钠(nà)电池产能规划(huà)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃(nǎi)至94亿投(tóu)资，传艺(yì)科技是真跨界还是奢望(wàng)，飙涨后(hòu)又(yòu)腰斩的(de)股价似乎(hū)已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的(de)最大议题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的题(tí)材(cái)搭配公司释放钠电池项目(mù)进展的“积(jī)极主动”，在(zài)2022年刺激(jī)着(zhe)传艺科技股价迅(xùn)速(sù)飙涨(zhǎng)4倍(bèi)，甚至期间(jiān)还祭出(chū)“七连板(bǎn)”和“五连板(bǎn)”妖股走(zǒu)势(shì)。然去年(nián)末(mò)以(yǐ)来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的套路完(wán)全失灵(líng)，股价又(yòu)在4个多月时间极速腰(yāo)斩。即便是3月末(mò)扔出(chū)30亿元定增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也(yě)只收获了(le)短暂的上(shàng)涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价过山(shān)车式的涨跌折射的是市场对传艺科(kē)技高调(diào)跨界钠电赛(sài)道故事的怀疑：从宣布跨界到现(xiàn)在(zài)，时间不(bù)过10多月(yuè)，规划产(chǎn)能(néng)已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺(yì)科(kē)技如何撬(qiào)动54亿(yì)元乃至94亿(yì)元(yuán)的(de)投资成(chéng)本？巨(jù)头环伺、落地产能骤增、锂价持(chí)续下行(xíng)，在愈(yù)加拥(yōng)挤的赛道上，夸下海口的产能又该如(rú)何消化？过往(wǎng)投(tóu)资计划频频“跳票”、实际(jì)效益与预期天差地别等“黑(hēi)历(lì)史”在前，“大跃进”的新项目(mù)如何让(ràng)人信(xìn)服(fú)？

　　跨(kuà)界钠(nà)电池，股价“过山车”

　　早在20世(shì)纪70年(nián)代(dài)，钠离子(zi)电池便与锂离子电池同时期萌芽(yá)，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导(dǎo)致其研发(fā)进度大大落(luò)后于了(le)锂电池。直到2020年后(hòu)，随着钠(nà)电关键技术(shù)完成突(tū)破以及锂(lǐ)价不断(duàn)飙升，钠(nà)电才(cái)作为(wèi)锂电“备(bèi)胎”之一重(zhòng)回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代(dài)钠离(lí)子(zi)电池，掀起钠(nà)电(diàn)风潮，并将风口带到了(le)A股市场。

　　时(shí)值(zhí)2022年锂(lǐ)价(jià)暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作如(rú)日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高(gāo)调宣布入局。彼时的公(gōng)告显示，公(gōng)司(sī)拟投资3000万元(yuán)通过(guò)全资子公司(sī)江苏(sū)智纬电(diàn)子科技有(yǒu)限公司（以下简称“智纬(wěi)电子”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自然人杨磊和杨崇义合作(zuò)设立(lì)控(kòng)股孙(sūn)公司江苏传艺钠电科技有(yǒu)限公司（公司持股75％，以下(xià)简称(chēng)“传艺钠(nà)电”）。

