五一(yī)长假(jiǎ)期(qī)间(jiān)，全(quán)球(qiú)市场并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管(guǎn)了第(dì)一共和银行(xíng)，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四(sì)家(jiā)倒(dào)下的银行(xíng)，同时也是美(měi)国历史(shǐ)上第二大(dà)的破(pò)产银行(xíng)。此前(qián)我们多次强调，美国银行(xíng)业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血(xuè)而已。现在来(lái)看，第一共和(hé)银行又(yòu)倒下了(le)。随着经济的衰(shuāi)退，银行的(de)资产将(jiāng)持(chí)续减(jiǎn)值，高(gāo)息又会令(lìng)其(qí)成本(běn)抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务上(shàng)限问(wèn)题再度成为焦点，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次(cì)提高债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门停摆及(jí)可(kě)能出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过(guò)债务上限(xiàn)法(fǎ)案。这(zhè)项法案(àn)提议提高美国(guó)31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅(fú)削减(jiǎn)政府支出。该法(fǎ)案(àn)规(guī)定(dìng)，联邦政府(fǔ)债(zhài)务(wù)上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年(nián)均(jūn)增长需控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须(xū)在没有任何(hé)要(yào)求和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约(yuē)的可能性(xìng)，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务上(shàng)限问题(tí)上分歧很(hěn)大，陷入僵局(jú)，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美(měi)国(guó)财政部(bù)长耶(yé)伦(lún)当(dāng)地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中表示，美(měi)国政(zhèng)府可(kě)能(néng)“最早在6月1日”发(fā)生债务(wù)违约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上(shàng)的(de)首次债务违约。高(gāo)盛(shèng)认为(wèi)，政府这回(huí)付不起“账单”的风(fēng)险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的(de)一次。美(měi)国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国(guó)内生(shēng)产总值约23万亿(yì)美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美国一(yī)直在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸(bà)权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩(wán)儿下去。但当(dāng)前美(měi)元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务违约就只是时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正在路上(shàng)，有(yǒu)全(quán)球(qiú)妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之称的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下(xià)472亿(yì)美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球(qiú)金融危机以来，时(shí)隔(gé)14年，再度(dù)出现贸妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确易逆差。今年第一季(jì)度(dù)韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出(chū)口较去(qù)年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续(xù)第六个月(yuè)下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存(cún)储器(qì)芯片价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称自(zì)己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人(rén)掌握(wò)的实时全球(qiú)经济数据可能(néng)比任何人都多，他(tā)称(chēng)温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危(wēi)机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借(jiè)就要有(yǒu)还，借钱的(de)时候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出(chū)又使得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上(shàng)升，资产价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务(wù)危(wēi)机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从(cóng)美(měi)股走势来(lái)看(kàn)，标普指数期货(huò)虽然(rán)在5月(yuè)1日再创新(xīn)高，但次日即大幅(fú)回落，反弹(dàn)大概率已(yǐ)经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大(dà)级别(bié)的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即(jí)新(xīn)一轮(lún)C下跌将(jiāng)展开。这将是(shì)月(yuè)线级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股目(mù)前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性的(de)大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们(men)已经强烈建议有(yǒu)权(quán)限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商(shāng)品来看，原油在欧佩克减产后出(chū)现(xiàn)大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约已(yǐ)经(jīng)触(chù)及70美元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全球空头而(ér)言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总(zǒng)会来，大(dà)放水是一(yī)剂毒药，迟到(dào)的(de)危机将更加猛(měng)烈！本(běn)轮(lún)危(wēi)机(jī)将是对(duì)全球的(de)一次暴力(lì)去杠(gāng)杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经(jīng)济(jì)新秩(zhì)序。百年大变局(jú)不是说着(zhe)玩(wán)儿的，我(wǒ)们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金融危机(jī)？空头一直(zhí)都活在(zài)被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要出现(xiàn)的时候，最终却发现它还是(shì)没有来，总是(shì)在(zài)希望(wàng)与失望中不断轮(lún)回(huí)。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年(nián)的世纪(jì)金融危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一(yī)样去(qù)等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦却醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一(yī)个一个错过(guò)，一遍一遍(biàn)来过，一(yī)次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂(làn)。你说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都回(huí)不(bù)来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃(qì)，对(duì)真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必(bì)将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子(zi)归(guī)来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为了(le)这些而(ér)存在……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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