因市场需求减少，正在持续发力的(de)存储(chǔ)芯片巨(jù)头兆易创新(xīn)（603986），一季度归母净利润同比大降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年(nián)一(yī)季(jì)度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安成长混合基金(jīn)，已累计减持该公司股票约(yuē)603万(wàn)股，混(hùn)沌投资老板葛卫东则仅在(zài)2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万股(gǔ)。不过，实际控制人朱一明的(de)一致(zhì)行动(dòng)人香港赢富(fù)得有限(xiàn)公司(sī)，将(jiāng)减持不(bù)超过1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价为(wèi)112.48元(yuán)，总市值为750亿元。

　　一(yī)季(jì)度(dù)净利突降78％顶的速度越来越快越叫的原因

　　兆易创新4月27日披露的2023年(nián)一季报显示，公司一季(jì)度(dù)归(guī)母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要(yào)原因是芯片产品(pǐn)市场(chǎng)需求减少，公(gōng)司营业收入同比下降，毛(máo)利率(lǜ)下(xià)降，导致毛利(lì)润(rùn)同比减(jiǎn)少。

　　当日同时发布的2022年年报(bào)显示(shì)，公司2022年营业收入81.3亿元，同比(bǐ)减少4.47％。

　　其(qí)中，存储器业(yè)务收入减少约6.25亿(yì)元，较(jiào)2021年度减少11.46％；传感(gǎn)器业务(wù)收入减少约1.11亿元(yuán)，较(jiào) 2021年度减少20.35％；微控制(zhì)器业务(wù)增加(jiā)约3.73亿(yì)元，较2021年(nián)度(dù)增(zēng)加(jiā)约(yuē)15.19％。

　　存储(chǔ)器(qì)业(yè)务、传感器业务收入顶的速度越来越快越叫的原因减少主(zhǔ)要是(shì)受消(xiāo)费市场(chǎng)需(xū)求疲软影响(xiǎng)，而微(wēi)控(kòng)制(zhì)器业务收入增加得益于公司(sī)多元化产品布局，其来(lái)自工业(yè)、网通领域的收入增加弥补了消(xiāo)费领域(yù)的收入下滑，并带动(dòng)微(wēi)控制(zhì)器(qì)业务(wù)收入(rù)增长(zhǎng)。

　　在净利润方面，2022年兆易(yì)创新为20.53亿(yì)元，同比减少12.16％。

　　这主要受(shòu)如(rú)下方面的(de)影响，一(yī)方面，财务费用减少约2.22亿(yì)元，主要是美元兑(duì)人民币汇率上升，汇(huì)兑收益增加。另一方(fāng)面，收(shōu)入减(jiǎn)少，毛利同比减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)0.86亿(yì)元；销售费(fèi)用、管理(lǐ)费用和研发费(fèi)用(yòng)同(tóng)比增(zēng)加约(yuē)1.73亿元，主要是(shì)人(rén)工、折旧摊销等费用的增(zēng)加(jiā)；资产减值损失同(tóng)比(bǐ)增加约2.18亿元，其(qí)中存货计(jì)提减(jiǎn)值同比增(zēng)加1.32亿元、商(shāng)誉(yù)减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场(chǎng)上(shàng)，从2022年四季度至2023年一(yī)季(jì)度，蔡(cài)嵩松掌管(guǎn)的诺(nuò)安成长混合基金，已累计减持约603万(wàn)股，混沌投资老板葛(gé)卫东则(zé)仅(jǐn)在2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人的一致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆(zhào)易创新同日(rì)还公告，实际控制人朱一明的一致行动(dòng)人(rén)香港赢(yíng)富得有限公司，拟自(zì)披露该(gāi)减持计划(huà)公告日(rì)起(qǐ)15个交易日后的6个月内，采(cǎi)取集中竞价交(jiāo)易(yì)方式，减持不超过1190.5万股(gǔ)股份，约占公司(sī)股份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新的业务(wù)主(zhǔ)要(yào)有三(sān)块，分别是存储芯片、MCU（微控制器）、传感(gǎn)器，其中，存(cún)储芯(xīn)片占比约为59％。

　　在存储(chǔ)器方面(miàn)，兆易创新(xīn)的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产(chǎn)品(pǐn)上，兆易(yì)创(chuàng)新(xīn)目前市占(zhàn)率排名全(quán)球第三，竞争对手主(zhǔ)要有旺宏、华(huá)邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业内供应商(shāng)包括(kuò)铠侠、华邦电子、旺宏(hóng)电子等企业占据了(le)较高的市场(chǎng)份额。兆易(yì)创新通过差异化(huà)产品需求切入该细(xì)分领域(yù)市场，以实现局部应用领先。如(rú)小容(róng)量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛(fàn)应(yīng)用于手机、机(jī)顶盒(hé)、数据卡、网通产品(pǐn)、通讯(xùn)设备等(děng)消费类产品，公司在技术、产品以(yǐ)及市场(chǎng)应用(yòng)方面都处于领先(xiān)地(dì)位。随(suí)着(zhe)公司车规级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将更一步拓展应用领(lǐng)域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球(qiú)存(cún)储器产业处于高度(dù)垄断，主要的DRAM厂(chǎng)商包括韩国的(de)三(sān)星电子、SK海力(lì)士和(hé)美国的美光科技，占据全(quán)球90％以(yǐ)上的市场份额，排名其后的多为中国(guó)台(tái)湾地区的(de)企业。兆易创新主要通过(guò)其(qí)兄弟公司长鑫(xīn)存(cún)储(chǔ)参与竞争，从趋势来看，其产业技术开(kāi)始(shǐ)起步发展(zhǎn)，但占比依旧(jiù)很低。

　　根(gēn)据世(shì)界半导体(tǐ)贸易统(tǒng)计(jì)组(zǔ)织（WSTS）的数据，2022年全球(qiú)半导体市场(chǎng)规模为5735亿(yì)美元，比2021年(nián)增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放缓(huǎn)，而(ér)2023年(nián)全球(qiú)半导体市(shì)场的销售额预计则将(jiāng)小幅下滑(huá)到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数据(jù)显示(shì)，2022年全球存储市场规模(mó)为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续两年(nián)的双位数(shù)增长(zhǎng)，其中DRAM市场规模为790.61亿美(měi)元(yuán)，同比(bǐ)下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金(jīn)减(jiǎn)仓

　　兆(zhào)易创新是(shì)基金重仓股，截至一季末(mò)，多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司旗下被动和主(zhǔ)动型基金持有(yǒu)该股(gǔ)。

　　从前十大流通股(gǔ)东变化(huà)看，一季度银河创(chuàng)新成(chéng)长和蔡嵩松管理的诺安成长是持(chí)有该股(gǔ)最多(duō)的(de)主(zhǔ)动偏股基(jī)金(jīn)，不过，两只基金均(jūn)在一季度减持了兆易(yì)创新，其中诺(nuò)安(ān)成长减(jiǎn)持近272万股(gǔ)，减(jiǎn)持比例超(chāo)25％。

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