今年以来基(jī)金代销机构被(bèi)基(jī)金公(gōng)司(sī)解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外(wài)，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近(jìn)年来由(yóu)于经营(yíng)不善(shàn)或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是(shì)降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述(shù)公司(sī)不再办理本(běn)公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的(de)销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的(de)选(xuǎn)择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么)司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司(sī)整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售(shòu)困难(nán)也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会(huì)很(hěn)果断地(dì)解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择(zé)的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估办法，比如(rú)基(jī)金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金代销机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流量(liàng)形(xíng)成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基(jī)金(jīn)销售行业(yè)所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的(de)公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发(fā)力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末(mò)，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)向中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会提(tí)交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构(gòu)也(yě)被(bèi)善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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