30年“不败”的(de)可转债(zhài)信仰(yǎng)，突然之间出现“断崖式”崩塌。

　　100元面(miàn)值的(de)可转债，*ST搜特(tè)的可(kě)转债搜特转债(zhài)今天又是(shì)暴跌(diē)19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历(lì)史上从(cóng)未有过如(rú)此低价可转债，与此(cǐ)同时，各类低价转债(zhài)接连雪崩。分析(xī)认为，资(zī)金开始担心退市和(hé)违约(yuē)风险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股市场(chǎng)今(jīn)天也继续不乐观，自周二盘中(zhōng)冲(chōng)高到(dào)3400点(diǎn)跳水之(zhī)后，市(shì)场持续(xù)回落，上(shàng)证指(zhǐ)数今天又跌超1％，收跌1.12％，报(bào)3372.36点，失(shī)守3300点。主要指(zhǐ)数(shù)和多数板块下跌，深证成指跌(diē)1.23％，创业(yè)板指数和科创50指数也跌超1％。个股3790只下(xià)跌，1209只上涨，成交额8481亿元(yuán)，与前一日(rì)有(yǒu)所缩(suō)量。

　　行业板(bǎn)块方面，此前最(zuì)牛(niú)的(de)传媒娱乐(lè)领跌，大(dà)跌超4％，互联(lián)网、建(jiàn)筑、有色等也(yě)跌超3％；纺织服装、电力、旅游等行业逆势飘红(hóng)上(shàng)涨。

　　不过北上资金(jīn)却是逆势(shì)抄底，全天(tiān)净买入13亿(yì)元。

　　两只转债面临退市(shì)

　　带崩(bēng)整个低价转(zhuǎn)债市场

　　30年没有过的(de)可转(zhuǎn)债退市历史，在今年5月一(yī)下被打破，先(xiān)是*ST蓝盾宣告公司和(hé)蓝盾转债(zhài)被告知要退市，打破(pò)了30年来的可(kě)转债没有出现正(zhèng)股和转债退(tuì)市的历史。接着没几天，*ST搜特锁定面值退市，搜特转债持(chí)续暴(bào)跌，第2只打破历史来得(dé)太快。蓝盾转债已停牌(pái)，而搜特转(zhuǎn)债(zhài)还在交(jiāo)易。

　　退市危机之下，搜特(tè)转债今日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已经暴(bào)跌(diē)19.75％。持续上(shàng)演(yǎn)断崖(yá)式(shì)暴跌，面值100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的正股(gǔ)*ST搜特还(hái)在(zài)一字跌停，最新收盘价0.56元，触发面值退市已没(méi)什(shén)么悬念。

　　接连(lián)的退市情(qíng)形，以及可(kě)能面(miàn)临的违(wéi)约(yuē)。彻底带崩(bēng)了整个低价(jià)转债，过去的双低(dī)策略似乎也不再奏效。思创转(zhuǎn)债(zhài)暴跌11％，而正股思(sī)创医惠只跌(diē)了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞(sāi)力医疗只跌了0.21％；金诚(chéng)转债、永吉转债等跌超6％。

　　如今(jīn)又涌现大批价格跌(diē)破100元的低价转债(zhài)，而一年前市场还在(zài)关注“消灭”100元以下(xià)可(kě)转(zhuǎn)债(zhài)，一(yī)度没有转债价格低于(yú)100元。如今是多只接(jiē)连闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌(diē)破3300点(diǎn)

　　市场近期波动(dòng)剧烈

　　上证指数周二在券(quàn)商、银行等金融股带(dài)动(dòng)之下(xià)，一度冲上(shàng)3400点，而(ér)后快(kuài)速跳水。然后持续下行(xíng)，今日又跌超(chāo)1％，失(shī)守3300点(diǎn)，报3372点。早(zǎo)盘一度翻红后(hòu)，市场持续走低(dī)。

　　有(yǒu)分析表示，近期市(shì)场波动(dòng)加剧，资金分歧较大。

　　华(huá)泰(tài)证券近(jìn)日策略(lüè)点评表(biǎo)示，4月新(xīn)增(zēng)社融、新增(zēng)信贷、M2同(tóng)比均低于Wind一致预期，一季度(dù)冲量明显+票(piào)据利率下行，数据走弱在方向上不超预期，但幅度较预(yù)期更大。

　　三点(diǎn)指引：1）新增(zēng)中长贷MA6同比走高，冷热不匀再现(xiàn)，居民中(zhōng)长(zhǎng)贷在1Q脉冲式修复过后明显走弱，单月新增创历史新(xīn)低(dī)，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升(shēng)，基数效应(yīng)外，主因C端新增(zēng)存款转负(fù)；3）私人部门中长贷仍在修复→全(quán)A非金融企(qǐ)业盈利全年或拾级而上，但从M1-M2剪刀差及(jí)财(cái)报数据反映的(de)制造业库存及产能周期位置看，弹(dàn)性或干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招有(yǒu)限。金融数据再次(cì)印证复苏成色(sè)需巩固，或提升政(zhèng)策加码“恢复(fù)和扩大需求(qiú)”的可能(néng)。

　　前海开源基金(jīn)近日也表(biǎo)示，后续来看市场回(huí)落(luò)空间有限：

　　第一、4月出(chū)口仍(réng)超预(yù)期，外需(xū)仍有韧性。4月出口(kǒu)同比增长8.5％，好(hǎo)于市场预期，除基数(shù)效应外，欧(ōu)美的(de)韧性与东(dōng)盟(méng)相对强(qiáng)劲的(de)需求均支(zhī)撑了外需(xū)，内需(xū)同(tóng)样在修复下市(shì)场分子端边际向好。

　　第二、国(guó)内外流动性仍然(rán)偏(piān)好。国(guó)内看(kàn)，4月政(zhèng)治局(jú)会(huì)议仍然强调稳(wěn)增长(zhǎng)，应对弱复(fù)苏(sū)下流动性大概率仍然维持宽松，同(tóng)样(yàng)仍(réng)可能有增量政策出台，对市(shì)场均是(shì)呵(hē)护而非压力；海外看(kàn)，5月FOMC会议后市(shì)场基本已定价美(měi)联储本轮加息已至顶点，仍(réng)然存在区(qū)域(yù)银行(xíng)风(fēng)险隐患同时通胀仍在下行(xíng)下，后续海外流动性难更紧，外资对(duì)国内市场的流出(chū)压力不大。

　　总体来看，权(quán)重板块(kuài)内(nèi)部的分化(huà)，热门板块交易性(xìng)的波(bō)动是指数(shù)调整主(zhǔ)因，但在内需修复、外需韧性，且国内政策呵护延续、外资流(liú)出(chū)压(yā)力不大下市场(chǎng)无大风险，震(zhèn干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招)荡修复延续。

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