今年以(yǐ)来，港股走势可谓一波三折，香港(gǎng)恒(héng)生(shēng)指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通(tōng)基金整体港股(gǔ)仓位略有提升，大幅(fú)加(jiā)仓AI、油气(qì)、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手-W等(děng)为重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经(jīng)理表示，预计港股市场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收入加(jiā)速扩张，未来(lái)港股市场将在波动中上行，板块方面(miàn)，看好政策优化下的消费(fèi)和地产、预期反转修复的互联网和医(yī)药、高景气(qì)的制造业等。

　　一季度港(gǎng)股基金仓位略有上升，大(dà)幅加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港通基金(jīn)（不同份额(é)分(fēn)开统计，下同）中含“港”字(zì)的主动(dòng)权益基金近400只，这些都(dōu)是(shì)“高纯度”以(yǐ)港股(gǔ)为投(tóu)资方向的(de)基金。截至(zhì)一(yī)季度末，这些基金(jīn)的港股(gǔ)平均仓(cāng)位为62.39％，较(jiào)去(qù)年(nián)底微升0.38个百(bǎi)分点，其中有83只(zhǐ)基金港股持仓(cāng)在(zài)90％以(yǐ)上。

　　今年(nián)以来，以恒生科技指数为代表的港股数字经济(jì)呈现了上涨、调整、反弹的N型走势，截(jié)至(zhì)4月23日，香港(gǎng)恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时(shí)，不少知名基金经理在(zài)一季度(dù)加大了对港股的投资力(lì)度，提升港股配置在(zài)10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇(yù)A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升(shēng)至今年一季度末(mò)的39.13％；史博(bó)管理的(de)南方港股创新(xīn)视(shì)野一(yī)年持有A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的(de)71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时(shí)港股通红利(lì)精选(xuǎn)A，港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)由去年底的70.80％提升至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银港股通(tōng)价(jià)值发现A，港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的(de)78.83％提(tí)升至今年一(yī)季度末(mò)的92.92％；曲径管理的(de)中欧港股数字经济(jì)A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的(de)83.22％提(tí)升至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的89.22％。

　　按照持有市值统计(jì)，截(jié)至(zhì)一季报(bào)，被(bèi)陆(lù)港通基金(jīn)重仓的前十大港(gǎng)股(gǔ)分别为腾讯控股、美(měi)团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W、药(yào)明生物、香港交易所(suǒ)、青(qīng)岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油(yóu)气开采(cǎi)、数字媒体、生物制(zhì)品、多元金融、服装家(jiā)纺、视(shì)频饮料(liào)等领域。其(qí)中，腾讯控股、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W、青(qīng)岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份(fèn)获不同(tóng)程度增持(chí)。

　　按照增持情况排(pái)序，加仓幅度最(zuì)大的前十(shí)只港股(gǔ)为中国海洋石油(yóu)、新天绿(lǜ)色能源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集(jí)团、中国石油化工股份、中国南(nán)方航(háng)空股(gǔ)份(fèn)、华电国际电力股份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油气开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化(huà)及贸易、航(háng)空机(jī)场(chǎng)、房地(dì)产开发(fā)等领域。值(zhí)得注意的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基金(jīn)在一季度对其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)或将在波动中上行，重仓港股优质龙头(tóu)

　　对于港股后市，南(nán)方港(gǎng)股创新(xīn)视野(yě)一(yī)年持有基金基金经理史博在一季度(dù)中表示(shì)，展望未(wèi)来(lái)，仍然看好港(gǎng)股市场投资机会：中国经济方(fāng)面，宏观经济仍在企稳回升，3月中国(guó)官方制造(zào)业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活(huó)动和市场需(xū)求继续增(zēng)加，非制造(zào)业恢复(fù)速度加快；海外无风险(xiǎn)利率方面(miàn)，3月(yuè)初非农和通胀数据(jù)以及突发的银行风(fēng)险事(shì)件已经让(ràng)美联储过于(yú)强硬(yìng)的(de)紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进(jìn)入尾(wěi)部(bù)区域；风险偏好(hǎo)方(fāng)面，欧美银(yín)行业风险事件对市场冲击可控(kòng)，国内政(zhèng)策积极(jí)信号(hào)涌(yǒng)现。

　　基于此，预判港股市(shì)场将在波(bō)动中上行，在板(bǎn)块配置方面(miàn)，我们将加大对政策优化下(xià)的消费和(hé)地(dì)产、预期(qī)反转修复的互联网和医药、高(gāo)景气的(de)制造业等板块的(de)配置。

