亚(yà)洲高硫燃料油市(shì)场(chǎng)形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料(liào)油(yóu)方面，杜冰(bīng)沁表(biǎo)示，此前(qián)科威(wēi)特(tè)炼厂计(jì)划外检修(xiū)导致部分船(chuán)货(huò)延(yán)期，目前5月的(de)装(zhuāng)船已经延(yán)迟至(zhì)6月，虽然检修(xiū)的装置正在逐渐(jiàn)重启，但(dàn)由于开斋节整体(tǐ)进程较慢(màn)，预计(jì)原定(dìng)本(běn)月底恢复的时间会有所推后，对于亚(yà)洲低(dī)硫燃料油市场供(gōng)应的收紧也将延长，但同(tóng)时低硫需求端表现也(yě)较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本(běn)面的支撑下，预计后(hòu)市走(zǒu)势(shì)或较原(yuán)油更为(wèi)抗跌，如(rú)若原油企稳反弹(dàn)，燃料油(yóu)整体(tǐ)回升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品(pǐn)种波动(dòng)将主要(yào)受到(dào)原油价格的影(yǐng)响，不过基本面(miàn)差(chà)异还是(shì)会让各品(pǐn)种表(biǎo)现有强弱之(zhī)分，具(jù)体(tǐ)来(lái)看，需(xū)求(qiú)即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油整体(tǐ)表现将(jiāng)强于(yú)低硫燃料(liào)油。

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