今年(nián)A股(gǔ)市(shì)场最为火(huǒ)热的(de)“中特估(gū)”板块又将迎(yíng)来重(zhòng)磅级指数ETF产(chǎn)品！

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者获悉，4月末刚刚(gāng)获批的3只中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF，发行日(rì)期已经正(zhèng)式(shì)定(dìng)档(dàng)。

　　5月(yuè)9日，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下(xià)的中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF同时公告，基金将(jiāng)于(yú)5月(yuè)15日至19日(rì)正(zhèng)式发售，其中，网下现金(jīn)、网下股(gǔ)票认购期为(wèi)5月15日至19日，网上现金认购期为5月17日19日，产品(pǐn)的首发募集上限均(jūn)为(wèi)20亿元。

　　谈(tán)及产品发行预期，多位(wèi)业内人士(shì)用“乐观(guān)、理(lǐ)性(xìng)”来形容(róng)。在他们(men)看来，首先，中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF契合目前资(zī)本市场(chǎng)的(de)行情主线，预计发行情况(kuàng)较为理(lǐ)想(xiǎng)；其次，上(shàng)述ETF设置了发行上(shàng)限(xiàn)，加上(shàng)部分券商近期对于基金的(de)发(fā)行(xíng)导向转(zhuǎn)为(wèi)保有(yǒu)量考核(hé)，也(yě)不会过份冲刺(cì)首发(fā)规(guī)模(mó)。

　　还有业(yè)内人士表(biǎo)示，中证国新央(yāng)企(qǐ)主题系列指数有助(zhù)于资本市场从科(kē)技(jì)领域、能(néng)源产(chǎn)业等多维度服(fú)务(wù)央企(qǐ)，强化股(gǔ)东回报，帮助投资(zī)者走进央(yāng)企(qǐ)、认识央企(qǐ)，支持央企利用资本(běn)市场做强做优(yōu)做大，提(tí)升市场影响力、号召力，切实促进央企上市公(gōng)司实现高质(zhì)量(liàng)发展。

　　3只央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF“官(guān)宣”15日正式发行

　　4月(yuè)末刚刚获批的3只中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF，正式对外“官宣”发行日期。

　　5月(yuè)9日，包(bāo)括广发(fā)、招商、汇(huì)添富3家基金公(gōng)司旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时对(duì)外发(fā)布基金发售公告。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF定于(yú)5月15日至(zhì)19日期间正(zhèng)式发售，其中，网(wǎng)下现金、网(wǎng)下股票(piào)认购期为5月15日至19日(rì)，网上现金(jīn)认购(gòu)期为5月(yuè)17日19日。

　　从发行规模(mó)上看，3只(zhǐ)基金(jīn)均设置20亿元的(de)首发募集(jí)上限。3只基(jī)金费率也稍有(yǒu)差(chà)异(yì)，招商及汇添富旗(qí)下的(de)中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF管理(lǐ)费+托管费合计0.6％，广发中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF管理费+托(tuō)管费(fèi)合计为0.55％。

　　从认(rèn)购(gòu)费上看(kàn)，认购份额(é)小(xiǎo)于50 万份(fèn)的，认(rèn)购费为0.8％；认购份额在50万(wàn)份至(zhì)100万份(fèn)之间的，广发中证国新央企股东回报ETF的认购费为0.4％，招(zhāo)商及汇添富旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的认购费(fèi)为0.5％；若是认购份(fèn)额大于100万份的(de)，认购费用统(tǒng)一为1000元/笔。

　　托管行方(fāng)面，广发中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF由(yóu)工商银行托管，汇添富(fù)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF由建(jiàn)设银行(xíng)托(tuō)管，招商中证(zhèng)国(guó)新央企股东回中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大报ETF的托管方(fāng)则是中信(xìn)建(jiàn)投证券。

　　此外，据(jù)基金君了解，上(shàng)交所拟定(dìng)于5月11日(rì)举办(bàn)“发现央企(qǐ)投资价值促进央企估值回归”业务交流会暨国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF宣介会(huì)。会议主旨为进一步(bù)探(tàn)索建立(lì)中国特(tè)色估(gū)值(zhí)体系，引(yǐn)导央企(qǐ)投(tóu)资价值发现，推动央企估值(zhí)回归合理水平。上交所(suǒ)、中国国新(xīn)、指数公司、券商、基金公司等相关领(lǐng)导将出席会议。

　　在(zài)多位业内人士看来，3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东回报ETF未来都将在上交所上市，上交所此(cǐ)次(cì)会议或为(wèi)产品发行预热。