　　公告(gào)出，传艺科技(jì)旋即涨停，当日盘后公(gōng)司(sī)迫不及(jí)待召开(kāi)电话会议(yì)，向合计64名分析师和个人投资者披露跨界钠(nà)电的各种细节(jié)。根据规划，传艺科技(jì)钠电池项(xiàng)目中试线2022年(nián)投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年(nián)投(tóu)产，二(èr)期计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加疯涨。加上(shàng)6月(yuè)23日的涨(zhǎng)停，传艺(yì)科(kē)技宣布跨界(jiè)后一口气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息催(cuī)涨(zhǎng)股价的前车在(zài)前，传(chuán)艺科技开始(shǐ)有意(yì)无意地“主动”披露(lù)钠电项目进展，而公司(sī)股价也往往在公告披露后(hòu)录得大(dà)幅上涨(zhǎng)。去年(nián)12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠(nà)电池前10元/股左右的(de)温吞(tūn)股(gǔ)价，不(bù)到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股(gǔ)价(jià)开始掉头向下，无论其如(rú)何发布“利好”消(xiāo)息，股(gǔ)价也再(zài)难掀大(dà)风浪，反而随(suí)着时间的推移，迅速回(huí)落。截至4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股(gǔ)，4个多月(yuè)时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是(shì)，由(yóu)于(yú)在2022年6月(yuè)23日盘后，公(gōng)司迫(pò)切召(zhào)开电话(huà)会并在《投资者关系活动记录表》中对(duì)外发布钠电池业务未来规划、技术水平等涉(shè)及公司经营的(de)重大信息(xī)，但直至2022年7月9日才正式(shì)通过《关于对深圳证券交易所关注函(hán)回复的公告》补充披露(lù)相关事(shì)项，传(chuán)艺科技及公(gōng)司董事长兼总经理邹(zōu)伟民、时任董(dǒng)秘许小丽还(hái)遭(zāo)深(shēn)交所通报批(pī)评(píng)。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背后纵有游资推波助澜(lán)，但归(guī)根结底还是其资金有限(xiàn)与钠电产(chǎn)能规(guī)划“大跃进(jìn)”不匹配无法让(ràng)市场(chǎng)信服(fú)造成(chéng)的。

　　根据公(gōng)司(sī)定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建(jiàn)成(chéng)后，公司产能将达到(dào)10GWh。而根据公司此前对(duì)交易所回(huí)复函和(hé)2023年(nián)度(dù)定增预(yù)案，公司规划的10GWh钠电池项目(mù)的(de)投资成本约54亿元。其中(zhōng)，土地购(gòu)置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修(xiū)及设备成(chéng)本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划(huà)的钠电产能远不(bù)止这公告出(chū)来的10GWh。据传艺钠电官(guān)微消息，公司董(dǒng)事长邹(zōu)伟民(mín)4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发(fā)挥(huī)资(zī)金优(yōu)势，投资(zī)50亿元，新征(zhēng)410亩土地，用30个(gè)月的时间，新上钠离(lí)子(zi)电池全供应链项目，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨(dūn)电解液的(de)生产能力；2022年10底，中试(shì)线已(yǐ)经(jīng)竣(jùn)工(gōng)投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产试(shì)销(xiāo)，6月底有(yǒu)望批量生产。”

　　邹伟民(mín)公开(kāi)演讲(jiǎng)时(shí)提到的钠电产能规划，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟民(mín)的说(shuō)法(fǎ)，传艺科(kē)技在上(shàng)述的54亿元资金(jīn)外，还需要更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技(jì)主营式微，年赚1亿元的盈利水平显(xiǎn)然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技(jì)主营输入类设备和印制(zhì)电路板（PCB）两大类(lèi)消费电子(zi)零组件，具体包括笔记(jì)本/台式机电脑键(jiàn)盘、触(chù)控模组和鼠标(biāo)等输入(rù)类设备及(jí)通讯用板、消费(fèi)电子、计(jì)算机用(yòng)板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以来(lái)公司经营规模(mó)不断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增，到2022年(nián)达到19.99亿元(yuán)，翻了近(jìn)3倍。但盈(yíng)利(lì)并未同步，上市当(dāng)年公(gōng)司归母(mǔ)净利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之(zhī)后(hòu)随(suí)着行(xíng)业式微，公司盈(yíng)利水平起起伏(fú)伏，到2022年(nián)也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司(sī)盈利就(jiù)已经达到了9000万元，净利(lì)润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况(kuàng)，来(lái)源：wind

