5月12日晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而(ér)此前约定的交(jiāo)易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽(qì)是江(jiāng)铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产，不(bù)过(guò)原计划(huà)在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的(de)江铃汽车却因此背上了包(bāo)袱。江铃重(zhòng)汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为(wèi)转让铺(pù)路，还曾现金为(wèi)江铃重(zhòng)卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也(yě)意味着江铃汽车前后耗(hào)了两年(nián)的“瘦身(shēn)”行(xíng)动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯到两(liǎng)年前。在(zài)2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽车(chē)曾披露(lù)，拟以(yǐ)不低(dī)于7.64亿(yì)元的(de)价格，通过山西省产(chǎn)权(quán)交易(yì)市场公(gōng)开挂牌(pái)方式，出(chū)售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出(chū)了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂(guà)牌公告期(qī)于2021年8月(yuè)9日期限(xiàn)届满，交易(yì)股权出售征集(jí)到一名意(yì)向(xiàng)受(shòu)让(ràng)方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔(ěr)沃卡车也(yě)按(àn)照相关(guān)交(jiāo)易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一(yī)致，就(jiù)出售交(jiāo)易(yì)股权签署了(le)《关(guān)于江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权(quán)的股(gǔ)权(quán)转让协议(yì)》，确定(dìng)就目标(biāo)股(gǔ)权支付的基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告(gào)称(chēng)，该笔交(jiāo)易需(xū)要(yào)获得(dé)国资(zī)管理有权(quán)单位(wèi)的批准，但(dàn)由于交易(yì)所需(xū)的政府审批事项(xiàng)未能在约(yuē)定(dìng)的时(shí)间(jiān)内(nèi)完(wán)成(chéng)，项目双方经协(xié)商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗(hào)时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失(shī)败告终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运(yùn)颇(pǒ)为坎(kǎn)坷，此(c西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学ǐ)次交易已(yǐ)经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前(qián)身(shēn)是山西省汽车工业集团。作(zuò)为一家老牌国营(yíng)企(qǐ)业，该公司(sī)主要组(zǔ)装生产重型卡车(chē)与货车，但由于经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在(zài)2007年第一次被(bèi)重组。中国兵器装备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有(yǒu)限公司，将太原重汽(qì)重组为太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽没能被(bèi)盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车却对太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超(chāo)过2.7亿(yì)元的(de)价格(gé)，从长安手中(zhōng)接手(shǒu)太原长安重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡领域(yù)的意图是(shì)实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动(dòng)机的大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重(zhòng)卡市场(chǎng)和客户洞察不足(zú)，经(jīng)营状(zhuàng)况并不(bù)尽如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国(guó)重汽、一(yī)汽解(jiě)放等头部企业(yè)的(de)单(dān)月(yuè)销量(liàng)，就已超过(guò)江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显示，截(jié)至(zhì)2020年12月31日(rì)，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务累(lèi)计亏损(sǔn)超20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏(kuī)损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债(zhài)的状态。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元(yuán)的现金(jīn)增资。这一(yī)举动(dòng)的(de)主要目的是(s西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学hì)降(jiàng)低江铃重汽的资(zī)产负债率，便(biàn)于吸引(yǐn)外(wài)部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业(yè)务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别(bié)实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内，其实现归(guī)母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政(zhèng)府(fǔ)扶持资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净利(lì)润。而扣(kòu)除非经(jīng)常性损益后(hòu)，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归(guī)母(mǔ)净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年(nián)现金(jīn)流状况(kuàng)也不(bù)佳。在2020年，其经营活(huó)动现金流净额还达到(dào)36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一(yī)科目仍(réng)未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃(líng)汽(qì)车肩上。而江(jiāng)铃汽(qì)车此次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当前主要开支为员(yuán)工(gōng)薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继(jì)续积极(jí)推进江铃重汽(qì)的重(zhòng)组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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