看看周末有哪些(xiē)重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数(shù)释放价(jià)格压力再(zài)度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国(guó)债(zhài)价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收(shōu)益(yì)率一度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所创一(yī)年(nián)来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一(yī)再(zài)表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库(kù)存不(bù)降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行(xíng)也已经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行在(zài)周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于(yú)3月该(gāi)国通(tōng)胀加(jiā)剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高(gāo)环(huán)比增(zēng)速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运输(shū)等方(fāng)面价(jià)格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及(jí)今(jīn)年初阿(ā)根廷(tíng)发生(shēng)严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到五大(dà)湖地区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区(qū)的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美(měi)国(guó)总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试派中拥(yōng)有了(le)一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经(jīng)济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中(zh什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试ōng)长期(qī)产(chǎn)地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续(xù)支撑近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于(yú)历史同期(qī)最高(gāo)位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以及(jí)出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国(guó)际豆(dòu)油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进(jìn)口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消费(fèi)以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预(yù)期，对(duì)于(yú)植物油消费增(zēng)速不会像之(zhī)前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，从国内(nèi)的情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到(dào)现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口菜(cài)油到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进口量预(yù)计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜(cài)油(yóu)的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅(fú)收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较(jiào)为(wèi)明确(què)，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大(dà)新一季菜(cài)籽播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国(guó)际市场的(de)菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增(zēng)供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累库情况和国内豆油的价(jià)格(gé)，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明(míng)显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关(guān)以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本(běn)面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差(chà)下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身(shēn)的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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