　　不少行业人(rén)士(shì)也看(kàn)好央企股东回(huí)报ETF的发行(xíng)情况。“‘中特估’是近期资本市(shì)场的行情主线，包括交易所、券商、基金工商各方对此也(yě)比较(jiào)重视，基金(jīn)公司(sī)肯定会(huì)重点发行，但(dàn)目(mù)前(qián)市场上也存在(zài)不少央企主题基金，因此预计(jì)此次央(yāng)企股东(dōng)回报ETF发行也(yě)会(huì)相对(duì)理性(xìng)。”一位基金公(gōng)司人(rén)士(shì)表现(xiàn)。

　　一位券商人士也表示，所在券商会参(cān)与(yǔ)其中一(yī)只央企(qǐ)股东回报ETF的发行(xíng)工作，但并(bìng)不(bù)会过度冲刺首发规模。

　　“首先，央企股东(dōng)回报ETF契合目前资本市场(chǎng)的(de)行情主线，产品本身(shēn)就比(bǐ)较好卖；其次(cì)，我们近(jìn)期已将考核侧重(zhòng)点放(fàng)在(zài)产品保有量上，同时降(jiàng)低基金首发的考核(hé)权重。”上(shàng)述券商(shāng)人士称。

　　一位基金公司(sī)人士也预计，类似去(qù)年中证1000ETF的发行大(dà)战(zhàn)不(bù)会在(zài)此次央企股东回报(bào)ETF上上演。“近期多家基金公司上报的中(zhōng)证国新央企ETF已经分为三(sān)批陆(lù)续推向市场，而不是九(jiǔ)只同时获批发售，就是为了(le)避免(miǎn)发行(xíng)大战的出现(xiàn)。”

　　“尽管销售机构(gòu)不(bù)会过度拼基金首(shǒu)发，不过，目前市场(chǎng)上(shàng)非(fēi)常关注(zhù)‘中特估’板块，预计发行情况(kuàng)也会(huì)比较(jiào)乐观。”

　　基金积(jī)极(jí)布局央企主题产品

　　为(wèi)投资者带来(lái)分享(xiǎng)改革红利(lì)工具(jù)

　　“中特估”成为今年以来资本市场的热门，基金公(gōng)司也(yě)积(jī)极布局相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品。

　　中国基金报从Wind数据(jù)发现(xiàn)，今年以(yǐ)来全市场(chǎng)已(yǐ)有18家(jiā)基金公司陆续申报了21只央国企主(zhǔ)题基(jī)金，易方达(dá)、汇添富、南方、博(bó)时、招商(shāng)等各大公募巨头都有参与，其中嘉实、华安、银(yín)华基金等(děng)多家机构，还各申报了主、被动两只产品(pǐn)，积极填补(bǔ)这(zhè)一产品条线。

　　除了中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF之外(wài)，此前，易方达、南方、银华(huá)还同时(shí)上报(bào)了跟踪(zōng)“中证国新央企科(kē)技(jì)引领指数”的ETF，工银瑞信、博时(shí)、嘉实则上报了中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企现代能源ETF，据了解，上述中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)ETF也有望尽快获批，会(huì)陆续进入发行。

　　伴随着这些主题(tí)产品(pǐn)的发行，意味着，个人和机构投资者拥有(yǒu)配置(zhì)央企特色指数(shù)、分享改革红利的(de)便捷工具。

　　据业(yè)内人(rén)士表示，早(zǎo)在去年11月，证监会(huì)主席易会满提出“探索(suǒ)建立具有中国(guó)特色的估值体系(xì)，促(cù)进(jìn)市场资(zī)源配置功能更好发挥(huī)”。这一讲话为(wèi)A股市场未来发展(zhǎn)和改革指明了方向，成熟完善的估值体系对于资本市场的价值发现(xiàn)以及资源配置(zhì)功能(néng)的发挥有重要(yào)作用，也是(shì)资本(běn)市场(chǎng)支持实体经济发展的(de)重要(yào)基础(chǔ)。因(yīn)此(cǐ)，看(kàn)准“中国特色估(gū)值体系”背(bèi)景之下(xià)，央国(guó)企估值重塑的机(jī)遇，行(xíng)业对这一领域的产(chǎn)品积极布局。

　　“我们目前储(chǔ)备了不少央国(guó)企主题基金，就是看准这类(lèi)企业的(de)投(tóu)资(zī)价值。”据(jù)一位(wèi)基金公(gōng)司人士表示，建立(lì)具有中国(guó)特色的估值体系，有(yǒu)助(zhù)于提升市场对国有上市企业(yè)的关(guān)注(zhù)度(dù)，对企(qǐ)业估值层面(miàn)的(de)各(gè)类(lèi)因(yīn)素做进一步(bù)的研究(jiū)和探讨，强(qiáng)化相(xiāng)关(guān)领域在(zài)新环境下的资产价格预期。

