金融界(jiè)5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来的(de)最(zuì)高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本(běn)可能正(zhèng)接近(jìn)十(shí)年(nián)一(yī)遇的牛市。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者对日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易(yì)所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国人净购买量(liàng)。

　　不(bù)过(guò)，日本(běn)企业部(bù)门仍然(rán)是(shì)日(rì)本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤(yóu)过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗其(qí)是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为(wèi)日本(běn)股市爆发的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前(qián)五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩(kuò)大了(le)对日(rì)本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他还在(zài)上个(gè)月(yuè)罕见地访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这五家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些(xiē)情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告(gào)诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。4月(yuè)初(chū)造访日本(běn)东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新在(zài)东(dōng)京(jīng)开设办事(shì)处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场(chǎng)的运营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么(me)？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于(yú)5月9日全部(bù)出炉。日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增(zēng)至美国著名(míng)投(tóu)资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有股票的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲(fēi)特重仓(cāng)的美(měi)国苹果和美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报(bào)中指出在过去的三十年中，日本经历(lì)了漫长而痛苦(kǔ)的(de)通(tōng)缩(suō)，也被认(rèn)为将会(huì)撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并没有完(wán)全失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际格局(jú)大变化的背景下(xià)，日本经(jīng)济(jì)的边际变(biàn)化值得研究并重视(shì)。过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗>

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚(yà)太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上(shàng)的(de)重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略显僵化的(de)政治格(gé)局(jú)，在全(quán)球动荡的(de)大背景下(xià)反而成(chéng)为了(le)“避风港”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳动力的下(xià)滑趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的医(yī)疗体系以及人工智(zhì)能的发展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一定程(chéng)度上出(chū)现了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本(běn)监(jiān)管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的(de)修复，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量(liàng)个股股(gǔ)价(jià)跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业(yè)价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

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