近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规(guī)则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国(guó)建设(shè)银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资工具(jù)承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度(dù)在(zài)近期持续加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官(guān)网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银行(xíng)金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点(diǎn)名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在查处四(sì)平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交易商协会进enjoy可数吗，joy可不可数行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通(tōng)报(bào)的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件(jienjoy可数吗，joy可不可数àn)立案(àn)调(diào)查(chá)，开展自律(lǜ)调查和(hé)自(zì)律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事(shì)务所(suǒ)、2家其(qí)他(tā)类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的(de)处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的(de)原因(yīn)包括低(dī)价包销多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未按(àn)照发行文件(jiàn)约定(dìng)开展余额(é)包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了(le)其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会enjoy可数吗，joy可不可数表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)商(shāng)业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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