　　盈(yíng)利(lì)陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也并不宽裕。2022年，公司(sī)经营(yíng)活动产生的现金(jīn)流(liú)量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期借(jiè)款(kuǎn)8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内要拿出54亿(yì)元乃至94亿元以(yǐ)上的(de)资金投资钠电，钱从哪(nǎ)里来(lái)？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所(suǒ)的回函中，传艺科技曾详细披(pī)露过2GWh项目资(zī)金来源(yuán)：截(jié)至2022年5月31日(rì)，公司(sī)可用于钠离(lí)子电池项(xiàng)目的自有资金(jīn)仅(jǐn)1.61亿元，银(yín)行授(shòu)信未使用额度10.27亿(yì)元，足见其(qí)在投资钠电(diàn)项目(mù)时自有(yǒu)资金的“捉襟(jīn)见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技给(gěi)深交所的回函

　　很明显，一(yī)开始规划的一(yī)期2GWh产(chǎn)能，传艺科技就是(shì)准备靠银行贷(dài)款解(jiě)决。后一(yī)期产能(néng)增加到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同样仰仗银行(xíng)贷(dài)款。今年3月30日公(gōng)司(sī)公告(gào)称，传艺(yì)科技(jì)及子(zi)公(gōng)司拟向(xiàng)工商(shāng)银行(xíng)、农业银行等组(zǔ)成的联合银团申请不超过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用于公司钠(nà)电池项(xiàng)目。根据最新的(de)调研记录(lù)，“截至目前，牵(qiān)头银行已审批通过(guò)，参团银行处于正常的(de)审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今(jīn)年3月30日，公司披露《2023年度向特(tè)定对象发行股(gǔ)票预案》，拟募资不(bù)超(chāo)过30亿(yì)元，其中的24亿元拟投(tóu)入钠(nà)电池(chí)制造二期项(xiàng)目，剩余(yú)6亿元补(bǔ)流。

　　根据测(cè)算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资(zī)额为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿(yì)元外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补这(zhè)部分缺口，传艺科技甚至将2020年定增(zēng)募投资金中(zhōng)的1.75亿元变更用于(yú)该项目。

　　简单加总便知，家(jiā)底不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目只能(néng)依(yī)赖融资。至于上述邹伟民(mín)公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公(gōng)司(sī)求证，但(dàn)截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年销售不低(dī)于10亿元，整个钠(nà)电池(chí)全供应链项目计划(huà)到2024年末全部竣工(gōng)投产，达产达(dá)效后，可实现年销(xiāo)售250亿元。”若传艺科技的钠(nà)电项(xiàng)目(mù)真如邹伟(wěi)民在近日的演讲中所言(yán)照进现实，几年后公司(sī)营收将在当前基(jī)础上翻十(shí)几倍。但近来腰斩的股价(jià)显(xiǎn)示，市(shì)场对(duì)这个故事并不再买账，除了(le)资金实(shí)力有限公司外，核心还在(zài)其大干快上(shàng)后(hòu)产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业化元(yuán)年的2023年，包括宁德(dé)时(shí)代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等(děng)诸多巨头在内，已纷(fēn)纷(fēn)发(fā)产品(pǐn)、量产并大建产能，竞争者初露(lù)威胁，赛(sài)道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管(guǎn)就披(pī)露的(de)参(cān)数和性能(néng)来看，传艺钠电的钠(nà)电池与巨头(tóu)们不相上下，但宁(níng)德时代落地奇瑞车(chē)型、华语(yǔ)新能源配套雅迪极(jí)钠S9等表(biǎo)明，大佬们已(yǐ)经走在前(qián)面，率先在两轮电(diàn)动车(chē)和低速电动车(chē)领域实现装车应用。而传艺科技除了在岁末年(nián)初公(gōng)告与中祥航业、江(jiāng)苏(sū)新(xīn)能(néng)源(yuán)、德(dé)博新能(néng)源(yuán)签(qiān)订项(xiàng)目(mù)合作或战略合作协议外，并未官宣重点客(kè)户(hù)。

