金融界5月18日(rì)消息 “农化巨头”先正达的(de)A股上市之路可谓是一波三折，犹如(rú)坐过(guò)山车(chē)一般，跌(diē)宕(dàng)起伏(fú)。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之际被取消上会后(hòu)，先(xiān)正(zhèng)达(dá)的上市(shì)之路再添(tiān)一(yī)段新的历程。先正达(dá)将作别科创(chuàng)板，将目光转(zhuǎn)向沪市主(zhǔ)板。

　　据上交所(suǒ)网站显示(shì)，上(shàng)交所(suǒ)日前做(zuò)出决定终止对先正达集(jí)团股份有限公司首(shǒu)次公开发行股票并在(zài)科创板(bǎn)上市，先正达集(jí)科创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在市场错(cuò)愕不(bù)已，唏嘘感叹之际。上交所(suǒ)发布答(dá)记者(zhě)问(wèn)对先正达(dá)是上市(shì)予以(yǐ)了回应(yīng)。上交所(suǒ)相关负责(zé)人表(biǎo)示，已收到先正(zhèng)达集团提交的撤回(huí)在科创板首发上市的申请(qǐng)，并已(yǐ)按照规则完成相关流程。

　　上交所相关负责(zé)人在(zài)回应中(zhōng)透露(lù)，先正达集团表示将(jiāng)转申(shēn)报沪市(shì)主板，对此，上交所尊重企(qǐ)业(yè)对上市板块的自主选择，支(zhī)持大型农业(yè)科技企业上(shàng)市，推进相关工(gōng)作平稳有序进行。

　　不过，上交所对于为何科(kē)创板向(xiàng)先正达关闭(bì)上市大(dà)门，并未做出(chū)明确解释，至(zhì)于外界关心的(de)“农化巨(jù)头”先正达属性与科创板定位是否一致问题，也未作明确答(dá)复(fù)。

　　只是时间证(zhèng)明，出于市场稳定考虑并不是科创板将先正达(dá)拒(jù)之门外的(de)原因。

　　3月28日(rì)，先正达突然被(bèi)取(qǔ)消上会(huì)。对于审议会议取消原(yuán)因，市场人士分析不排除是出(chū)于市场稳定(dìng)考(kǎo)虑，“目前国(guó)际国内形(xíng)势复杂，又正处于全面实行(xíng)注册制改革关键期，主板首批注册企(qǐ)业正在(zài)发行、缴(jiǎo)款过程中。先(xiān)正(zhèng)达集团自身规模和募集资金量较大，市场(chǎng)关注度也比较高。”

　　农化巨头先正达集(jí)团

　　先(xiān)正达集团(tuán)成立(lì)于2020年，由中(zhōng)国(guó)中(zhōng)化集(jí)团与中(zhōng)国化工集团旗下农化板块业务(wù)整合而成(chéng)，主要由(yóu)瑞士(shì)先正达、安(ān)道麦及中化集团农业业(yè)务组成，直到(dào)2022年才运(yùn)行(xíng)满(mǎn)三年。

　　先正达集团控股股东为农(nóng)化(huà)公司，农(nóng)化(huà)公司由中国(guó)中化通(tōng)过其(qí)全资子公司中国化工(gōng)间接全资持有，实际控(kòng)制人系国务院国资委。集团(tuán)旗下现分四个(gè)业务单(dān)元：总部(bù)位于瑞士巴塞尔的先(xiān)正达(dá)植(zhí)保、总部位于美国芝加哥的(de)先(xiān)正(zhèng)达种子、总部位于(yú)以色列的(de)安道麦以(yǐ)及(jí)先正达集团中国。业务主(zhǔ)要分(fēn)布在(zài)北美洲、拉丁美洲(zhōu)、欧洲非洲及中东地区、中国及除中国以外的(de)亚太地区。

　　先正达集团(tuán)主营业务涵盖植物保(bǎo)护、种子、作物(wù)营养产品的(de)研(yán)发(fā)、生产与销售，并从(cóng)事现代农(nóng)业服务。招股书称(chēng)，2021年先正达集团在全球植保行业排名第一、种子行(xíng)业排名(míng)第(dì)三(sān)；在中国植保行业排名第一、种子行业排(pái)名第一、作物营养行业排(pái)名(míng)第一。2019年(nián)至(zhì)2022年(nián)，先(xiān)正(zhèng)达(dá)分别(bié)实现(xiàn)营业收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元，同期归母净利润分别为(wèi)45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年底，先正(zhèng)达集团资产(chǎn)总额为5731.02亿(yì)元，资产负债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽然先(xiān)正达(dá)背景(jǐng)雄厚，但是先正达自(zì)身质(zhì)地也(yě)有让(ràng)人(rén)忧(yōu)虑之处(chù)。

　　先正(zhèng)达的上会稿(gǎo)显示其商誉账面价(jià)值惊人。2020年末、2021年末和2022年末(mò)，公司商誉账(zhàng)面(miàn)价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司归属(shǔ)于母公司股东(dōng)权(quán)益(yì)合计的金额分别为(wèi)1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣(kòu)除商誉后的(de)归属于母公司股东权益(yì)合计的金(jīn)额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿(yì)元(yuán)。

　　上(shàng)交所(suǒ)在问询函中要(yào)求先(xiān)正达就可能面临的商誉减值风(fēng)险对公司财务状况的进一步影响(xiǎng)进行(xíng)风险提(tí)示(shì)。

　　对此，先正达(dá)回复称(chēng)，尽管报告期(qī)内公司(sī)未(wèi)对商誉(yù)计提减值，但如(rú)果被收购公(gōng)司未(wèi)来运营状况(kuàng)未能达到预期，公司可能面(miàn)临商(shāng)誉减值的风险，建(jiàn)议投资者充分关注商誉减(jiǎn)值的风险。

　　先(xiān)正达之前计划募(mù)资650亿元

　　先正达(dá)在被(bèi)科创板终止前，是科创板现存排(pái)队企业中(zhōng)最为“老资格”的(de)企业(yè)。先正达集团于2021年(nián)6月宣布拟申请科创板上(shàng)市。当(dāng)年9月，因发行上市申请文件(jiàn)中记载的财务资料已过(guò)有效期，需(xū)要补充提交，上交所中止其发(fā)行上市审核；随后(hòu)的10月，上交所恢复其(qí)发(fā)行上市(shì)审核(hé)。

　　值得(dé)注意的是，先正达之前计(jì)划募资650亿(yì)元，若(ruò)能成功上市(shì)，将是近13年A股最大IPO，排进A股市(shì)场前四。前(qián)三名分(fēn)别是，农业姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些(yè)银行募资685.29亿元，中国(guó)石油668亿元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于如此规模的募资规模(mó)，先正达表示，130亿元将(jiāng)用于尖端农业科技研发的费用和储备，39亿元用(yòng)于生产(chǎn)资产的扩展、升级和维护(hù)以及其他资本支出，78亿(yì)元用于扩展现代农业技术(shù)服姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些(fú)务平台(tái)（MAP），208亿元用(yòng)于(yú)全球(qiú)并购项目，剩余195亿元用于偿(cháng)还(hái)集(jí)团的长(zhǎng)期债务(wù)。

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