近(jìn)日(rì)，广发、招商、汇(huì)添(tiān)富3家基(jī)金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日(rì)正式(shì)发售，募集规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿(yì)元，合计募(mù)集上限为60亿元(yuán)。目前，作为(wèi)时下热门主线的(de)中特估行情持续发酵(jiào)，市场也预期此(cǐ)次央企(qǐ)主题的ETF发售或(huò)将从(cón云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗g)情绪面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前(qián)，领涨板(bǎn)块(kuài)方向一(yī)览

　　复盘今年(nián)以来行情，中(zhōng)特估(gū)行情带动(dòng)央国企上市公司价值重估，同时，其也(yě)催化(huà)多个相(xiāng)关板(bǎn)块和(hé)个(gè)股迎来上涨行情。截至(zhì)5月12日(rì)收盘，不计(jì)算年内上市(shì)新股(gǔ)，A股整(zhěng)体(tǐ)平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而(ér)国有企业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平(píng)均(jūn)涨(zhǎng)幅则近(jìn)4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及(jí)合(hé)资(zī)企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看(kàn)，年内涨幅居(jū)前的国企股(gǔ)中，传媒、计算机、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰(shì)板块个股(gǔ)均值涨幅(fú)相(xiāng)对居前，而基础(chǔ)化工、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工制造、美容护理(lǐ)板块(kuài)个股则表(biǎo)现不(bù)佳。若分细分板块（申万(wàn)二级）统计(jì)，平均(jūn)涨幅居前(qián)的方向为(wèi)出(chū)版、影(yǐng)视院线(xiàn)、计算机设备(bèi)、养殖(zhí)业、数字媒体板块(kuài)，而旅游(yóu)零(líng)售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板块统(tǒng)计国企股(gǔ)年内涨跌(diē)幅均(jūn)值云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗

　　行情内部轮(lún)动分(fēn)化，关(guān)注景气低估(gū)方向(xiàng)

　　随(suí)着中特(tè)估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所调(diào)整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情统计，上(shàng)海电影、新华(huá)文轩、中铝国(guó)际等多股回调近20％。从资(zī)金面来看，作(zuò)为市场(chǎng)“聪明钱”的北向资金近(jìn)两(liǎng)日（5月11日至12日）也一(yī)别此前连续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍(réng)有(yǒu)不少个股获逆市加仓，其(qí)中，中国中铁(tiě)、中(zhōng)国石(shí)化、片(piàn)仔(zǎi)癀(huáng)、中(zhōng)国石油、设计(jì)总院本周累计加(jiā)仓均在(zài)3亿元以上。

　　山(shān)西证(zhèng)券近(jìn)日(rì)研报指出(chū)，现有的“中特估”概念(niàn)引发的估值修复(fù)仍在演绎。短期(qī)行情在热(rè)点(diǎn)题材(cái)上(shàng)体现(xiàn)出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方(fāng)面仍(réng)有较大增长空间。结合政策方(fāng)向来看(kàn)，未来的投资机(jī)会主要(yào)围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注(zhù)央企战略(lüè)性重组和(hé)专业化(huà)整(zhěng)合，以(yǐ)及存在优质资产注入上市平(píng)台或重(zhòng)组预期的板块和标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因行(xíng)业景(jǐng)气、周期上行等(děng)原因，近期有所改(gǎi)善，并有望(wàng)持(chí)续(xù)向好，如建筑(zhù)和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此(cǐ)前估值明显偏低，但是受益业务预期与估值(zhí)逻辑变(biàn)化，催(cuī)生(shēng)重估行(xíng)情，如(rú)公(gōng)共事业领域与(yǔ)三(sān)大通信运营商等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公共(gòng)事业、交运和通信。

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