　　此(cǐ)外(wài)，广发基金罗国庆表(biǎo)示，从长期来看，央国企板块的投资逻辑(jí)是比较完备的(de)：一是央企是实现国家战略发展的“排头兵”，不断受(shòu)到政(zhèng)策的支(zhī)持(chí)与引导；二是央企作为(wèi)资本市场“压舱石”“基本(běn)盘”具有重要作用；三是央企引领(lǐng)科技创新(xīn)，研(yán)发(fā)占比逐年提升；四是央企仍是(shì)A股估值洼(wā)地。未来(lái)在不断完善中国(guó)特色现代资本市场(chǎng)下，预计国(guó)资央企有望迎来(lái)估值修复。

　　汇(huì)添富(fù)基金经理晏(yàn)阳也表(biǎo)示，当前稳健的经营业绩为(wèi)央国企的估值重(zhòng)塑提供了市场认(rèn)可的基础(chǔ)。从(cóng)盈利(lì)能力方(fāng)面来(lái)看，近年来(lái)央国企ROE出现明显企(qǐ)稳(wěn)回升，目前已超过其他类型企(qǐ)业，高(gāo)于A股平均水平，体现出央(yāng)国企较强的“价值创(chuàng)造”能力。从成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)来看，2022年三(sān)季(jì)度国资委旗下(xià)上市央(yāng)企(qǐ)营(yíng)业(yè)总(zǒng)收入(rù)同比增长8.53％，同期全部(bù)A股为2.52％；归(guī)母净利润同比增长12.53％，而同期全部A股仅(jǐn)为8.01％，体(tǐ)现出(chū)央(yāng)国企(qǐ)的发(fā)展韧劲。展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)，央国(guó)企(qǐ)上市公司质(zhì)量的提升或将成为(wèi)央国(guó)企估值重(zhòng)塑的核心(xīn)动力。

　　招商(shāng)基(jī)金量(liàng)化投资(zī)部基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)重杰(jié)也表示，从公司经营的角(jiǎo)度看(kàn)，上(shàng)市(shì)央、国(guó)企的盈(yíng)利能力相比(bǐ)A股市(shì)场整体而(ér)言(yán)更加稳(wěn)健，ROE、分(fēn)红率(lǜ)、股息率过往长期领先，具备较高(gāo)的长期投资价值(zhí)，或更符合机构投资者(zhě)、个(gè)人养老金等配置(zhì)性的需求。在中国特色估值体系的推进(jìn)过程中，央企股东回报(bào)指(zhǐ)数具备较好的长期配置价值。

　　关于央企(qǐ)回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只(zhǐ)ETF所(suǒ)跟踪的央企股东回报指数(shù)是什么？

　　答：中证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报指数(shù)，指数由国新投(tóu)资有(yǒu)限公司定(dìng)制，主要选取(qǔ)国务院国资委下属现 金(jīn)分红或回购总额占总市值(zhí)比率较高(gāo)的(de)50只上(shàng)市公司证券作为指数样本， 以反映央(yāng)企股东回(huí)报主题上(shàng)市公司证券的(de)整体表现。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑装(zhuāng)饰、公(gōng)用事业、石油石化、煤炭、建筑材(cái)料(liào)、房地产(chǎn)、机械(xiè)设备等，前十大成份(fèn)股权重(zhòng)合计约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企股(gǔ)东回报指数前十(shí)大(dà)成份股：

　　数据来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年(nián)3月(yuè)31日。

　　2、问：中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报指数有哪些特色？

　　答：高分红：央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)指数聚焦(jiāo)高分(fēn)红与高回购央(yāng)企，指数近12个月股(gǔ)息率为4.86％，远高(gāo)于主流(liú)指数的分红水平(píng)。

　　低估值：央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)指数(shù)当前(qián)市盈率约为(wèi)9倍，相对(duì)于主流(liú)指数(shù)表现出更(gèng)低的(de)估值水平，央(yāng)企估值重塑潜力(lì)大。

　　高ROE：央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)指数(shù)近(jìn)五年ROE水平(píng)均稳定(dìng)保(bǎo)持在(zài)8％以上，体现出较(jiào)好(hǎo)的盈利(lì)水平(píng)和盈利稳(wěn)定性。