　　每每有(yǒu)投资者(zhě)问(wèn)及客户情况时(shí)，公(gōng)司都以“目前订单下游运用覆(fù)盖储能、低(dī)速(sù)电(diàn)动车及电动(dòng)工具等多(duō)个(gè)领(lǐng)域”“公司钠离(lí)子电池送样(yàng)后(hòu)客户的(de)反馈普遍较(jiào)为良好，并已(yǐ)与多(duō)名客(kè)户签订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知名两(liǎng)轮电动(dòng)车品牌开展送样和合作意向洽谈等工作”等进行回复。至于具体的客户名(míng)称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落地正(zhèng)数(shù)倍级增长。上(shàng)海钢联新能源事业部钠电池分析师(shī)汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落(luò)地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最(zuì)新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增加至(zhì)21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今年钠电池落(luò)地产能大幅增加(jiā)已可预(yù)见。

　　“参(cān)考(kǎo)锂电池行(xíng)业产能利(lì)用率，钠电池落地(dì)的(de)产(chǎn)能(néng)中(zhōng)可以(yǐ)实(shí)现(xiàn)装机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的(de)市场规模接近40GWh。前(qián)期(qī)用于两轮(lún)车(chē)的钠电池不到5％，后面成本(běn)降下来才会有较(jiào)大比(bǐ)例(lì)的(de)替代。”汪奇认(rèn)为(wèi)，今年钠电池只会小批量应用(yòng)到(dào)多元化场景。

　　然(rán)传艺科(kē)技却十分自(zì)信(xìn)，其在调研记录中预测，预计2023年(nián)公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠电池市场的(de)绝大部分份额(é)。

　　来源：传艺科技(jì)2023年1月9日(rì)投资者关系活动记录表

　　需(xū)要注意的是，沉寂多(duō)年的钠(nà)电池(chí)是在此前锂价飙(biāo)涨的背(bèi)景下作为(wèi)“替代”而被(bèi)推到台前的，去年(nián)底以来，碳(tàn)酸锂价格持(chí)续下行(xíng)，4月20日电碳价格均(jūn)价已(yǐ)经跌至18万元/吨。一时(shí)间，锂价持续(xù)下跌会否影响(xiǎng)钠电池商业化进程(chéng)的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表(biǎo)示：“钠(nà)电池能够起(qǐ)到对(duì)锂电池的平衡(héng)作用，平(píng)衡锂价，保证锂(lǐ)资(zī)源的供应(yīng)安(ān)全，不太(tài)可能成为主流。锂价一便宜，就会(huì)让钠离子的发展(zhǎn)陷入(rù)被动。”但他也强调，“钠离子技术(shù)一定要(yào)发展，因为(wèi)它是锂离子电池的一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠电建设(shè)成本接近，目前三元钠电(diàn)量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一(yī)步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子电池性(xìng)能(néng)比较接近磷酸(suān)铁锂电池，高能量(liàng)密度的(d社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀e)也接近(jìn)三元523电池。目前电碳价(jià)格下(xià)跌(diē)至16-18万元(yuán)/吨，锂电池(chí)成(chéng)本大(dà)幅下降40％以上，所以目前已经和(hé)钠电(diàn)池成本(běn)基本相(xiāng)当；而由于锂原料(liào)价格大幅下(xià)降，目前铁锂和锰酸(suān)锂等电池成本已经优(yōu)于钠电(diàn)池。今(jīn)年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池(chí)还有降本的空间。兴储(chǔ)世纪总裁助理刘继茂(mào)就告(gào)诉钛(tài)媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后(hòu)钠离子电池正、负极材料价格(gé)可降(jiàng)至5万元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看(kàn)碳酸锂存在降价可能，但只要碳(tàn)酸锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠(nà)离子电池的成本优(yōu)势(shì)就依然存在，并且随(suí)着技(jì)术不断发展、产业不断(duàn)成(chéng)熟，钠(nà)离子电(diàn)池的降本(běn)空间有望进一步打开，该成本(běn)临界点仍(réng)有进一步下探的可(kě)能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电(diàn)产业规(guī)模化完成后，能和锂(lǐ)离子电(diàn)池的(de)成本拉开差距，接近铅(qiān)酸电池(chí)的成(chéng)本(běn)。但能量密(mì)度的限制，使得碳(tàn)酸(suān)锂价格在15万以上时，成熟后的钠离子(zi)电池有(yǒu)一定优势；碳酸(suān)锂价格在10万左右及以下时，钠(nà)离子电池在动力(lì)领域优势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包括传(chuán)艺科技在内，诸多入局钠电池的企业(yè)都言锂价下跌无碍钠电池商业(yè)化进(jìn)程。但随着锂价持续(xù)下降，钠电(diàn)池利润率(lǜ)下降或也是(shì)必然(rán)的。