　　中欧港(gǎng)股(gǔ)数字经济基金经理曲径表示，港股数字经济的代(dài)表行业为(wèi)互联网和先(xiān)进制(zhì)造，在经历了过去2年的合规整治(zhì)及业(yè)务(wù)梳理后，股价均处(chù)在价值投资区域，具有(yǒu)良好的投资性价比。同时，互联网(wǎng)相关公(gōng)司(sī)，也更具(jù)有(yǒu)数据、平台和算法的整(zhěng)合能(néng)力，通过(guò)推出人工智能(néng)相关模(mó)型及应用，提升(shēng)自身运(yùn)营(yíng)效率，以及对外输(shū)出算法和算(suàn)力。作为人(rén)工智能赋能各(gè)个(gè)行业的元年，我们中长期看好港股(gǔ)数字(zì)经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通(tōng)香港基金(jīn)经理(lǐ)周(zhōu)欣表(biǎo)示，港股市场方面，港股市场大部分的企业盈利来源于中国内地(dì)，中国(guó)内地经济的(de)环比上行(xíng)将(jiāng)会支撑港股公司盈利的环(huán)比增(zēng)长(zhǎng)，从(cóng)而支撑(chēng)下港股公司下半(bàn)年的(de)市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)。然而，虽然公司盈(yíng)利(lì)环比仍有一定(dìng)的增长，但(dàn)是(shì)由于基数(shù)效应，下半年港股盈利(lì)同(tóng)比(bǐ)增速(sù)会较上半(bàn)年(nián)有所(suǒ)回(huí)落。对于估值相对较(jiào)高的行业将(jiāng)有一定的压力。

　　行身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么(xíng)业方面，受行业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公司的(de)估值(zhí)仍将受到一定(dìng)程(chéng)度的压制，但是当行业(yè)龙头公司受情绪(xù)影(yǐng)响出现超跌时，将会有较(jiào)好的(de)买(mǎi)入机会出(chū)现(xiàn)。生物医(yī)药行(xíng)业仍将处在(zài)行业快速增长的红利(lì)中，但是随着中报业绩(jì)的释放和四季度集采的(de)预期(qī)，生物行业前期涨(zhǎng)幅较多的(de)龙头公司可(kě)能会出现一定(dìng)的调整，但(dàn)是通过自下(xià)而上的方(fāng)式(shì)生物医药行业仍将有机会选出(chū)有较好(hǎo)成长(zhǎng)性的(de)公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基金经理付(fù)倍佳表示，展望未来，我们预计港股市(shì)场(chǎng)已经(jīng)进入了企(qǐ)业(yè)盈利的拐点且即将迎来收入(rù)加速扩(kuò)张，并且A股(gǔ)市(shì)场也即将进入企业盈利身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么的拐点，这是(shì)推(tuī)动两地市场向上的(de)决定性因素。

　　在盈利(lì)周期(qī)“内强外(wài)弱(ruò)”及加(jiā)息周(zhōu)期临近尾(wěi)声流(liú)动(dòng)性(xìng)逐步宽松背景下(xià)，中国资产(chǎn)的吸引力(lì)有望进(jìn)一步(bù)凸显。在(zài)A股及港股(gǔ)估值均在低位、风险溢价均在高(gāo)位的背景下(xià)，有望(wàng)开启盈利与估(gū)值(zhí)修(xiū)复(fù)的戴维斯(sī)双击行情。

　　主要(yào)关注(zhù)三条投资主线：1.关(guān)注盈(yíng)利增(zēng)长高弹性的机会(huì)：由于中国经济修复有望(wàng)成为全球投资(zī)的主线，因此经营杠杆弹性大(dà)、前期(qī)降本增效优(yōu)的行业和板块(kuài)更有望受益于经济复苏，盈利预(yù)测有较大上(shàng)修空间；同时部分龙头公司有长期的前沿技(jì)术/产品储备以迎接下一(yī)轮的(de)收入扩张机会，有望开启二次(cì)增长曲线(xiàn)，如互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)风险(xiǎn)比显著右(yòu)偏的机(jī)会(huì)：关注(zhù)在未来经济周期中上行风险显著大于下行风险的行业。市场(chǎng)预期在低位、景气度有拐点(diǎn)或(huò)持续(xù)性(xìng)超预期的行业。供需格局佳，价格弹性(xìng)贡(gòng)献(xiàn)盈(yí身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么ng)利超预期的行业，如电子、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关(guān)注高股息资产的机会(huì)：关(guān)注基本面夯实(shí)，整体ROE水平稳中有升，以及(jí)分红意愿提升的高股息资产(chǎn)的投资机会，如通信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么