看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释放(fàng)价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高(gāo)，出(chū)厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要(yào)美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近(jìn)一再表态(tài)支持(chí)继续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一(yī)大(dà)涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受(shòu)到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的声明(míng)中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面(miàn)价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总(zǒng)统(tǒng)府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根(gēn)廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地(dì)区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞(fēi)。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略(lüè)增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价(jià)格下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高(gāo)产量，国际(jì)豆(dòu)棕价(jià)差跌入(rù)负值，印(yìn)度(dù)还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报(bào)记(jì)者，虽然(rán)近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供(gōng)应压(yā)力(lì)的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量恢复(fù)以及出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，P为什么梅西的人缘远比c罗好OGO价(jià)差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远端继(jì)续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当(dāng)前国内库存(cún)较高(gāo)，产区(qū)库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关(guān)数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不(bù)及预(yù)期，终端(duān)消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步体现，预计(jì)进(jìn)口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续(xù)需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和一(yī)级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价(jià)格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及(jí)预期(qī)，对于植物(wù)油消费增速不会(huì)像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度对(duì)价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续(xù)继(jì)续维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜(cài)籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月维持(chí)在(zài)24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计(jì)会维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时，菜(cài)油的(de)需(xū)求还为什么梅西的人缘远比c罗好(hái)受到棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞争力，要(yào)维持和豆油(yóu)的(de)低(dī)价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期(qī)菜(cài)油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的(de)思(sī)路。后(hòu)续(xù)需(xū)要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是(shì)否会有新增供(gōng)应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油(yóu)价(jià)格会(huì)跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨量明(míng)显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大(dà)豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库(kù)，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对(duì)豆油的(de)替(tì)代正在(zài)发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节(jié)前(qián)备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及整体的(de)开机(jī)情况。新一季(jì)美豆的(de)播种生长情况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库加基差下(xià)行的(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的(de)棕榈(lǘ)油是降库(kù)预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自(zì)身(shēn)的(de)供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆油可能(néng)是(shì)未来一(yī)段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的。

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