大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的(de)海富(fù)通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基(jī)本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果到(dào)了今(jīn)年(nián)一(yī)季度末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合(hé)外(wài)，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也(yě)基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称(chēng)，在一季度(dù)的操作中，本基金总体把握住了(le)市场的节(jié)奏变化和结构转(妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思zhuǎn)换，降低了(le)新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色(sè)估值体系所(suǒ)代表的(de)传统(tǒng)实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续(xù)性的(de)一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只产品今(jīn)年(nián)以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额回(huí)报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒E妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思TF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年(nián)通常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势大概率创新(xīn)高(gāo)。如果今年在(zài)业(yè)绩披(pī)露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主(zhǔ)可(kě)控等(děng)大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增(zēng)加(jiā)和(hé)产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基(jī)本(běn)形成(chéng)本(běn)轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形(xíng)成。本次大(dà)幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处于极(jí)值的情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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