　　以(yǐ)传艺科技为(wèi)例(lì)，其(qí)在(zài)1月9日的调研记录中曾(céng)表示，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的价(jià)格，一般给到客户的价格比磷酸铁(tiě)锂便(biàn)宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸锂(lǐ)价(jià)格波动而波(bō)动(dòng)。

　　缺乏长远(yuǎn)投(tóu)资定力 过(guò)往项目(mù)频频“跳票(piào)”

　　资金和产能(néng)消化之外，市场(chǎng)还(hái)担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽(jǐn)管(guǎn)公司对进军钠电领域雄心勃勃，然而(ér)钛(tài)媒(méi)体APP梳理其过往投资履历发(fā)现(xiàn)，传艺(yì)科技(jì)在(zài)投资(zī)上缺(quē)乏(fá)长远定力，临时“跳票(piào)”甚至(zhì)终止募(mù)投计划可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年(nián)4月(yuè)，传艺科技(jì)IPO募(mù)资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元(yuán)投(tóu)向(xiàng)薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目。然(rán)2018年4月公司就变更募资用途(tú)，将FPC生产项目(mù)未用(yòng)的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分(fēn)别(bié)用于3D玻璃面板生(shēng)产项目(mù)、轻薄型键(jiàn)盘生产项目，已(yǐ)经(jīng)使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜(mó)线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目的实施(shī)地点从一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再将(jiāng)该项目的实施地点变更(gèng)为重(zhòng)庆市合川(chuān)区工业(yè)园区核心区高(gāo)阳路30号(hào)，实施主(zhǔ)体则从传(chuán)艺科技变为全资子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再生变(biàn)。公司终止实施3D玻璃面板(bǎn)生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余(yú)资金全部投入轻薄(báo)型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)的建设，并(bìng)将后者的产能从1600万(wàn)台(tái)提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺(yì)科(kē)技再融资，定增募资(zī)6亿元，其中的(de)4.20亿元用于年(nián)产18万(wàn)平(píng)方米中高端印(yìn)制电路板建(jiàn)设(shè)项目。但次年6月，公司将该(gāi)项目中的SMT工序实施地点由江苏(sū)省(shěng)高邮市经开区凌波路33号(hào)改建(jiàn)至江苏省(shěng)高邮(yóu)市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目(mù)剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投(tóu)入(rù)“钠离子电池制(zhì)造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募(mù)投计划(huà)的地点(diǎn)、资(zī)金乃至项目，直接(jiē)的后(hòu)果(guǒ)就是原有(yǒu)的投入打水(shuǐ)飘(piāo)、投资效率低下以(yǐ)及建成项目实际效益与预计(jì)天差地别。

　　根据招股书，薄膜(mó)线路板生产线技(jì)改并扩产项目(mù)建(jiàn)设期仅12个(gè)月，达产年可(kě)实现销(xiāo)售收入2.24亿元。定(dìng)期报(bào)告(gào)显示(shì)，2018年(nián)6月30日，该项目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定(dìng)增方案(àn)，年产18万平方(fāng)米中高端印制电路板建(jiàn)设项目(mù)建设(shè)期也仅12个(gè)月(yuè)，预计达产年实现营收(shōu)7.48亿元，项目净利(lì)润1.31亿元。然两年多时间(jiān)过去(qù)了，截(jié)至2022年(nián)12月(yuè)31日，该(gāi)项目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效(xiào)益(yì)分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。

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