　　3、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF发行(xíng)时间是(shì)？

　　答：产品募集日基本是5月15日至5月19日。投资者可选择网上现金认购、网下现金认购和网下(xià)股票认购(gòu)3种(zhǒng)方式

　　4、问：目前这3只(zhǐ)央企回(huí)报ETF发(fā)行(xíng)有限额么？

　　答：目前3只(zhǐ)产品募集(jí)规模上限为20亿元，如(rú)果募集规模超过20亿元，将(jiāng)采取(qǔ)比例配(pèi)售(shòu)的措施。

　　5、问(wèn)：目前这3只央企回(huí)报ETF的费用(yòng)如何？

　　答：一般ETF产品(pǐn)涉及(jí)认购费、管理费、托管费等。

　　目(mù)前3只产品认(rèn)购费用来看，在认购金额低于50万，认(rèn)购费均为0.8％，在50万和100万之间，广发旗下产品为0.4％，其他(tā)两只为0.5％，而(ér)高于100万，均为(wèi)1000元。

　　管理费上，3只(zhǐ)产品均为0.5％，而(ér)托管(guǎn)费(fèi)上，广发旗下产(chǎn)品(pǐn)为0.05％，招商(shāng)和汇添(tiān)富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市(shì)安排，以及(jí)后续做(zuò)市商(shāng)如(rú)何安排？

　　答(dá)：这(zhè)3只ETF将在上交(jiāo)所上市(shì)。多家公司后续将安排(pái)做市商，保障充(chōng)分(fēn)的流动性支持(chí)。

　　7、这3只ETF基(jī)金的基金(jīn)经(jīng)理人选？

　　答：从目(mù)前看，这三(sān)家基金公司(sī)都由“实力(lì)派(pài)”来(lái)担纲基金经理(lǐ)。其(qí)中(zhōng)广发(fā)央企(qǐ)回报(bào)ETF拟任基金(jīn)经理罗国庆为广(guǎng)发(fā)基金指数投资部副总经理，而汇(huì)添富央企回(huí)报ETF采取了双基金经理来管理。

　　8、问(wèn)：央企股东回报指数历史表现怎么样？

　　答：WIND资讯(xùn)数据显(xiǎn)示，截至3月31日，央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)指数(shù)过(guò)去(qù)三年(nián)累计涨幅41.42％，过去三年历史年(nián)化回报(bào)12.60％，超越同期沪(hù)深300和上证红利(lì)指数的表现。

　　9、问(wèn)：如何(hé)看待(dài)央(yāng)企(qǐ)指数(shù)的(de)投资(zī)价(jià)值(zhí)？

　　第(dì)一(yī)、央企特色突出：1、市值优势明显，具备(bèi)较(jiào)高的长期投资(zī)价值；2、央企经营较(jiào)稳(wěn)健，整体(tǐ)平(píng)均盈(yíng)利高于(yú)A股；3、肩负社会责(zé)任，是国家战略发展(zhǎn)主力军(jūn)。

　　第二、“中(zhōng)特估”背景：估值较低，重塑中国特色估值体系背景下估值提升空(kōng)间较大。

　　第三、红利(lì)因子(zi)叠加：1、红(hóng)利属性更明显，追求分享高(gāo)质量发展(zhǎn)成果2、具备(bèi)一(yī)定抗通胀能力和中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大抗风(fēng)险(xiǎn)的配(pèi)置效益。

　　10、问：目前央企概念(niàn)已经涨过(guò)一轮(lún)了，板块持(chí)续(xù)性如何？

　　答：一、央企当前(qián)估中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大值(zhí)仍处于较(jiào)低分位(wèi)水(shuǐ)平。截至2023年4月底，中证(zhèng)央企(qǐ)指数市盈率TTM为10.59，低于全市场中证(zhèng)全指的17.07。自(zì)2014年底(dǐ)至(zhì)今，中证央企指数估(gū)值(zhí)水平（市盈率TTM）处(chù)于其38％分位水平。无论横向对比还是纵(zòng)向比较，央企整体估值(zhí)水(shuǐ)平与(yǔ)其经济地位并不匹配，亟待改善，在政策(cè)支持下(xià)有望迎来重塑。

　　二、央企(qǐ)重估(gū)或是(shì)贯穿(chuān)全(quán)年的主线。从券商机构的对外(wài)观点来看，多家券商明(míng)确表示今年的投资主线之一就是(shì)央国企价值重估。部分券商的观点如下：

　　国信证券：继续(xù)把握国企价值重(zhòng)估这一投资(zī)主线；

　　银河证(zhèng)券：不受黑天鹅(é)干扰，坚持数字经(jīng)济+国(guó)企改革主线；

　　平安证券：数字经(jīng)济+国(guó)企改(gǎi)革的投资(zī)主线更(gèng)为(wèi)清晰；

　　光(guāng)大证券：在新一轮(lún)国企改(gǎi)革和中国特色估值体系推动下，当前国企价值(zhí)重估(gū)行情(qíng)有望(wàng)持(chí)续并形成(chéng)主线行情。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大