金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高(gāo)，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本(běn)可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海外(wài)资(zī)金是不(bù)可或(huò)缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为(wèi)日本股市(shì)爆发(fā)导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表(běn)前(qián)五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于(yú)5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可(kě)以(yǐ)看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持有的股票比在(zài)美(měi)国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁的他(tā)还在上个月(yuè)罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的(de)决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看(kàn)，这(zhè)些公司(sī)能够(gòu)支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能(né张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表ng)很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我(wǒ)们还(hái)能通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部(bù)分原因是为了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接下(xià)来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年(nián)布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再(zài)次用行(xíng)动告(gào)诉大(dà)家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动中。4月初造(zào)访(fǎng)日本(běn)东京的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事处(chù)，据《金(jīn)融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本面的变(biàn)化

　　据日经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，增至美(měi)国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商(shāng)社的合(hé)计(jì)净(jìng)利润在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的(de)美国苹果和美国可口可乐股票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局(jú)的变(biàn)化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中(zhōng)指出在过去(qù)的三(sān)十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离(lí)世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势(shì)，与(yǔ)此同时(shí)，在国际格(gé)局大(dà)变化的背景(jǐng)下(xià)，日本经济的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在(zài)新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的(de)重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日(rì)本的(de)经济脉(mài)络，我(wǒ)们也(yě)会(huì)发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这(zhè)背后(hòu)有产业(yè)自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及(jí)人工智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日(rì)本监管层的(de)推动

　　近年来(lái)，日(rì)本监管层持(chí)续推动企业经营能力(lì)的改善(shàn)和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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